Analista de Wedbush: Anthropic libra un «tira y afloja» con la Administración Trump

Dan Ives, de Wedbush Securities, ha calificado las negociaciones entre Anthropic y el Gobierno de EE. UU. de «tira y afloja» y ha pronosticado una aceleración de las fusiones y adquisiciones en el sector de la IA, tras conocerse los datos sobre las pérdidas de OpenAI.

Anthropic, entre Washington y el mercado

Ives describe las negociaciones de Anthropic con la Administración Trump como un equilibrio tenso de intereses. La compañía desarrolla algunos de los sistemas de IA más avanzados del mundo, y las autoridades estadounidenses la ven como un activo estratégico. Pero cualquier aumento de la participación estatal plantea inevitablemente dudas sobre la independencia de la investigación y las condiciones de la alianza.

«Es un tira y afloja», dijo

Ives sobre las negociaciones entre Anthropic y Washington en una entrevista con Bloomberg.

Según el analista, por un lado está el interés de Washington en mantener la tecnología de IA más avanzada «en casa»; por otro, el deseo de Anthropic de conservar su autonomía en el desarrollo. Un posible acuerdo cambiaría el equilibrio de fuerzas en el sector, sobre todo porque Anthropic sigue siendo uno de los pocos grandes actores de la IA que mantienen su independencia de Microsoft, Google y Meta.

Fusiones y adquisiciones: la ola acaba de empezar

Ives prevé que los próximos 12–18 meses serán el pico de fusiones y adquisiciones en el ámbito de la IA. Su razonamiento: las grandes tecnológicas no logran construir capacidades avanzadas de IA desde cero al ritmo que marca el mercado y preferirán comprar activos ya listos.

• Los laboratorios independientes de modelos se convierten en los principales objetivos de adquisición
• Los activos de infraestructura (datos, cómputo, plataformas de ajuste fino) son prioritarios para los compradores
• Los gigantes tecnológicos refuerzan sus carteras de IA mediante operaciones en lugar de crecer de forma orgánica
• Las valoraciones de las startups de IA suben y estrechan la ventana para adquisiciones relativamente baratas
• La incertidumbre regulatoria acelera aún más la consolidación del mercado

Para Ives, esto no son solo transacciones financieras, sino una reconfiguración de todo el mercado tecnológico de la próxima década.

Las pérdidas de OpenAI, a las puertas de su IPO

Bloomberg informó de pérdidas operativas significativas en OpenAI, justo cuando se espera que la compañía salga a bolsa. Ives admite que la situación es delicada. Los inversores públicos suelen reaccionar mal a las pérdidas de empresas tecnológicas que aspiran a una valoración elevada.

Aun así, el apetito por los activos de IA sigue siendo alto. Las últimas rondas cerradas valoraron a OpenAI por encima de 150.000 millones de dólares, lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por el crecimiento esperado, incluso aceptando las pérdidas actuales. Pero el mercado público es otra historia: exige transparencia y, al menos, una senda hacia el equilibrio financiero. Ives cree que esta cuestión será central en el roadshow de la IPO.

Qué significa

La industria de la IA pasa de una fase de crecimiento explosivo a otra de madurez institucional. Los Estados quieren controlar las tecnologías clave, las corporaciones quieren consolidar activos y los inversores públicos quieren ver resultados financieros reales. Anthropic, OpenAI y los demás actores clave responden a los tres desafíos a la vez, y eso define la nueva norma del negocio de la IA.

Meta ha sido declarada organización extremista y está prohibida en Rusia.