Samsung y SK Hynix baten récords de beneficios con la memoria para IA, pero sus acciones siguen cayendo

Samsung y SK Hynix presentaron en la semana del 28 de julio de 2026 resultados récord en la industria mundial de la memoria, valorada en cerca de 1 billón de dólares. Aun así, las acciones de ambos fabricantes siguieron corrigiendo a la baja y han borrado buena parte de lo acumulado en lo que va de año.

Récords frente a los escépticos

Ambos fabricantes respondieron de forma directa a quienes dudan del auge de la IA: con cifras récord y nuevos acuerdos estratégicos. Según Bloomberg, los resultados trimestrales fueron los más altos de la historia de una industria que roza el billón de dólares. El principal motor es la demanda explosiva de HBM (High Bandwidth Memory, memoria multicapa de alto ancho de banda), sin la cual no funcionan los aceleradores de IA de NVIDIA, AMD y Google.

• La industria mundial de chips de memoria (DRAM + NAND) se valora en casi 1 billón de dólares
• Samsung y SK Hynix controlan juntas más del 70% del mercado global de DRAM
• SK Hynix es el principal proveedor de HBM3E para NVIDIA, y ese segmento aportó el grueso del aumento de ingresos en 2026
• Ambas compañías registraron nuevos récords de beneficio operativo trimestral
• Paralelamente a los resultados, se anunciaron grandes acuerdos a largo plazo en el segmento de IA

«En una semana notable, los titanes de la industria mundial de la memoria, de casi 1 billón de dólares, pulverizaron los récords de beneficios», señala

Bloomberg.

Por qué caen las acciones con beneficios récord

Es la paradoja del mercado: el beneficio operativo récord no frenó la venta de acciones. Según Bloomberg, los títulos de Samsung y SK Hynix han perdido una parte significativa de lo ganado desde principios de 2026, a pesar de los mejores resultados de la historia del sector.

La divergencia responde a la mecánica típica del ciclo de los semiconductores: el mercado no valora el trimestre actual, sino la demanda futura. Los inversores temen que los hiperescaladores (Microsoft, Google, Amazon, Meta*) puedan recortar el gasto en infraestructura de IA en la segunda mitad de 2026 o en 2027. Un menor gasto de capital en centros de datos implica menos compras de GPU y, a continuación, de HBM y de DRAM para servidores. Las acciones de los fabricantes de memoria reaccionan a los cambios de expectativas con uno o dos trimestres de antelación respecto al ciclo real.

Otro factor de presión es la carrera competitiva. Samsung, que cedió a SK Hynix la prioridad en el suministro de HBM3E a NVIDIA, acelera la producción de HBM4, la siguiente generación. Eso exige enormes inversiones de capital y ya está presionando su flujo de caja libre.

Qué significan los nuevos acuerdos

Bloomberg describe los acuerdos estratégicos anunciados junto con los resultados como una respuesta directa a los escépticos de la IA. Los contratos de suministro de HBM a largo plazo suelen firmarse por periodos de entre 12 y 36 meses. Su existencia significa que los mayores compradores de infraestructura de IA planean mantener el nivel actual de compras al menos hasta 2027-2028.

«Grandes cifras y grandes acuerdos» como respuesta a quienes dudan de la IA: así resume

Bloomberg el balance de la semana para Samsung y SK Hynix.

Para el mercado de la memoria, los nuevos acuerdos pesan más que los récords trimestrales: reducen la incertidumbre sobre los volúmenes futuros y permiten a ambos fabricantes planificar la carga de su capacidad productiva con varios años de antelación.

Qué significa todo esto

Los récords de Samsung y SK Hynix confirman que el ciclo de infraestructura de IA no se ha detenido y que los fabricantes de memoria se han convertido en sus principales beneficiarios. La brecha entre los resultados operativos y la evolución bursátil no refleja una crisis del sector, sino la ciclicidad habitual del mercado de semiconductores: las cotizaciones ya descuentan los riesgos de 2027, mientras las compañías presentan récords de 2026. Los nuevos acuerdos a largo plazo son un contraargumento de peso frente a los bajistas.

*Meta ha sido declarada organización extremista y está prohibida en Rusia.