Nvidia و OpenAI: صداقة مليارية بدون دراما غير ضرورية

في عالم التكنولوجيا الكبرى، تنتشر الشائعات أسرع من تحديث الأوزان في الشبكة العصبية. في الأسابيع الأخيرة، همست الصناعة بأن هناك انقسام ظهر بين إنفيديا وأوبن إيه آي. يُقال إن جنسن هوانج غير راضٍ عن طريقة إدارة سام ألتمان للموارد، أو ربما يكن يحمل حقداً على محاولات أوبن إيه آي تطوير رقاقاتها الخاصة. ومع ذلك، في تايبيه، قرر هوانج توضيح الأمور، واصفاً هذه الشائعات بأنها هراء كامل. أكد رئيس "العملاق الأخضر" أن إنفيديا لا تزال تؤمن بمشروع ألتمان وتخطط لاستثمار أموال كبيرة فيه.

السياق لهذه القصة أعمق بكثير من مجرد سؤال حول من يتناول الغداء مع من. إنفيديا وأوبن إيه آي هي ربما أهم تعايش في التاريخ الحديث للحوسبة. تخلق أوبن إيه آي طلباً يجعل العالم بأسره ينتظر في الطابور للحصول على رقائق H100، بينما توفر إنفيديا الأساس "الحديدي" الذي بدونه كان ChatGPT سيظل مجرد روبوت دردشة فضولياً من الأوراق الأكاديمية. عندما ظهرت شائعات بأن إنفيديا قد تنسحب من الصفقة لجولة تمويل جديدة، توترت السوق. بدأ المستثمرون يتكهنون: هل رأى هوانج علامات الانحدار في أوبن إيه آي، أم اعتقد أن المنافسين مثل أنثروبيك سيكونون شركاء أكثر ربحية؟

كان الأمر الأكثر إثارة للاهتمام في هذا العرض هو مسألة الأرقام. في وقت سابق في الصحافة، ظهر رقم فلكي قدره 100 مليار دولار. لوضع الحجم في المنظور: هذا أكثر من القيمة السوقية للعديد من الشركات في قائمة ستاندرد آند بوورز 500. عندما سُئل هوانج مباشرة ما إذا كانت إنفيديا مستعدة لكتابة مثل هذا الشيك، أجاب بالنفي. وهذا منطقي تماماً. حتى بالنسبة لشركة بقيمة ثلاثة تريليونات دولار حالياً، فإن استثمار مائة مليار في عميل واحد ليس استثماراً بل مغامرة مجنونة. ومع ذلك، أكد هوانج أن الاستثمار سيكون "ضخماً". ربما نتحدث عن مئات الملايين أو بضعة مليارات دولار كجزء من الجولة العامة، مما يجعل إنفيديا واحدة من أصحاب المصلحة الرئيسيين.

لماذا هوانج يبرر نفسه؟ الإجابة تكمن في استراتيجية إنفيديا. توقفت الشركة منذ زمن بعيد عن كونها مجرد مصنع بطاقات الرسومات. اليوم هي منصة كاملة. من خلال الاستثمار في أكبر عملائها، تنشئ إنفيديا نوعاً من النظام البيئي المغلق. يعطون أوبن إيه آي أموالاً تنفقها على شراء الرقائق من نفس إنفيديا. يبدو هذا وكأنه محرك دائم لرأسمالية عصر الذكاء الاصطناعي. إذا استمرت أوبن إيه آي في القيادة، فإن إنفيديا تضمن لنفسها سوقاً لمنتجاتها الأكثر تكلفة وربحية لسنوات قادمة. أي شائعات عن الخلاف تضر أسهم كلا الطرفين، لذا كان من الحاسم لهوانج أن يلقي خطاباً "لحفظ السلام" في هذا الوقت بالذات، على خلفية استعدادات أوبن إيه آي للمرحلة التالية من التوسع.

في تحليل الموقف، من المجدي أن نفهم أن العلاقة بين هذه العمالقة ليست حباً بل حسابات باردة. تبحث أوبن إيه آي بنشاط عن طرق للتقليل من اعتمادها على إنفيديا، وتستقطب مهندسين لتطوير أجهزتها الخاصة. هوانج، من جانبه، يرى هذا بوضوح ويفهم أن الحفاظ على حصة سوقية بنسبة 90% إلى الأبد لن ينجح. لكن طالما أن Blackwell هو الأفضل في السوق وتتطلب GPT-5 قوة حسابية غير مسبوقة، سيتعين عليهم البقاء معاً. كل هذا الحديث عن "عدم الرضا" ربما يكون مجرد ضوضاء على خلفية مفاوضات معقدة حول الحصص لشحنات معجلات جديدة.

الخلاصة: إنفيديا تبقى في اللعبة وتستمر في دعم أوبن إيه آي مالياً، لكن بدون تعصب وبدون مبالغ خيالية قدرها 100 مليار دولار. هل سيتمكن سام ألتمان من الحفاظ على ولاء هوانج عندما تتجاوز رقاقاته الخاصة مرحلة التصميم؟