اليوان يتراجع: لماذا يدفع قطاع الذكاء الاصطناعي الصيني «ضريبة الدولار»

بينما يتابع العالم بأنفاس محبوسة الإصدارات الجديدة للنماذج اللغوية، تُتخذ في صمت مكاتب بنك الشعب الصيني قرارات تؤثر في صناعة الذكاء الاصطناعي بقدر ما تؤثر فيها معماريات المحوّلات الجديدة. فقد حدّد المنظّم اليوم متوسط سعر اليوان أمام الدولار عند 6,9695، أي بانخفاض قدره 17 نقطة عن اليوم السابق. قد يبدو الرقم للوهلة الأولى ضئيلًا، لكنه في سياق المواجهة التكنولوجية مؤشر مهم على ضغط خفي تتعرض له التكنولوجيا الفائقة الصينية.

ينبغي أن ندرك أن سباق الذكاء الاصطناعي الحديث هو قبل كل شيء سباق رؤوس أموال. فالعملة الرئيسية هنا ليست الرموز (tokens) وحدها، بل الدولارات التي يُشترى بها السيليكون. وعلى الرغم من كل جهود الاستعاضة عن المنتجات المستوردة بمحلية، لا تزال الشركات الصينية تعتمد اعتمادًا حاسمًا على الإمدادات العالمية. وحتى إن تركنا جانبًا المشتريات المباشرة من NVIDIA المقيّدة بالعقوبات، فإن السوق الثانوية وقنوات التوريد الرمادية لمسرّعات H100 أو A100 تعمل حصريًا بالارتباط بالعملة الأمريكية. ويعني ضعف اليوان أن كل خزانة خوادم جديدة تصبح أغلى على شركة ناشئة افتراضية في شنتشن لمجرد عبورها الحدود.

وتضع هذه الحال عمالقة مثل Tencent أو Alibaba أمام معادلة صعبة. فمن جهة، عليها الحفاظ على وتيرة تدريب نماذجها كي لا تتخلف عن GPT-4 أو Claude 3. ومن جهة أخرى، لا ترتفع كلفة البنية التحتية بسبب النقص فحسب، بل بسبب فارق سعر الصرف أيضًا. فالأسعار الداخلية للحوسبة السحابية في الصين تنافسية للغاية، ورفعها الآن يعني إبطاء تبنّي الذكاء الاصطناعي في القطاعات الحقيقية من الاقتصاد. ونتيجة لذلك تضطر الشركات إلى التضحية بهوامش الربح، وهو ما يقلّص قدرتها الاستثمارية على المدى البعيد.

إضافةً إلى ذلك، يجب أخذ الحاجز النفسي والاقتصادي في الحسبان. فعندما يقترب سعر اليوان من مستوى 7.0 للدولار، يثير ذلك دائمًا توتر المستثمرين. وبالنسبة لقطاع الذكاء الاصطناعي الذي يعيش على توقعات النمو المستقبلي، يزيد أي اضطراب في العملة الوطنية من صعوبة اجتذاب رأس المال الدولي. فصناديق رأس المال المغامر التي تتعامل بالدولار تبدأ بإضافة مخاطر إضافية إلى حساباتها، ما يجعل تقييم «اليونيكورنات» الصينية أقل جاذبية. وقد رأينا سابقًا كيف دفعت تقلبات مماثلة شركات مثل Biren Technology إلى مراجعة خططها لتوسيع مراكز البحث والتطوير (R&D).

ومن المثير للاهتمام أن ضعف اليوان الحالي يأتي في ظل محاولات بكين تحفيز الطلب المحلي. فالعملة الضعيفة تساعد المصدّرين عادةً، لكن قطاع الذكاء الاصطناعي الصيني يمر الآن بمرحلة استهلاك نشط لا تصدير للتكنولوجيا. فهو بحاجة إلى آلات الطباعة الضوئية (الليثوغرافيا)، وإلى ذاكرة HBM3، وإلى اختصاصيين بدأت رواتبهم في شنغهاي تنافس رواتب كاليفورنيا. وكل ذلك يُدفع ثمنه من موارد تزداد كلفتها مع كل نقطة يتراجع بها سعر الصرف.

وفي نهاية المطاف، لن تؤدي هذه الديناميكية إلا إلى تحفيز سعي الصين نحو الاكتفاء التكنولوجي الكامل. فإذا كنت لا تستطيع التحكم في كلفة أدوات بناء المستقبل بسبب تقلب أزواج العملات، فإن المخرج الوحيد هو إنشاء أدواتك ومنظومتك المالية الخاصة. غير أن عملية إنتاج بدائل كاملة لمسرّعات Huawei أو Moore Threads تستغرق سنوات، في حين أن الدفع مقابل الكهرباء والمكونات المستوردة مطلوب اليوم. وفي انتظار أن يجد اليوان نقطة ارتكاز، يتعلم المهندسون الصينيون انتزاع أقصى أداء من العتاد الذي سبق أن أدخلوه إلى البلاد.

الخلاصة: ضعف اليوان ضريبة خفية على الابتكار الصيني، وقد يبطئ وتيرة تدريب النماذج الجديدة أكثر مما تفعله قيود التصدير الأمريكية الجديدة. فهل سيتمكن المنتجون المحليون للرقائق من اغتنام اللحظة وعرض بديل أرخص على السوق؟

*Meta مصنّفة منظمة متطرفة ومحظورة في روسيا.