جنسن هوانغ: موجة بيع أسهم شركات البرمجيات تتجاهل الأثر طويل الأمد للذكاء الاصطناعي

عندما يقول رجل تبلغ قيمة شركته تريليونات الدولارات بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي للسوق «أنتم مخطئون»، فمن الجدير أن يُصغى إليه. فقد صرّح جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي الدائم لشركة Nvidia، علناً بأن موجة بيع أسهم شركات البرمجيات الحالية لا تأخذ في الحسبان المزايا الجوهرية طويلة الأمد التي سيحملها الذكاء الاصطناعي. وبحسب قوله، يعمل كبار مزوّدي التكنولوجيا بالفعل على تكييف الذكاء الاصطناعي لتحقيق تحسين ملموس في أعمال عملائهم.

كانت الأشهر الأخيرة صعبة على قطاع التكنولوجيا. فبعد سنوات من التفاؤل الجامح حول الذكاء الاصطناعي، بدأ المستثمرون يطرحون أسئلة محرجة: أين العائد الفعلي على الاستثمارات بمليارات الدولارات في البنية التحتية؟ وتراجعت أسهم عدد كبير من شركات البرمجيات التي كانت قد ارتفعت على موجة الضجة المحيطة بالذكاء الاصطناعي. ويبدو أن السوق سئم الانتظار وبدأ في جني الأرباح. وتزايدت حالة الشك مع صدور تقارير تُظهر أن تبنّي الذكاء الاصطناعي في قطاع الشركات يسير بوتيرة أبطأ مما توقعه المحللون، وأن عائد الاستثمار لا يزال غامضاً لدى كثير من الشركات.

في هذه اللحظة بالذات قرر هوانغ أن يقدّم حجة مضادة. وطرحه بسيط وطموح في آن واحد: التصحيح الحالي ليس حكماً نهائياً، بل مظهر من مظاهر قصر نظر السوق. ويعتقد رئيس Nvidia أن كبار مزوّدي الخدمات السحابية والتكنولوجية، وهم شركات «هايبرسكيلر» ذاتها التي تشتري وحدات GPU من Nvidia بعشرات الآلاف، يقفون على عتبة تحول نوعي. فهم لم يعودوا يكتفون ببيع القدرات الحاسوبية، بل بدأوا يقدّمون للعملاء حلولاً جاهزة للذكاء الاصطناعي مكيّفة لمهام أعمال محددة. وهذا نموذج مختلف جذرياً في تحقيق الإيرادات، وهو الذي سيحدد، بحسب هوانغ، المرحلة التالية من ثورة الذكاء الاصطناعي.

من الناحية التقنية، يتعلق الأمر بالانتقال من البنية التحتية الأفقية إلى الحلول العمودية. فبعد أن كانت Amazon وMicrosoft وGoogle تبيع القدرة الحاسوبية الخام عبر منصاتها السحابية، باتت اليوم تبني بوتيرة متزايدة أدوات ذكاء اصطناعي متخصصة لقطاعات بعينها، من الرعاية الصحية والتمويل إلى اللوجستيات والتصنيع. وهذا يعني أن كل دولار يُستثمر في وحدات GPU ومراكز البيانات سيولّد إيرادات أكبر بكثير مما يحققه التأجير البسيط للقدرات الحاسوبية. وبالنسبة إلى Nvidia، هذا بالطبع السيناريو المثالي: فكلما تعمّق الذكاء الاصطناعي في عمليات الأعمال، زاد الطلب على رقائقها.

ومع ذلك، سيكون من السذاجة التعامل مع كلام هوانغ بوصفه تحليلاً موضوعياً للسوق. فهو طرف ذو مصلحة، بل ربما الأكثر ارتباطاً بالمصلحة في منظومة الذكاء الاصطناعي بأكملها. فكل نقطة مئوية يخسرها سهم شركات البرمجيات قد تهدد Nvidia أيضاً: فإذا قرر السوق أن الذكاء الاصطناعي لا يلبي التوقعات، فإن مصنّعي العتاد سيكونون التاليين في دائرة الاستهداف. ولذلك فإن تصريحه ليس تحليلاً فحسب، بل هو أيضاً اتصال استراتيجي يهدف إلى دعم سردية حتمية التحول بالذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، تنطوي حجته على جانب عقلاني. فتاريخ الثورات التقنية يُظهر أن ثمة دائماً فجوة زمنية بين ظهور التقنية الرائدة وتسويقها على نطاق واسع، وأن الأسواق تقلّل من شأنها بشكل منهجي. فقد مر الإنترنت بفقاعة الدوت كوم، لكن الشركات التي صمدت في تلك الفترة أصبحت عمالقة تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. أما الحوسبة السحابية فبقيت لسنوات تبدو منتجاً محدود النطاق قبل أن تتحول إلى أساس البنية التحتية الحديثة لتقنية المعلومات. والذكاء الاصطناعي يمر على الأرجح بمرحلة مماثلة، هي مرحلة خيبة الأمل بعد النشوة الأولى، يعقبها نمو مستدام قائم على حالات استخدام تجارية حقيقية.

والسؤال المحوري ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيحقق منفعة على المدى البعيد، فقلّما يشكك أحد في ذلك. السؤال هو إلى أي مدى تعكس التقييمات الحالية بدقة توقيت هذه المنفعة وحجمها. وهوانغ يقول للسوق في جوهر الأمر: أنتم ترون الاتجاه بشكل صحيح، لكنكم تقدّرون السرعة بشكل خاطئ. فكبار المزوّدين يبنون بالفعل جسوراً بين قدرة الذكاء الاصطناعي الخام ونتائج الأعمال الملموسة. وعندما تكتمل هذه الجسور، ستبدو موجة البيع الحالية فرصة ضائعة.

أما بالنسبة إلى القطاع ككل، فتصريح هوانغ إشارة إلى أن التركيز يتحول. فعصر «الذكاء الاصطناعي من أجل الذكاء الاصطناعي» يقترب من نهايته. ويحل وقت لن يكون فيه إثبات جدوى التقنية بالعروض التقديمية ونتائج الاختبارات المعيارية، بل بالأرقام في التقارير المالية للعملاء. والشركات التي ستتعلم أولاً كيف تحوّل إمكانات الذكاء الاصطناعي إلى قيمة أعمال قابلة للقياس هي التي سترسم ملامح قطاع التكنولوجيا خلال العقد المقبل.