أصبحت SK Hynix شركة تريليون دولار في وسط طفرة الذكاء الاصطناعي

شركة SK Hynix، شركة التصنيع الكورية الجنوبية المتخصصة في رقائق الذاكرة، أصبحت شركة برأسمال سوقي قدره تريليون دولار وأصبحت ثاني أكبر مصدر عام قيمة في كوريا الجنوبية، متفوقة فقط على Samsung Electronics، وفقًا لتقرير Bloomberg.

كيف وصلت الشركة إلى المركز الثاني في الدولة

منذ عقدين من الزمن، كانت SK Hynix تناضل من أجل البقاء: كانت الشركة على حافة الإفلاس بشكل متكرر، مرّت بتغييرات في الملكية، وبقيت لاعباً ثانوياً في سوق الذاكرة حتى عقد 2010، خلف Samsung و Micron Technology. اليوم تتفوق على التكافؤ في الرسملة السوقية على جميع الشركات الكورية الجنوبية تقريباً باستثناء Samsung Electronics — وهذا رغم أنه في الآونة الأخيرة نسبياً، لم يكن المستثمرون يعتبرون حتى SK Hynix شركة من الدرجة الأولى على الصعيد الوطني.

• SK Hynix مصنعة لرقائق DRAM و NAND flash
• دخلت الشركة صفوف أكبر المصدرين العامين في كوريا الجنوبية، احتلت المركز الثاني
• قبل عقدين من الزمن كانت في حالة أزمة
• من حيث القيمة السوقية تتخلف فقط عن Samsung Electronics
• جزء من تجمع SK Group

لماذا أصبحت الذاكرة فجأة السلعة الرئيسية لعصر الذكاء الاصطناعي

المحرك الرئيسي لإعادة التقييم ليس الإلكترونيات الاستهلاكية، بل مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. SK Hynix هو أحد الموردين الرئيسيين لرقائق HBM (ذاكرة النطاق الترددي العالي)، التي يتم تثبيتها في معجلات الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia H100 و H200 و Blackwell: بدون ذاكرة سريعة بجانب المعالج، يواجه التدريب والاستدلال لنماذج اللغة الكبيرة اختناق عرض النطاق الترددي. زادت الطلب من hyperscalers على الخوادم للذكاء الاصطناعي التوليدي الأسعار وإمدادات الذاكرة بشكل عام، وليس فقط HBM، مما انعكس على إيرادات الشركة وتقييمها.

SK Hynix جزء من تجمع SK Group ولفترة طويلة كانت تُنظر إليها من قبل المستثمرين على أنها عمل دوري وثانوي في ضوء الصعود والهبوط في أسعار الذاكرة — يمر سوق DRAM و NAND تاريخياً بمراحل من النقص والإنتاج الزائد بفترات تبلغ عدة سنوات. غيّر طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا المنطق: ثبت أن مصنعي الذاكرة ليسوا أقل أهمية من حلقة سلسلة التوريد للذكاء الاصطناعي من مطوري الرقائق ومنشئي النماذج أنفسهم، وثبت أن الطلب على HBM مرتفع جداً لدرجة أن القدرة الإنتاجية يتم حجزها من قبل العملاء سنوات مقدماً.

كيف يغير هذا التوازن في الصناعة

قبل طفرة الذكاء الاصطناعي، كان ثالوث مصنعي الذاكرة — Samsung و SK Hynix و Micron Technology الأمريكية — يتنافس بشكل أساسي على السعر على رقائق قياسية للهواتف الذكية والكمبيوترات المحمولة والخوادم ذات الأغراض العامة. HBM أكثر تعقيداً: هذه أكوام ذاكرة متعددة الطبقات متصلة بالمعالج من خلال تقنية الفتحات عبر السيليكون، وتصنيع مثل هذه الرقائق يتطلب تعقيداً تكنولوجياً أكبر بكثير من إنتاج الذاكرة الضخمة. كانت SK Hynix من بين الأوائل الذين راهنوا على هذا الاتجاه، والآن تحصد الثمار: العقود مع مصنعي معجلات الذكاء الاصطناعي حولت لاعباً ثانوياً سابقاً إلى أحد أغلى شركات التكنولوجيا في آسيا.

ماذا يعني هذا

تاريخ SK Hynix يظهر أن طفرة الذكاء الاصطناعي تعيد توزيع الرسملة ليس فقط بين مطوري النماذج ومصنعي GPU، بل أيضاً في حلقات أقل وضوحاً بكثير من سلسلة التوريد — مصنعي الذاكرة، بدونهم معجلات الذكاء الاصطناعي ببساطة لا يمكنها العمل بكامل طاقتها.