OpenAI تتوقع إيرادات سنوية بقيمة 70 مليار دولار بحلول نهاية 2026، وفق Bloomberg

تتوقع OpenAI أن يبلغ معدل إيراداتها السنوي (annualised revenue)، أي الإيرادات السنوية محتسبةً على وتيرة الأداء الحالية، 70 مليار دولار بحلول نهاية 2026، أو أن يتجاوز هذا الرقم. ونقلت Bloomberg ذلك يوم الجمعة عن أشخاص مطلعين على الموضوع. وعرضت الشركة هذا التوقع على المستثمرين خلال مفاوضات جولة تمويل جديدة. وبحسب المصادر، يأتي الجزء الأكبر من النمو من قطاع أعمال الشركات.

ما المعروف حتى الآن

التفاصيل المعلنة قليلة، ومن المهم عدم الإفراط في الاستنتاج. فـ Bloomberg تعتمد على مصادر مجهولة، بينما لم تؤكد OpenAI الرقم رسميًا. ويمكن تلخيص المعروف في عدة نقاط:

• الرقم المستهدف: 70 مليار دولار أو أكثر من annualised revenue بنهاية 2026؛
• المقياس: run rate، أي الوتيرة الشهرية أو الفصلية الحالية مضروبة في عدد أشهر السنة، وليس إيرادات معترفًا بها عن 12 شهرًا؛
• الجهة المخاطَبة بالتوقع: المستثمرون المشاركون في مناقشة الجولة الجديدة؛
• المحرك الرئيسي: قطاع enterprise، أي المبيعات الموجهة للشركات؛
• الوضع: توقع من الشركة، وليس نتيجة فعلية.

ويظهر في عنوان مادة TNW، إلى جانب 70 مليار دولار، رقم مستهدف آخر هو 50 مليار دولار لشهر سبتمبر. لكن هذا الجزء مقطوع في المقتطف المتاح، ولذلك لا يمكن تقديمه كحقيقة مؤكدة. وإذا كان صحيحًا، فيجب أن يرتفع المعدل بنحو 40% إضافية قبل نهاية العام.

من أين يأتي النمو

للتوضيح: قال سام ألتمان في نهاية 2025 إن معدل الإيرادات السنوي لـ OpenAI تجاوز 20 مليار دولار. وإذا تحقق التوقع، فسيرتفع المؤشر خلال عام بنحو 3,5 مرة. وهذه وتيرة مرتفعة جدًا لشركة بهذا الحجم، ولا تقوم على اشتراكات ChatGPT، بل على المبيعات للمؤسسات: تراخيص للفرق الكبيرة، والوصول إلى API، ودمج النماذج في سير العمل.

تختلف العقود المؤسسية عن الاشتراكات الاستهلاكية. فهي أكبر قيمة وأطول عمرًا، وتتوسع عبر انضمام أقسام جديدة داخل العميل الواحد. لكنها تصطدم أيضًا بحدود الميزانيات وإجراءات الموافقة الأمنية والمنافسة. ولدى OpenAI هنا منافسون كثر، من Anthropic وGoogle إلى مزودي الخدمات السحابية الذين يبيعون النماذج نفسها مقرونة بالبنية التحتية.

لماذا يظهر هذا الرقم الآن

يعمل توقع الإيرادات في الحديث مع المستثمرين كحجة تدعم التقييم. فلدى OpenAI التزامات ضخمة في القدرات الحاسوبية: إذ تحدث ألتمان سابقًا عن خطط إجمالية بنحو 1,4 تريليون دولار للسنوات المقبلة. ولا تُبرَّر نفقات كهذه إلا بنمو سريع جدًا في الإيرادات. وكلما ارتفع run rate المعلن، سهل شرح سبب حاجة الشركة إلى رأس مال جديد، وسبب استحقاقها له.

ولم يكشف التقرير عن شروط الجولة ولا حجمها ولا التقييم، ولذلك من المبكر الحكم على مدى اقتناع المستثمرين بالتوقع.

كيف نقرأ هذا الرقم

يخرج صنّاع القرار من هذا الخبر بعدة دروس عملية.

• لا يمكن مقارنة run rate بالإيرادات الواردة في التقارير المالية. فقد يشمل أشهر الذروة وعقودًا مستقبلية لم تُدفع بعد، ولذلك تأتي الحصيلة السنوية الفعلية غالبًا أقل.
• على مشتري الاشتراكات المؤسسية أن يتوقعوا مبيعات أكثر عدوانية وعروضًا مجمّعة: فلكي تنمو OpenAI بهذه السرعة، سيتعين عليها انتزاع ميزانيات من المنافسين.
• يُفضَّل للمطورين والفرق التي تعتمد على API أن تحتفظ بخطة بديلة. فالشركة التي تنمو أكثر من ثلاثة أضعاف في عام تغيّر بانتظام التعرفة والحدود والأولويات.
• من المنطقي أن ينتظر المستثمرون والمحللون بيانات مؤكدة عن الجولة. وإلى ذلك الحين يبقى رقم 70 مليار دولار طموحًا معلنًا، وليس نتيجة محققة.

والسؤال الرئيسي للأشهر المقبلة بسيط: هل ستؤكد الأرقام الفصلية المسار الذي تسعى الشركة من أجله إلى طلب مليارات جديدة؟