Nvidia y OpenAI: una amistad de miles de millones sin dramas innecesarios

En el mundo de las grandes tecnológicas, los chismes se propagan más rápido de lo que se actualizan los pesos de una red neuronal. Durante las últimas semanas, la industria ha cuchicheado que entre Nvidia y OpenAI había pasado algo. Supuestamente Jensen Huang estaba descontento con cómo Sam Altman gestiona los recursos, o incluso guardaba rencor por los intentos de OpenAI de desarrollar sus propios chips. Sin embargo, en Taipéi Huang decidió dejar las cosas claras y calificó esos rumores de completa tontería. El responsable del «gigante verde» confirmó que Nvidia sigue creyendo en el proyecto de Altman y planea invertir en él una suma importante.

El contexto es mucho más profundo que una cuestión de quién almuerza con quién. Nvidia y OpenAI forman, probablemente, la simbiosis más importante de la historia moderna de la computación. OpenAI genera la demanda que obliga al mundo entero a hacer cola por los chips H100, y Nvidia aporta la base de hardware sin la cual ChatGPT habría quedado como un chatbot curioso de artículos académicos. Cuando surgieron comentarios de que Nvidia podría salirse del acuerdo para la nueva ronda de financiación, el mercado se tensó. Los inversores empezaron a preguntarse si Huang había visto señales de declive en OpenAI o si había concluido que rivales como Anthropic serían socios más rentables.

Lo más interesante de su intervención fueron las cifras. Antes, la prensa había barajado una suma astronómica de 100.000 millones de dólares.

Para dar escala: es más que la capitalización de mercado de muchas empresas del S&P 500. Ante la pregunta directa de si Nvidia estaba dispuesta a firmar ese cheque, Huang respondió que no. Y es lógico.

Incluso para una empresa que hoy vale tres billones de dólares, meter cien mil millones en un solo cliente no es una inversión, sino una aventura temeraria. Aun así, Huang subrayó que la inversión será «enorme». Probablemente se trate de cientos de millones o un par de miles de millones de dólares dentro de la ronda general, lo que seguiría convirtiendo a Nvidia en uno de los accionistas clave.

¿Por qué se justifica Huang? La respuesta está en la estrategia de Nvidia. La compañía dejó hace tiempo de ser solo un fabricante de tarjetas gráficas.

Hoy es una plataforma completa. Al invertir en sus mayores clientes, Nvidia crea una especie de ecosistema cerrado: da dinero a OpenAI, que lo gasta en comprar chips a la propia Nvidia. Parece el motor perpetuo del capitalismo de la era de la IA.

Si OpenAI sigue liderando, Nvidia se asegura durante años la venta de sus productos más caros y de mayor margen. Cualquier rumor de ruptura golpea las acciones de ambas, por lo que era vital que Huang diera un discurso «pacificador» ahora, cuando OpenAI se prepara para la siguiente fase de escalado.

Conviene entender que la relación entre estos gigantes no es un matrimonio por amor, sino un cálculo frío. OpenAI busca activamente formas de reducir su dependencia de Nvidia y contrata ingenieros para desarrollar su propio hardware. Huang, por su parte, lo ve perfectamente y sabe que no podrá dominar el mercado para siempre con una cuota del 90%. Pero mientras Blackwell sea lo mejor del mercado y GPT-5 exija una potencia sin precedentes, tendrán que seguir juntos. Todo este discurso sobre el «malestar» es, con toda probabilidad, solo ruido en torno a unas difíciles negociaciones sobre cuotas de suministro de los nuevos aceleradores.

Lo esencial: Nvidia sigue en el juego y continúa apoyando financieramente a OpenAI, pero sin fanatismo y sin las fantásticas cifras de 100.000 millones. ¿Podrá Sam Altman mantener la lealtad de Huang cuando sus propios chips salgan de la fase de diseño?