Figma no 1º trimestre: IA salva as finanças, mas o mercado não acredita

A Figma abriu capital em julho de 2025 com preço de $33 e estreou acima de $140, um começo vistoso para a nova líder do design em nuvem. Em 2026, porém, a empresa enfrenta uma crise profunda de confiança: as ações caíram pela metade e os concorrentes avançam por todos os lados. Ainda assim, os resultados do 1º trimestre sugerem uma saída: as ferramentas de IA, ao que parece, podem de fato impedir que a Figma seja deslocada do mercado.

Do triunfo à queda

O IPO da Figma foi um dos mais aguardados de 2025. A empresa parecia ter o monopólio do design em nuvem e havia se tornado o padrão para equipes remotas. O preço de $33 parecia barato. O primeiro dia de negociação confirmou o frenesi: a ação subiu 4x, chegando a $140. Os investidores acreditavam na tese: o design em nuvem cresce e a Figma domina o mercado.

Ao longo de dez meses de 2026, essa confiança evaporou. A ação caiu abaixo de $70. Os motivos são barulhentos e reais: o Google lançou o Stitch (design gratuito integrado ao Chrome), a Anthropic adicionou recursos de design ao Claude e startups locais passaram a oferecer alternativas open source. A Figma deixou de parecer invulnerável.

IA como motor real de receita

Os resultados do 1º trimestre mostram que a Figma encontrou uma tábua de salvação. A receita cresce acima das projeções, e o principal motor são as novas ferramentas de IA:

• Geração automática de componentes a partir de descrições em texto
• Assistente de IA que acelera iterações e sugere variações de design
• Integração com o Claude para sugestões inteligentes e análise de interfaces
• Assinaturas pagas de recursos de IA ($10–30/mês) começaram a se converter em receita

Isso comprovou que a monetização de IA no design funciona. Os usuários estão dispostos a pagar à parte pela assistência de IA. Para o setor de SaaS, é um bom sinal.

«A IA não é uma jogada de marketing; é um motor real de receita», explicou o CFO da

Figma na teleconferência com investidores.

Mas o mercado continua cético

Apesar dos números sólidos do 1º trimestre, a ação voltou a cair. Os analistas apontaram três riscos:

• O Google Stitch está integrado ao Android e ao Chrome e pode engolir o segmento gratuito
• A Anthropic está cortando os preços da API do Claude e concorre diretamente
• Concorrência por preço: o Canva está migrando para IA, a Adobe está se atualizando e startups oferecem soluções abertas

O paradoxo: a Figma confirma que a monetização de IA funciona, mas isso não convenceu os investidores de que a empresa manterá a liderança. É como se o mercado dissesse: mesmo que a IA salve a sua receita, Google e Anthropic podem salvar a deles melhor.

O que isso significa

A Figma é um exemplo clássico do descompasso entre melhorias fundamentais no produto e a avaliação de mercado. A estratégia de IA está correta, mas, se os concorrentes forem mais rápidos, o mercado vai reduzir a avaliação e esperar provas. Para os usuários, isso é paradoxalmente bom: as opções aumentam, os preços caem e a qualidade da IA melhora.