Citi وBlackRock: كيف تبني العملاقتان الماليتان البنية التحتية للأصول الرقمية

التقى مسؤولان عن الأنشطة الرقمية في Citi وBlackRock على منصة Bloomberg Crypto للحديث عن كيفية تغيير أكبر المؤسسات المالية في العالم نماذج عملها التشغيلية تحت تأثير تقنيات التمويل اللامركزي.

من حضر الحوار

يقود شهمير خليق قطاع الخدمات في Citi، وهو من أكبر أعمال التسوية والحفظ في النظام المصرفي. يشرف على الخدمات المعاملاتية وحفظ الأصول والبنية التحتية للمدفوعات التي تعتمد عليها الشركات وصناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية حول العالم. وتُعد Citi إحدى الحلقات المحورية في منظومة التسوية في Wall Street.

أما روبرت ميتشنيك فهو رئيس قطاع الأصول الرقمية في BlackRock، التي تدير أصولًا تتجاوز 10 تريليونات دولار. وقد أطلق فريقه صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، وهو صندوق متداول في البورصة (ETF) للبيتكوين، اجتذب خلال أشهر قليلة من إطلاقه في يناير 2024 أكثر من 20 مليار دولار، وأصبح من أسرع الصناديق المتداولة نموًا في تاريخ سوق ETF الأمريكية.

إن حضور مسؤولَين رفيعَي المستوى كهذين على منصة واحدة إشارة لا لبس فيها: لم تعد العملات المشفرة شأنًا يخص الشركات الناشئة والمتحمسين، بل أصبحت واقعًا تشغيليًا لأكبر المؤسسات المالية في العالم.

Citi: بنية تحتية بدلًا من المضاربة

تبني Citi منذ عدة سنوات، وبشكل متواصل، بنية تحتية للعملات المشفرة المؤسسية. وقد أطلق البنك Citi Token Services، وهي منصة لتوكنة الودائع تتيح للعملاء من الشركات إجراء المدفوعات والتسويات على مدار الساعة، متجاوزةً التأخيرات الناجمة عن نظام البنوك المراسلة التقليدي.

أبرز اتجاهات Citi في الأصول الرقمية:

• توكنة تمويل التجارة والاعتمادات المستندية
• تسويات فورية بين الأطراف المتعاقدة دون سلسلة من الوسطاء
• دمج العقود الذكية مع خزائن الشركات
• خدمات الحفظ للأوراق المالية المُوكنة والأصول الحقيقية

بالنسبة إلى Citi، لا تمثل الأصول الرقمية سوقًا مضاربية، بل مهمة تتعلق بالبنية التحتية: ضمان الموثوقية والامتثال التنظيمي وسرعة العمليات حيثما توجد الأصول على هيئة توكنات على البلوكتشين.

BlackRock: توكنة الأسواق التقليدية

تسير BlackRock في مسار موازٍ. فبعد أن رسّخ صندوق Bitcoin ETF مكانة الشركة في سوق العملات المشفرة العامة، انتقل ميتشنيك وفريقه إلى توكنة الأدوات المالية الكلاسيكية: السندات والأسهم وصناديق أسواق النقد.

منتجها الرئيسي هو BUIDL Fund (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund)، وهو صندوق سوق نقد مُوكَن على بلوكتشين Ethereum. يمنح العملاء المؤسسيين عائدًا مقاربًا لعائد أذونات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، ويتيح نقل التوكنات فورًا في أي وقت من اليوم، دون انتظار نوافذ التسوية المعتادة في الأدوات التقليدية.

«التوكنة ليست نظامًا ماليًا موازيًا. إنها الخطوة التالية في تطور الأسواق القائمة أصلًا»، — روبرت ميتشنيك،

BlackRock.

أكد ميتشنيك مرارًا أن استراتيجية BlackRock لا تقوم على إنشاء فئات أصول مضاربية جديدة. فالهدف هو جعل الأدوات القائمة أصلًا أكثر إتاحة وسيولة وسهولة في التعامل بفضل البنية التحتية للبلوكتشين.

ماذا يعني ذلك

يعكس ظهور مسؤولَين رفيعَي المستوى من Citi وBlackRock في الوقت نفسه على Bloomberg Crypto تحولًا منهجيًا: فقد انتقل التبني المؤسسي للأصول الرقمية من مرحلة المشاريع التجريبية إلى مرحلة المنتجات التشغيلية القابلة للتوسع. ويبني أكبر لاعبَين في التمويل التقليدي بنية تحتية ستخدم الجيل القادم من أسواق رأس المال.

وتواصل الحدود بين TradFi وDeFi التلاشي، وباتت القوة الدافعة لهذه العملية في الغالب بنوكًا ذات تاريخ يمتد لقرون، لا شركات ناشئة.