Samsung prevé que la escasez de memoria termine en 2028, y eso cambia la lectura del boom de la IA

Samsung, el mayor actor del mercado de memoria, espera que la escasez actual termine en 2028. Según el autor, es una señal mucho más importante que un simple pronóstico sobre semiconductores. Si una compañía que gana con la construcción de infraestructura de IA casi más que nadie se prepara ya para un enfriamiento de la demanda, es que dentro del sector se baraja en serio un escenario en el que el boom actual de centros de datos y compras de aceleradores no seguirá creciendo indefinidamente.

El contexto clave es una demanda explosiva de memoria, sin la cual la infraestructura de IA moderna sencillamente no funciona. Se trata de DRAM, VRAM y, sobre todo, HBM, necesaria para aceleradores y sistemas de servidores dedicados al entrenamiento e inferencia de modelos. En los últimos meses los precios de estos componentes se han disparado y, según el artículo, parte de la memoria RAM de consumo se ha encarecido varias veces. El mercado incluso ha recibido su propio apodo: RAMpocalypse.

Los mayores beneficiados son tres fabricantes: Samsung, SK Hynix y Micron. Están en la base de toda la cadena de suministro y venden memoria a las empresas que luego montan hardware de IA y escalan la infraestructura en la nube.

Pero los altos márgenes no significan que los fabricantes estén dispuestos a ampliar capacidad sin freno. El artículo cita un pronóstico de SEMI: la producción de obleas de 300 mm para este tipo de memoria crecerá cerca de un 7% anual desde finales de 2024 hasta 2028. Además, se espera que en 2026 los centros de datos de IA puedan consumir hasta el 70% de los chips de memoria fabricados de las categorías correspondientes.

Eso crea una situación extraña: la demanda parece enorme, pero cualquier error al calcular el futuro saldría demasiado caro. Si las empresas invierten de golpe en nuevas fábricas y líneas y luego el mercado se enfría, se quedarán con capacidad costosa, exceso de oferta y presión sobre los beneficios.

Por eso el artículo interpreta la previsión de Samsung de que la escasez termine en 2028 como señal de un giro prudente. Más aún porque, según la publicación, en enero la compañía contemplaba una ampliación notable de la producción de memoria antes de fin de año. Ahora el énfasis cambia: no perseguir a cualquier precio el frenesí a corto plazo, sino cubrirse ante una demanda más débil dentro de dos o tres años.

Esto importa para el mercado porque Samsung no es un observador externo, sino uno de los principales beneficiarios del boom de la IA. Si incluso un actor así incorpora a sus planes un escenario de caída, el riesgo ya no parece teórico.

El autor vincula esta cautela con un problema más amplio de toda la economía de la IA. Su tesis es que parte del crecimiento se alimenta de financiación circular: los desarrolladores de modelos, las plataformas en la nube y los proveedores de chips invierten a la vez unos en otros y sostienen así la demanda dentro de un sistema cerrado. En ese contexto, resultan especialmente vulnerables las empresas que gastan sumas enormes en entrenar y operar modelos pero aún no muestran un retorno comparable.

Así leído, el mercado de memoria no es solo consecuencia del boom de la IA, sino uno de los mejores indicadores de su solidez: mientras los centros de datos se construyan con agresividad, la escasez persiste; si el ciclo de inversión se rompe, la falta de memoria empieza a desaparecer rápido.

De ahí la conclusión principal. La previsión de Samsung por sí sola no demuestra que la burbuja de la IA vaya a estallar sí o sí, ni que ocurra en un año concreto. Las grandes corporaciones siempre manejan varios escenarios y se aseguran de antemano contra el sobrecalentamiento.

Pero el hecho de que uno de los mayores fabricantes de memoria ya piense en el fin de la escasez y no quiera expandirse sin freno cambia la perspectiva. La historia del crecimiento infinito de la infraestructura de IA empieza a parecer no el único futuro posible, sino una apuesta con un riesgo apreciable de giro. Y para el conjunto del mercado eso es, probablemente, más importante que cualquier eslogan rimbombante sobre la próxima ola de IA.