Analyste chez Wedbush : Anthropic est engagée dans un « bras de fer » avec l'administration Trump

Dan Ives, de Wedbush Securities, a qualifié les négociations entre Anthropic et le gouvernement américain de « bras de fer » et prévoit une accélération des fusions-acquisitions dans le secteur de l'IA, alors que les chiffres sur les pertes d'OpenAI viennent d'être publiés.

Anthropic entre Washington et le marché

Ives décrit les négociations d'Anthropic avec l'administration Trump comme un équilibre tendu entre des intérêts divergents. L'entreprise développe certains des systèmes d'IA les plus avancés au monde, et les autorités américaines la considèrent comme un actif stratégique. Mais tout renforcement de l'implication de l'État soulève inévitablement des questions sur l'indépendance de la recherche et les conditions du partenariat.

« C'est un bras de fer », a déclaré

Ives à propos des négociations entre Anthropic et Washington, dans un entretien accordé à Bloomberg.

Selon l'analyste, il y a d'un côté l'intérêt de Washington à garder les technologies d'IA de pointe « à la maison », de l'autre la volonté d'Anthropic de préserver son autonomie de développement. Un éventuel accord rebattrait les cartes du secteur, d'autant qu'Anthropic reste l'un des rares grands acteurs de l'IA à conserver son indépendance vis-à-vis de Microsoft, Google et Meta.

Fusions-acquisitions : la vague ne fait que commencer

Ives prévoit que les 12 à 18 prochains mois marqueront le pic des fusions-acquisitions dans l'IA. Son raisonnement : les grandes entreprises technologiques n'arrivent pas à développer de zéro des capacités d'IA avancées au rythme imposé par le marché et préféreront acheter des actifs déjà prêts.

• Les laboratoires de modèles indépendants deviennent les principales cibles de rachat
• Les actifs d'infrastructure (données, calcul, plateformes de fine-tuning) sont prioritaires pour les acheteurs
• Les géants de la tech renforcent leurs portefeuilles d'IA par des acquisitions plutôt que par la croissance organique
• Les valorisations des startups d'IA grimpent, réduisant la fenêtre pour des acquisitions relativement bon marché
• L'incertitude réglementaire accélère encore la consolidation du marché

Pour Ives, il ne s'agit pas seulement de transactions financières, mais d'une refonte de tout le marché technologique pour la décennie à venir.

Les pertes d'OpenAI à la veille de son IPO

Bloomberg a fait état de pertes opérationnelles importantes chez OpenAI, au moment même où l'entreprise est attendue en Bourse. Ives reconnaît que la situation est délicate. Les investisseurs du marché public réagissent traditionnellement mal aux pertes des entreprises technologiques qui visent une valorisation élevée.

L'appétit pour les actifs d'IA reste néanmoins fort. Les derniers tours de table clos valorisaient OpenAI à plus de 150 milliards de dollars, ce qui montre que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour la croissance attendue, même en acceptant les pertes actuelles. Mais le marché public est une autre histoire : il exige de la transparence et, au minimum, une trajectoire vers l'équilibre. Ives estime que cette question sera centrale lors du roadshow de l'IPO.

Ce que cela signifie

L'industrie de l'IA passe d'une phase de croissance fulgurante à une phase de maturité institutionnelle. Les États veulent contrôler les technologies clés, les entreprises veulent consolider leurs actifs et les investisseurs publics veulent voir des résultats financiers concrets. Anthropic, OpenAI et les autres acteurs majeurs répondent aux trois défis à la fois, et c'est ce qui définit la nouvelle norme du secteur.

Meta est reconnue comme organisation extrémiste et interdite en Russie.