SoftBank pide un préstamo récord de 40.000 millones de dólares para entrar en OpenAI

Cuarenta mil millones de dólares. Esa es la cantidad que SoftBank Group está dispuesto a pedir prestada para entrar en el capital de OpenAI. No es una errata: es el mayor préstamo en dólares de la historia del conglomerado tecnológico japonés. La información la ha adelantado Bloomberg, que cita fuentes conocedoras de las negociaciones. Según esas fuentes, casi toda la suma se destinará a financiar la participación de SoftBank en la empresa creadora de ChatGPT.

Para calibrar la dimensión de la operación basta recordar el contexto. Bajo la dirección de Masayoshi Son, SoftBank lleva años construyendo su estrategia en torno a la inteligencia artificial. El primer Vision Fund, de unos 100.

000 millones de dólares y lanzado en 2017, debía ser el mayor fondo de inversión tecnológica de la historia. Lo fue, pero sus resultados distaron de ser triunfales. Las pérdidas con WeWork, el fracaso de varias empresas de la cartera y la volatilidad del mercado llevaron a muchos analistas a dudar del olfato inversor de Son.

El segundo Vision Fund, además, dejó de invertir activamente. Sin embargo, el auge de la IA generativa, iniciado con el lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022, insufló nueva vida a las ambiciones de SoftBank, y ahora Son hace una apuesta que puede decidir el futuro de su imperio.

Un préstamo de 40.000 millones de dólares impresiona incluso para los estándares de las mayores operaciones del mundo. Como comparación, equivale al PIB anual de un país europeo pequeño y supera la capitalización de mercado de la mayoría de las empresas del S&P 500.

Que el préstamo esté denominado exclusivamente en dólares dice mucho: SoftBank cuenta claramente con ingresos en dólares de la inversión y quiere minimizar el riesgo de divisa. Los detalles del acuerdo, como la composición del sindicato bancario, los tipos de interés, los plazos y las cláusulas (covenants), no se han divulgado. Pero la disposición de los prestamistas a considerar un volumen así apunta a una intención seria y a cierto grado de confianza en las garantías de SoftBank.

El objeto de la inversión merece atención aparte. En los últimos años OpenAI ha pasado de ser un laboratorio de investigación sin ánimo de lucro a una de las empresas privadas más valiosas del mundo. Según las últimas estimaciones, su valor se acerca a los 300.000 millones de dólares, y algunas rondas de financiación se cerraron con múltiplos aún más agresivos. La compañía está transformando su estructura corporativa, del modelo de «beneficio limitado» a una forma comercial más tradicional, lo que abre la puerta a grandes inversores institucionales. SoftBank actúa precisamente en esa ventana de oportunidad.

Sin embargo, los riesgos del acuerdo son tan grandes como su escala. Pese a su potencia tecnológica, OpenAI sigue siendo una empresa con gastos colosales en capacidad de cómputo e investigación. La competencia entre los grandes modelos de lenguaje se intensifica cada trimestre: Google con Gemini, Anthropic con Claude, Meta con sus modelos abiertos Llama y actores chinos como DeepSeek aspiran a una parte de un mercado que todavía se está formando. La monetización de la IA generativa está lejos de resolverse, y ni siquiera el liderazgo de OpenAI garantiza que la compañía pueda generar beneficios suficientes para justificar una valoración de cientos de miles de millones de dólares.

Para SoftBank, la apuesta por OpenAI no es solo una inversión financiera, sino una decisión existencial. Masayoshi Son ha afirmado en repetidas ocasiones que cree en la llegada de la era de la «superinteligencia» y quiere que su empresa esté en el centro de esa transformación. Endeudarse a esta escala significa que SoftBank hipoteca, literalmente, su futuro financiero por esa visión. Si OpenAI cumple las expectativas y se convierte en una plataforma al nivel de Google o Microsoft, Son pasará a la historia como el inversor más visionario de su generación. Si no, las consecuencias para SoftBank y sus acreedores serán catastróficas.

El acuerdo marca un nuevo estándar para toda la industria. Cuando uno de los mayores inversores tecnológicos del mundo está dispuesto a endeudarse por 40.000 millones de dólares para obtener una parte de una empresa de IA, envía una señal al mercado: la carrera por el liderazgo en inteligencia artificial entra en una fase en la que están en juego cifras que hace poco parecían impensables. La cuestión es si esta apuesta resultará genial o se convertirá en la lección más cara de la historia de las finanzas corporativas.

*Meta ha sido declarada organización extremista y está prohibida en Rusia.