Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft elevan su previsión de gasto en IA hasta 725.000 millones de dólares en 2026

Las cuatro mayores tecnológicas estadounidenses suben el listón de su gasto en inteligencia artificial: la inversión de capital conjunta de Alphabet, Amazon, Meta y Microsoft en 2026 podría alcanzar ahora los $725 mil millones. Casi todo ese dinero no va a aplicaciones, sino a infraestructura física: centros de datos, servidores, equipos de red y la energía necesaria para hacer funcionar la IA.

Un nuevo techo de inversión

En febrero, la previsión conjunta de gasto de estas compañías para 2026 rondaba unos ya casi impensables $650 mil millones. Pero tras los resultados del primer trimestre, la cifra ha vuelto a crecer. Alphabet y Meta han revisado al alza sus previsiones, Microsoft ha dado por primera vez una referencia para el año natural 2026 y Amazon ha mantenido el plan anunciado anteriormente. Como resultado, el límite superior del capex conjunto ha subido hasta los $725 mil millones, mientras que el inferior se acerca a los $700 mil millones. Esto demuestra que la carrera de la IA ya no gira solo en torno a modelos y productos: ahora el activo clave es la capacidad de cómputo.

Tras la etiqueta de «inversión en IA» se esconde un conjunto de gastos muy tangible. Hablamos de construir y equipar centros de datos, comprar GPU y servidores, desplegar infraestructura de red y sistemas de refrigeración, y conectar la nueva capacidad a la red eléctrica. Para el mercado, es un cambio importante: los grandes modelos de lenguaje se han convertido definitivamente en una industria intensiva en capital, donde la ventaja competitiva depende no solo de la calidad del modelo, sino también de quién pone antes en marcha nuevos clústeres de cómputo.

Quién sube la apuesta

Si se desglosa la nueva estimación por compañías, cada una tiene su propia lógica de crecimiento, pero el denominador común es el mismo: la demanda de nube y servicios de IA ha resultado lo bastante fuerte como para justificar un mayor aumento del gasto. Lo más revelador es que ya no se trata de sueños a varios años vista, sino de revisiones de planes en pleno ejercicio.

• Amazon ha mantenido su previsión en $200 mil millones. AWS creció un 28% en el primer trimestre, hasta $37,6 mil millones, mientras que el flujo de caja libre de los últimos 12 meses se redujo a $1,2 mil millones por el fuerte aumento de la inversión en inmuebles y equipos.
• Microsoft ha fijado por primera vez una referencia de unos $190 mil millones para el año natural 2026. La compañía también informó de que su negocio de IA ya supera los $37 mil millones de run rate anual, y de que su inversión de capital trimestral alcanzó los $31,9 mil millones.
• Alphabet ha elevado su previsión a $180–190 mil millones, frente a los $175–185 mil millones anteriores. Los ingresos de Google Cloud crecieron un 63% en el primer trimestre, hasta $20 mil millones, y la compañía ya advierte de que en 2027 el gasto volverá a crecer de forma notable.
• Meta ha subido su horquilla a $125–145 mil millones, desde los $115–135 mil millones previos. La compañía lo vinculó directamente al encarecimiento de los componentes y a los costes adicionales de centros de datos para capacidad futura.

En este contexto, Amazon es más bien la excepción: no ha elevado su previsión, pero aun así sigue siendo el inversor más agresivo en cifras absolutas. En el resto de compañías la trayectoria es inequívoca: el gasto en infraestructura sigue creciendo más rápido de lo que el mercado estaba dispuesto a descontar hasta hace poco. Incluso el importe mínimo según las previsiones actuales ronda los $695 mil millones, así que la barrera psicológica de los $700 mil millones está prácticamente superada.

El precio de la carrera de la IA

El aumento de los presupuestos no se explica por un único factor. Por un lado, la demanda de cómputo para entrenamiento e inferencia sigue superando a la oferta. Por otro, los propios componentes se encarecen, y con ellos la construcción, la refrigeración y la conexión de nuevos centros de datos.

Microsoft señaló específicamente que unos $25 mil millones de su gasto anual se deben al aumento del coste de los componentes. Meta habla de componentes más caros y de gastos adicionales en capacidad para periodos futuros. Es decir, las compañías no solo pagan por la demanda actual, sino también por el derecho a no toparse con la escasez dentro de un año.

«Confiamos en el retorno de estas inversiones porque las señales de demanda se están reforzando y el uso de los productos crece», —

Amy Hood.

Los inversores, sin embargo, ven en estas cifras no solo la aceleración del mercado de IA, sino también un riesgo. Cuanto mayor es el capex, mayor es la presión sobre el flujo de caja libre y los márgenes, sobre todo si la rentabilidad de los nuevos centros de datos tarda en llegar. Amazon ya muestra cómo este gasto devora rápidamente el free cash flow. Pero los propios resultados también dan argumentos a las compañías: Google Cloud firmó un trimestre récord, AWS registró su mayor ritmo de crecimiento en 15 trimestres y Azure siguió creciendo un 40%. Mientras la demanda se mantenga en este nivel, las grandes tecnológicas seguirán comprando tiempo y capacidad a cualquier precio razonable.

Qué significa esto

La carrera de la IA se ha vuelto definitivamente industrial. Aquí no ganarán solo quienes creen modelos potentes, sino también quienes sean capaces de construir infraestructura de cómputo más rápido que los demás y financiarla sin desestabilizar su negocio principal. Para el mercado, es una señal de que la demanda de IA ya es real, pero con ella también suben las apuestas: el billete de entrada al grupo de líderes se mide en cientos de miles de millones de dólares.

*Meta ha sido declarada organización extremista y está prohibida en Rusia.