«Сибмайн К» потерял 15% выручки в 2025 году: осталось 2,43 млрд рублей

Оператор майнинговой инфраструктуры «Сибмайн К», который работает под брендом «Сибмайн», закончил 2025 год с выручкой 2,43 млрд рублей. Годом ранее она составляла 2,86 млрд, то есть компания потеряла 15%. Чистая прибыль просела заметно сильнее: с 48,9 млн до 33,1 млн рублей, минус 32,3%. TAdviser 13 октября 2026 года опубликовал эти цифры по бухгалтерской отчётности ООО «Сибмайн К» с сайта ФНС.

Что показывает отчётность

В абсолютных числах выручка сократилась примерно на 430 млн рублей. Прибыль уменьшилась всего на 15,8 млн, но это почти треть от прошлогоднего результата. По данным отчётности, основным источником доходов в 2025 году было техническое обслуживание. Это важная деталь: она указывает на сервисную модель, а не на добычу криптовалюты за собственный счёт.

Ключевые метрики:

• выручка за 2025 год: 2,43 млрд ₽ (2024: 2,86 млрд ₽), −15%;
• чистая прибыль: 33,1 млн ₽ (2024: 48,9 млн ₽), −32,3%;
• рентабельность по чистой прибыли: около 1,4% против примерно 1,7% годом ранее;
• главная статья доходов: техническое обслуживание;
• источник данных: бухгалтерская отчётность ООО «Сибмайн К», ФНС.

Маржа и без того была тонкой. Чистая прибыль чуть выше 1% от выручки оставляет мало запаса прочности, и любое удорожание электроэнергии, оборудования или персонала сразу бьёт по итоговому результату.

Почему прибыль падает быстрее выручки

В опубликованной части отчётности причины снижения не называются, поэтому о них можно только рассуждать. У инфраструктурного бизнеса значительная часть затрат фиксирована: площадки, подключённые мощности, персонал, амортизация. Когда выручка уменьшается, эти расходы не уменьшаются пропорционально, и прибыль сжимается быстрее.

Среди факторов, которые давят на отрасль в целом, стоит назвать три. Первый — халвинг биткоина в апреле 2024 года, который вдвое сократил награду за блок и ударил по экономике майнинга. Второй — российское регулирование: с ноября 2024 года майнинг легализован, но появились реестр майнеров, требования к отчётности и региональные ограничения по энергопотреблению. Третий — стоимость электричества и оборудования. Насколько каждый из них повлиял именно на «Сибмайн К», по открытым данным не видно.

Что смотреть дальше

Майнинговые площадки с большими энергомощностями, охлаждением и готовой инфраструктурой интересны не только майнерам. В США и Канаде часть операторов уже сдаёт такие площадки под GPU-кластеры для обучения и инференса нейросетей. Планов «Сибмайн К» в этой области в отчётности нет, и гадать о них нет оснований. Но сам вопрос о диверсификации в этой индустрии сейчас стоит остро.

Для тех, кто следит за рынком, практический вывод такой. Один годовой отчёт не даёт картины, поэтому нужны ещё три вещи: структура выручки с разбивкой по услугам, динамика себестоимости и данные за первое полугодие 2026 года, когда они появятся. Если выручка продолжит снижаться при прежней маржинальности, давление на прибыль будет расти. Если компания начнёт искать новых клиентов за пределами майнинга, это станет заметно по составу доходов раньше, чем по пресс-релизам.

Для клиентов и подрядчиков сигнал нейтральный: компания остаётся прибыльной, хотя и с минимальным запасом. Для инвесторов и аналитиков главный показатель в следующем отчёте — не столько размер выручки, сколько способность удерживать маржу при нестабильной экономике майнинга.