OpenAI لم تحقق أهدافها الداخلية لنمو مستخدمي ChatGPT والإيرادات

واجهت OpenAI للمرة الأولى منذ وقت طويل مشكلة ليست متعلقة بجودة النماذج، بل بمشكلة أكثر إزعاجاً لأي عمل ذكاء اصطناعي ينمو بسرعة: بدأت معدلات نمو المستخدمين والإيرادات في التأخر عن التوقعات الداخلية. وفقاً لبيانات Wall Street Journal التي تستشهد بها Bloomberg و Reuters، لم تحقق الشركة أهدافها الخاصة في اكتساب المستخدمين الجدد والمبيعات، ولم يصل ChatGPT إلى علامة مليار مستخدم نشط أسبوعياً بنهاية عام 2025. داخل OpenAI، أثار هذا ليس فقط إحباطاً من مؤشر أداء رئيسي مفقود، بل سؤالاً أكثر خطورة: هل يواكب النمو التجاري حجم البنية التحتية التي تبنيها الشركة بالفعل وتحتجزها للسنوات القادمة؟

تفصيل حاسم في هذه القصة: لا يتعلق الأمر بانخفاض الطلب بالمعنى المطلق. وفقاً لبيانات OpenAI الخاصة في 31 مارس 2026، يمتلك ChatGPT بالفعل أكثر من 900 مليون مستخدم نشط أسبوعياً وأكثر من 50 مليون مشترك. في ديسمبر، أبلغت الشركة أيضاً عن أن أكثر من مليون عميل مؤسسي حول العالم يستخدمون منتجاتها للأعمال التجارية بشكل مباشر. بعبارة أخرى، الحجم لا يزال ضخماً ويبدو استثنائياً مقارنة بمعظم شركات التكنولوجيا. لكن عندما تحدد هدفاً داخلياً بمليار مستخدم نشط أسبوعياً بتاريخ محدد، يصبح الفرق بين "جمهور كبير جداً" و"جمهور الهدف وفقاً للخطة" مهماً مالياً، لأن التوظيف والمبيعات والتسويق والأهم من ذلك، قوة الحوسبة يتم التخطيط لها مسبقاً على أساس هذه التوقعات.

وفقاً لـ WSJ، فشلت OpenAI في تحقيق عدة أهداف إيرادات شهرية في عام 2026. تربط المنشورة هذا، من بين عوامل أخرى، بتقوية Anthropic لمواقعها في البرمجة والقطاع المؤسسي، وبنمو شهرة Google Gemini المتزايد الذي أعقد الاحتفاظ بالمشتركين. هذا تحول مهم. حتى وقت قريب، كان بإمكان OpenAI أن تنمو تقريباً تلقائياً بسبب الاهتمام العام بالذكاء الاصطناعي التوليدي، لكن الآن أصبح السوق أكثر تنافسية وتقسيماً بشكل ملحوظ. لا تضمن قاعدة المستخدمين بعد الهيمنة في الفئات الأكثر ربحية.

يقارن العملاء المؤسسيون ليس فقط جودة النموذج، بل إجمالي تكلفة الملكية والموثوقية والتكاملات والتحكم في البيانات وقدرات الوكيل وسهولة النشر في عمليات العمل الفعلية. على هذه الخلفية، تبدو نفقات البنية التحتية حساسة بشكل خاص. وفقاً لـ Reuters، على مدار العام الماضي التزمت OpenAI بحوالي 600 مليار دولار متعلقة ببناء مراكز البيانات في السنوات القادمة. أيضاً، يقول Wall Street Journal أن المديرة المالية سارة فريار عبرت عن قلقها في محادثات مع القيادة: إذا لم تنمُ الإيرادات بسرعة كافية، قد تواجه الشركة صعوبة في دفع العقود المستقبلية لقوة الحوسبة.

هناك أيضاً تقارير عن أن مجلس الإدارة يفحص بعناية أكبر صفقات مراكز البيانات الأخيرة ويطرح أسئلة حول مزيد من زيادة موارد الحوسبة. بالنسبة لعمل يعتمد على مجموعات متزايدة التكلفة والرقائق والطاقة والعقود البنية التحتية طويلة الأمد، حتى الانحراف المعتدل عن التوقعات الداخلية يصبح بسرعة مشكلة استراتيجية.

في الوقت نفسه، لا تزال الصورة تبدو قوية جداً من الخارج. في نهاية مارس، أعلنت OpenAI عن جمع 122 مليار دولار من رأس المال الجديد، وفي أوائل أبريل أعلنت أن قسم أعمالها يمثل بالفعل أكثر من 40% من إيراداتها وقد يساوي الأعمال الموجهة للمستهلك بحلول نهاية عام 2026. بعبارة أخرى، الشركة لا تبدو ضعيفة بالمعنى الكلاسيكي. بدلاً من ذلك، يتعلق الأمر بصراع بين سرعتين: من ناحية، نمو منتج لم يسبق له مثيل تقريباً وتوسع قاعدة العملاء؛ من ناحية أخرى، وتيرة التزامات بنية تحتية أكثر عدوانية، تتطلب تنفيذاً لا تشوبه شائبة للخطة التجارية.

على هذه الأحجام، حتى الانخفاض المعتدل في الإيرادات أو قاعدة المستخدمين يتوقف عن كونه مستحضراً تجميلياً ويبدأ في التأثير على السردية الاستثمارية ومفاوضات الشراكات والتحضير لطرح عام محتمل. الخلاصة الرئيسية بسيطة: لا يُقاس القيادة في الذكاء الاصطناعي بعد الآن فقط بعدد المستخدمين أو جودة العروض التوضيحية أو مدى الإعلان عن الإصدارات الجديدة. الآن من الأهمية القصوى أن تثبت OpenAI أنها تستطيع في نفس الوقت الاحتفاظ بالجمهور والفوز بالميزانيات المؤسسية وتحويل الطلب الهائل على الذكاء الاصطناعي إلى تدفق نقدي يبرر تكاليف مراكز البيانات.

إذا نجح هذا، سيبقى الخطأ الحالي حلقة في سياق النمو العام. وإذا لم يحدث ذلك، سيبدأ السوق في رؤية كل جولة استثمارية جديدة وعقد قوة حوسبة وإطلاق نموذج من خلال نفس العدسة: هل يواكب نموذج العمل طموحات البنية التحتية؟