صندوق النقد الدولي: الاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي يُبقي نمو الاقتصاد العالمي عند 3%

قالت رئيسة صندوق النقد الدولي كريستالينا غورغييفا، يوم الاثنين في بانكوك، مع انطلاق الاجتماعات السنوية لصندوق النقد والبنك الدولي، إن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يساعد الاقتصاد العالمي على النمو بنحو 3% سنويًا. وأشارت إلى أن ذلك يحدث في ظل أسعار طاقة مرتفعة، بحسب Reuters. وبالنسبة إلى صندوق اعتاد الحديث عن أسعار الفائدة والديون والحواجز التجارية، يعكس ذلك تحولًا لافتًا في التركيز: فمراكز البيانات والرقائق باتت حاضرة في النقاش حول النمو العالمي إلى جانب العوامل التقليدية.

ماذا قالت غورغييفا بالضبط

الفكرة مختصرة. الاقتصاد العالمي ينمو بنحو 3% سنويًا، ويأتي جزء كبير من الدعم من دورة الاستثمار المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتبقى الطاقة مرتفعة الثمن، أي أن النمو لا يقوم على وقود رخيص، بل يتحقق رغم غلائه. وفي المقتطف المتاح وقت النشر، تتحدث غورغييفا أيضًا عن الاقتصادات الآسيوية. أما السياق الكامل لهذا الجزء من الخطاب فلم يُكشف عنه بعد، ولذلك لا نخمّن تفاصيله.

رقم 3% متواضع. فبحسب تقديرات صندوق النقد الدولي، كان متوسط النمو العالمي خلال العقدين السابقين للجائحة أعلى بوضوح، إذ بلغ نحو 3,8%. وهذا يعني أن الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي لا تدفع الاقتصاد إلى التسارع، بل تساعده على ألا يهبط إلى مستوى أدنى.

لماذا تعمل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كمحفّز اقتصادي

بناء القدرات الحاسوبية لا يقتصر على شراء المسرّعات. فهو يشمل الأراضي والخرسانة والشبكات وأنظمة التبريد والمعدات الكهربائية وعقود المقاولات وأعمال التركيب. وينشئ هذا الإنفاق طلبًا في عشرات القطاعات المرتبطة، ويظهر أثره قبل أن تبدأ النماذج نفسها في تحقيق الإيرادات.

وتحتل آسيا هنا موقعًا خاصًا، ومن غير المرجح أن يكون اختيار بانكوك لعقد الاجتماعات محض صدفة. فجزء كبير من سلسلة إمداد عتاد الذكاء الاصطناعي يقع في المنطقة: تصنيع الرقائق والذاكرة والخوادم والمكوّنات. وتتحول زيادة الإنفاق الرأسمالي لدى عمالقة التكنولوجيا إلى طلبات تصدير واستثمارات للاقتصادات الآسيوية. وهذا تفسير تحليلي منا، وليس اقتباسًا مباشرًا من غورغييفا.

الطاقة كنقطة ضعف

تضرب أسعار الطاقة المرتفعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بشكل مباشر. فمراكز البيانات تستهلك كميات كبيرة من الكهرباء، والربط بالشبكات في عدد من المناطق يصطدم بالمواعيد والسعات المتاحة. وكلما ارتفع سعر الكيلوواط/ساعة، زادت تكلفة الحوسبة واشتد الضغط على هوامش المشغّلين ومزوّدي الخدمات السحابية.

وثمة خطر ثانٍ. فإذا كان جزء ملحوظ من النمو يعتمد على دورة استثمارية واحدة، فإن أي تباطؤ فيها ينعكس فورًا على المستوى الكلي. وقد سبق لصندوق النقد أن حذّر من أن تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي قد تكون مبالغًا فيها. ويبرز التصريح الحالي الوجه الآخر: فالاقتصاد صار يعتمد على استمرار الشركات في الإنفاق.

أبرز معطيات التصريح:

• النمو العالمي: نحو 3% سنويًا
• المحرّك: الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
• الخلفية: أسعار طاقة مرتفعة
• المنصة: الاجتماعات السنوية لصندوق النقد والبنك الدولي، بانكوك
• التركيز الإقليمي: الاقتصادات الآسيوية
• المصدر: Reuters، خطاب كريستالينا غورغييفا

ما الذي ينبغي متابعته لاحقًا

بالنسبة إلى المستثمرين والمشغّلين، فإن المؤشر القريب هو توقعات صندوق النقد المحدّثة، وكيف سيقيّم الصندوق مخاطر تركّز النمو حول الذكاء الاصطناعي. وإذا ظهرت في التقارير حسابات منفصلة لمساهمة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، فسيكون ذلك إشارة إلى أن خبراء الاقتصاد الكلي اعترفوا بهذا القطاع عاملًا مستقلًا.

أما الشركات التي تخطط لبناء قدرات حاسوبية خاصة بها، فالخلاصة العملية الرئيسية لها هي أن تكلفة الطاقة وإمكانية الوصول إلى الشبكات أصبحتا بندَ مخاطرة لا يقل أهمية عن سعر المسرّعات. ويستحسن إدراج عقود الكهرباء واختيار المنطقة وكفاءة استهلاك الطاقة في الحسابات منذ بداية المشروع.

وبالنسبة إلى المطوّرين والشركات الناشئة، فالأثر غير مباشر لكنه محسوس. فما دام الإنفاق الرأسمالي مستمرًا، تبقى الحوسبة متاحة ويتنافس مزوّدو الخدمات السحابية على العملاء. وإذا انقلبت الدورة، فسيتعيّن مراجعة أسعار الاستدلال (inference) وإيجار GPU. ومن الأفضل أن تضع الميزانية في حسابها السيناريوهين معًا.