Brookfield تستحوذ على شركة الحوسبة السحابية Ori Industries في رهان كبير على رقائق الذكاء الاصطناعي

عندما تشتري إحدى أكبر شركات إدارة الأصول البديلة في العالم شركةً تؤجّر الرقائق، فإن ذلك يخبرنا عن حال السوق أكثر مما يفعله أي تقرير تحليلي. فقد استحوذت Brookfield Asset Management، وهي مجموعة استثمارية كندية عملاقة تتجاوز أصولها المُدارة 900 مليار دولار، على شركة الحوسبة السحابية البريطانية Ori Industries، وهي صفقة تستحق متابعة دقيقة.

لا يُعدّ اسم Ori Industries من أشهر الأسماء في عالم الحوسبة السحابية. فالشركة تعمل في مجال يمكن وصفه بصيغة «الرقائق كخدمة»: إذ توفّر قدرات حاسوبية، وفي مقدمتها وحدات GPU، بنظام التأجير للمؤسسات التي تحتاج إلى تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيلها، لكنها غير مستعدة أو غير قادرة على بناء مراكز بيانات خاصة بها. وبذلك تؤدي Ori دور الوسيط بين مصنّعي العتاد والمستخدمين النهائيين للحوسبة، وتجعل الوصول إلى الموارد الشحيحة أكثر مرونة وقابلية للتوسع.

ولفهم منطق Brookfield، يكفي النظر إلى العامين الماضيين. فمنذ الطفرة التي شهدها الذكاء الاصطناعي التوليدي في عام 2023، يواجه العالم نقصاً غير مسبوق في القدرات الحاسوبية. وأصبحت وحدات GPU من Nvidia بمثابة النفط الجديد، إذ يعاني الجميع من نقصها، من الشركات الناشئة في وادي السيليكون إلى صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط. وقد أعلنت حكومات عشرات الدول استراتيجيات وطنية للذكاء الاصطناعي، وتصطدم كل منها بالسؤال نفسه: من أين نحصل على ما يكفي من الرقائق كي لا نتخلف في السباق التقني؟ أما بناء مراكز بيانات جديدة فيستغرق سنوات ويتطلب استثمارات رأسمالية ضخمة. وفي هذا السياق، يتحول نموذج تأجير القدرات الحاسوبية من خيار مريح إلى ضرورة استراتيجية.

تُعرف Brookfield تقليدياً باستثماراتها في البنية التحتية، من الطاقة والعقارات إلى النقل، لكنها تتجه في السنوات الأخيرة بثبات نحو البنية التحتية الرقمية. فقد ضخّت الشركة بالفعل مليارات الدولارات في مراكز البيانات وفي الطاقة المتجددة التي تغذيها. ويُعدّ الاستحواذ على Ori Industries امتداداً منطقياً لهذه الاستراتيجية، لكن مع فارق مهم. فبعد أن كانت Brookfield تستثمر في «العتاد» والمباني، أي المنشآت المادية وشبكات الطاقة، ترتقي الآن إلى مستوى أعلى هو الطبقة البرمجية لتوزيع الحوسبة. ويعني ذلك أن الشركة ترى القيمة لا في امتلاك الخوادم فحسب، بل في التحكم بكيفية توزيع الموارد الحاسوبية بين المستخدمين.

ولم تُكشف تفاصيل الصفقة، من قيمتها وشروطها المحددة، عند الإعلان عنها، وهو أمر معتاد لدى Brookfield التي تفضّل العمل بعيداً عن الضجيج. ومع ذلك، فإن واقعة الاستحواذ بحد ذاتها بليغة الدلالة. فسوق GPU-as-a-service ينمو بسرعة، وقد يبلغ وفق تقديرات مختلفة عشرات المليارات من الدولارات بحلول نهاية العقد. وتنشط في هذا المجال بالفعل شركات مثل CoreWeave وLambda Labs وعشرات اللاعبين الآخرين، لكن موجة الاندماجات لم تبدأ إلا للتو. ويشير دخول مستثمرين مؤسسيين بحجم Brookfield إلى أن السوق ينتقل من مرحلة فوضى الشركات الناشئة إلى مرحلة البنية التحتية الناضجة.

وتتجاوز تداعيات هذه الصفقة على قطاع التقنية حدود شركة واحدة. فحين تبدأ صناديق البنية التحتية ذات الإمكانات المالية الهائلة بالاستحواذ على مزوّدي الحوسبة السحابية، يتغير المشهد التنافسي. فمن جهة، هذا خبر جيد للمستخدمين: فرأس المال الأكبر يعني قدرات أكثر، وبالتالي أسعاراً قد تكون أكثر مناسبة لتأجير GPU. ومن جهة أخرى، فإن تركّز البنية التحتية الحاسوبية الحيوية في أيدي عدد قليل من اللاعبين الكبار يثير تساؤلات حول التبعية والتسعير على المدى البعيد. وقد تجد الحكومات التي تعتمد على القدرات المؤجَّرة لبرامجها الوطنية للذكاء الاصطناعي نفسها في موقع هش.

ويستحق السياق الجيوسياسي وقفة منفصلة. ففي ظل تشديد الولايات المتحدة الرقابة على صادرات الرقائق المتقدمة، وتسريع الصين وتيرة إنتاجها المحلي، لم يعد الوصول إلى الموارد الحاسوبية مسألة تجارية فحسب، بل مسألة أمن قومي أيضاً. وتكتسب شركات مثل Ori Industries، القادرة على إعادة توزيع القدرات بمرونة بين الولايات القضائية المختلفة، أهمية استراتيجية تتجاوز بكثير إيراداتها الحالية.

وتمثل صفقة Brookfield وOri Industries علامة على مرحلة جديدة في اقتصاد الذكاء الاصطناعي. فقد انتهى العصر الذي كانت فيه الخوارزميات والبيانات هي القيد الرئيسي. أما اليوم، فالنقص الأكبر هو في الحوسبة، ومن يتحكم بالوصول إليها سيحدد وتيرة تقدم القطاع بأكمله. وقد أدرك أصحاب رؤوس الأموال الكبيرة ذلك بالفعل.