Analyste Wedbush: Anthropic dans un 'bras de fer' avec l'administration Trump

Analyste Wedbush : Anthropic dans un 'bras de fer' avec l'administration Trump

Dan Ives de Wedbush Securities a qualifié les négociations entre Anthropic et le gouvernement américain de 'bras de fer' — et a prédit une accélération de l'activité de fusions-acquisitions dans le secteur de l'IA face aux données publiées sur les pertes d'OpenAI.

Anthropic Entre Washington et le Marché

Ives caractérise les négociations d'Anthropic avec l'administration Trump comme un équilibre instable des intérêts. L'entreprise développe certains des systèmes d'IA les plus avancés au monde — et les autorités américaines la considèrent comme un actif stratégique. Mais tout renforcement de la participation gouvernementale soulève inévitablement des questions sur l'indépendance de la recherche et les termes du partenariat.

"C'est un bras de fer", — c'est ainsi qu'Ives a caractérisé les négociations entre Anthropic et Washington lors d'une interview à Bloomberg.

Selon l'analyste, d'un côté — l'intérêt de Washington à garder les technologies d'IA de pointe "chez soi"; de l'autre — le désir d'Anthropic de maintenir l'autonomie dans le développement. Un possible accord remodèlerait l'équilibre des pouvoirs dans l'industrie, d'autant plus qu'Anthropic demeure l'un des rares grands acteurs de l'IA à conserver son indépendance vis-à-vis de Microsoft, Google et Meta.

F&A : La Vague Ne Fait Que Commencer

Ives prédit que les 12–18 prochains mois seront une période de pic pour les fusions-acquisitions dans l'espace de l'IA. Sa logique : les grandes entreprises technologiques ne peuvent pas construire des capacités avancées d'IA à partir de zéro au rythme établi par le marché, et préféreront acheter des actifs prêts.

• Les laboratoires de modèles indépendants deviennent les cibles principales d'acquisition
• Les actifs d'infrastructure — données, calcul, plateformes d'ajustement fin — sont prioritaires pour les acquéreurs
• Les géants technologiques renforcent les portefeuilles d'IA par des accords plutôt que par la croissance organique
• Les valorisations des startups d'IA augmentent, réduisant la fenêtre pour les acquisitions relativement bon marché
• L'incertitude réglementaire accélère encore davantage la consolidation du marché

Ives voit dans ce processus non pas seulement des transactions financières, mais une refonte du marché technologique entier pour la prochaine décennie.

Pertes d'OpenAI à la Veille de son IPO

Bloomberg a signalé des pertes d'exploitation significatives chez OpenAI — et cela se produit juste avant le débat public attendu de l'entreprise. Ives le reconnaît : la situation est délicate. Les investisseurs publics réagissent traditionnellement mal aux pertes chez les entreprises technologiques revendiquant des valorisations élevées. Néanmoins, l'appétit pour les actifs d'IA reste élevé.

Les récents tours fermés ont évalué OpenAI au-dessus de $150 milliards — cela suggère que les investisseurs sont disposés à payer une prime pour la croissance attendue, même en acceptant les pertes actuelles. Mais le marché public est une autre affaire : il exige de la transparence et au moins une trajectoire vers la rentabilité.

Ives estime que cette question sera centrale lors de la présentation de l'IPO.

Ce que Cela Signifie

L'industrie de l'IA passe d'une phase de croissance rapide à une phase de maturité institutionnelle. Les États veulent contrôler les technologies clés, les corporations veulent consolider les actifs, et les investisseurs publics veulent voir des métriques financières réelles. Anthropic, OpenAI et autres acteurs clés répondent aux trois défis simultanément — et c'est cela qui définit la nouvelle norme du business de l'IA.

*Meta est reconnue comme une organisation extrémiste et est interdite en Russie.