Intel y NVIDIA tiran del mercado al alza: los fabricantes de chips vuelven a estar de moda

Mientras discutimos las nuevas capacidades de los chatbots, el mercado bursátil nos recuerda una verdad sencilla: toda la magia de la inteligencia artificial empieza en el silicio. Las sesiones previas a la apertura de hoy en EE. UU.

han mostrado con claridad adónde llevan su dinero los inversores. Mientras los gigantes del software y los fabricantes de dispositivos muestran una dinámica débil, las empresas responsables del «cerebro» de la industria registran un crecimiento sólido. La mayor sorpresa fue Intel, cuyas acciones se dispararon más de un 5%.

Tras una larga crisis y los intentos de la compañía por reestructurar su negocio, ese salto parece un fuerte voto de confianza. ¿Por qué ocurre ahora? Intel ha pasado mucho tiempo yendo a remolque, dejando que competidores más ágiles se adelantaran.

Pero las últimas noticias sobre el desarrollo de su negocio de fundición y los posibles pedidos para fabricar chips para terceros empiezan a cambiar la percepción de la marca. Si antes se veía a Intel como un gigante torpe del siglo pasado, ahora el mercado ve un activo estratégico capaz de garantizar la independencia de la producción en un contexto de inestabilidad global. Una subida del 5% no es solo una corrección: es una señal de que los inversores están dispuestos a creer en el regreso de una leyenda, siempre que siga centrándose en la infraestructura de IA.

NVIDIA tampoco se queda atrás, con más de un 2%. Para la empresa de Jensen Huang puede parecer ya rutina, pero con su capitalización cada dos puntos porcentuales equivalen a decenas de miles de millones de dólares de valor de mercado. El mercado sigue hambriento de GPU, y ningún informe sobre retrasos en las nuevas arquitecturas puede frenar ese apetito.

NVIDIA se ha convertido de facto en un «impuesto sobre la IA»: cualquier empresa que quiera construir su propia red neuronal tiene que pagarle. Mientras se mantenga este statu quo, sus acciones seguirán siendo el principal barómetro de la salud de toda la industria tecnológica. En este contexto, los resultados de Google, Amazon y Microsoft parecen mucho más modestos: todas suben menos de medio punto porcentual.

Es una divergencia interesante: los inversores confían más en quienes venden las palas que en quienes intentan sacar con ellas un filón de oro en forma de nuevas suscripciones y servicios. Los gigantes de la nube gastan sumas colosales en equipamiento, y el mercado, por ahora, ve ese gasto más como un riesgo que como un beneficio futuro garantizado. Es el cuadro clásico de la formación de una capa de infraestructura, donde los fabricantes de componentes se llevan la mejor parte primero.

Apple y Meta (Meta) quedaron en la zona roja. Las caídas del 0,19% y el 0,28%, respectivamente, son casi un error estadístico, pero resulta llamativo que caigan en medio de un alza general. Apple sigue intentando convencer al mundo de que su enfoque de la IA en los smartphones se volverá masivo, mientras Meta continúa quemando miles de millones en el metaverso y en LLM abiertos.

Los inversores parecen haber decidido hacer una pausa y ver cómo esas ambiciones se convierten en efectivo real. En un mundo donde Intel sube un 5%, ser simplemente una «gran tecnológica» ya no basta: hay que formar parte de la cadena de suministro de la computación para IA. Lo esencial: el mercado ha dejado definitivamente de valorar el sector tecnológico como un todo.

Ahora hay favoritos del hardware y todos los demás. ¿Podrá Intel mantener este ritmo, o asistimos a un repunte temporal impulsado por expectativas a corto plazo?

*Meta está reconocida como organización extremista y prohibida en Rusia.