Gary Gensler: la IA es la tecnología más importante de nuestro tiempo, pero debe dar resultados reales

El expresidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Gary Gensler, calificó la inteligencia artificial como la tecnología más importante de nuestro tiempo, pero puso enseguida una condición: los líderes del sector de la IA y los hiperescaladores deben pasar de las promesas a resultados financieros medibles.

La tesis: el bombo exige pruebas

En una entrevista en directo en Bloomberg Surveillance con los presentadores Paul Sweeney y Tom Keene, Gensler expuso una postura que comparten cada vez más inversores institucionales. Según él, las empresas que apuestan por la IA tienen que generar ingresos reales y lograr un aumento concreto de la productividad; de lo contrario, las valoraciones actuales del mercado no tendrían justificación.

«Condiciones actuales del mercado» es una expresión que Gensler empleó a propósito. En lenguaje financiero significa una sola cosa: tras varios años de subidas bursátiles basadas en puras expectativas, el mercado entra en modo «demuestra resultados».

«La IA es la tecnología más transformadora de nuestro tiempo», afirmó

Gensler, subrayando que por eso mismo las apuestas en esta carrera son especialmente altas.

Presión sobre los hiperescaladores

Microsoft, Amazon, Google y Meta* han anunciado en conjunto gastos de capital en infraestructura de IA por cientos de miles de millones de dólares solo este año. Los analistas de Wall Street y los grandes accionistas esperan que esas inversiones empiecen a convertirse en beneficios reales.

Las métricas clave que vigila el mercado:

• Crecimiento de los ingresos de los productos de IA frente a los costes de infraestructura
• Reducción de los costes operativos de las empresas gracias a la automatización
• Monetización de la IA generativa en el segmento corporativo
• Retención de usuarios en suscripciones de IA de pago y aumento del ticket medio
• Descenso del coste de la inferencia a medida que escalan los modelos

El problema es que el ciclo que va de la inversión en centros de datos a los ingresos reales es largo. Los servidores tardan años en construirse y el efecto de aplicar la IA a los procesos de negocio se despliega con lentitud. Este desajuste entre la velocidad de la inversión y la de la monetización es lo que empieza a inquietar al mercado.

Un regulador que sabe detectar burbujas

El exjefe de la SEC tiene fama de no temer ir contra el consenso del mercado. Durante su mandato (2021–2025) persiguió con dureza a las empresas de criptomonedas justo cuando todo el mercado vivía en la euforia y pocos querían oír hablar de riesgos.

Ahora, mientras da clases en el MIT e interviene en foros financieros, Gensler aplica la misma óptica a la IA: la tecnología es real e importante, pero las valoraciones del mercado suelen adelantarse a la monetización efectiva. Tarde o temprano esa brecha se corrige, y de forma dolorosa para quienes no supieron adaptarse a tiempo.

Lo fundamental: Gensler no dice que la IA esté sobrevalorada. Dice que las pruebas hacen falta aquí y ahora.

Qué significa

Cuando el expresidente del principal regulador financiero de EE. UU. exige públicamente «enséñenme el dinero», es una señal para todo el sector. Las empresas de IA entran en una fase en la que el relato de «estamos cambiando el mundo» tiene que respaldarse con informes de beneficios concretos y casos reales de mejora de la eficiencia.

Para las startups y las empresas cotizadas significa una sola cosa: termina la era de las promesas y empieza la era de la rentabilidad.

*Meta ha sido declarada organización extremista y está prohibida en Rusia.