Compute Exchange : Carmen Li veut bâtir un marché de la puissance GPU plus vaste que celui du pétrole

Dans un nouvel épisode du podcast Odd Lots de Bloomberg, Carmen Li, cofondatrice et CEO de Compute Exchange et de Silicon Data, a détaillé face aux animateurs Joe Weisenthal et Tracy Alloway comment son équipe tente de bâtir un marché de la puissance de calcul (compute), qui pourrait dépasser en taille celui du pétrole. Elle a aussi expliqué ce qu'il faut pour créer un indice GPU.

Pourquoi le calcul devient une matière première comme le pétrole

L'essor de l'IA générative a fait bondir la demande en GPU, déjà rares, pour l'entraînement et l'inférence des grands modèles. La puissance de calcul des data centers est devenue une ressource rare que se disputent laboratoires d'IA, fournisseurs cloud et startups, un peu comme les entreprises se disputaient historiquement l'approvisionnement en pétrole et en autres matières premières. La pénurie de GPU s'est imposée ces dernières années comme l'un des sujets majeurs du secteur de l'IA : les plus grands fournisseurs cloud dépensent chaque année des dizaines de milliards de dollars en data centers et en puces Nvidia, et Nvidia elle-même est devenue l'une des entreprises cotées les plus valorisées au monde, en grande partie grâce à cette demande.

L'idée de Compute Exchange et de projets similaires : transformer cette rareté en instrument financier négociable, avec des indices et, à terme, des contrats à terme sur le prix et la disponibilité des heures GPU.

Comment fonctionne le projet Compute Exchange

• L'invitée de l'épisode : Carmen Li, cofondatrice et CEO de Compute Exchange et de Silicon Data.
• Les animateurs d'Odd Lots : Joe Weisenthal et Tracy Alloway, journalistes salariés de Bloomberg.
• L'objectif du projet : bâtir un marché de la puissance de calcul (compute) qui pourrait dépasser en volume celui du pétrole.
• L'outil clé : un indice GPU qui reflète le prix et la disponibilité de la puissance de calcul sur le marché.

Quel intérêt pour les investisseurs et les entreprises d'IA ?

Un marché formalisé du compute offrirait aux entreprises d'IA un moyen de se couvrir contre les flambées brutales des prix de location de GPU, à la manière des compagnies aériennes qui couvrent leurs coûts de carburant via les contrats à terme sur le pétrole. Pour les investisseurs, un indice de la puissance de calcul constituerait une nouvelle classe d'actifs, directement indexée sur le rythme de croissance de l'industrie de l'IA, et non sur les actions individuelles des fabricants de puces ou des fournisseurs cloud. Transformer l'accès à cette puissance en actif négociable prolonge logiquement la financiarisation de l'infrastructure de l'IA, une tendance qui a déjà fait émerger ces dernières années des fournisseurs cloud spécialisés dans les GPU et des plateformes intermédiaires de location de calcul.

Odd Lots est l'un des podcasts financiers les plus connus de Bloomberg : Joe Weisenthal et Tracy Alloway y décortiquent régulièrement avec leurs invités le fonctionnement de marchés nouveaux ou mal compris du grand public, des dérivés sur matières premières aux instruments financiers complexes. Le choix du marché du compute comme sujet d'épisode montre à lui seul que la question a dépassé le cercle restreint des spécialistes de l'infrastructure IA pour intéresser un large public financier.

Ce que cela signifie

L'apparition d'indices négociables et, à terme, de contrats à terme sur la puissance GPU signale que le compute passe définitivement du statut de métrique technique des data centers à celui de marché financier à part entière, autour duquel se structure une nouvelle infrastructure, des places de marché aux produits dérivés.

Si un tel marché s'installe, il changera aussi la façon dont les entreprises d'IA planifient leurs dépenses : au lieu de contrats de long terme avec un seul fournisseur cloud, elles pourront acheter de la puissance GPU sur un marché ouvert et réagir aux fluctuations de prix, presque comme les industriels gèrent aujourd'hui leurs achats d'énergie et de matières premières.