Samsung reporta lucro recorde: receita com chips cresce quase 49 vezes

A Samsung reportou lucro trimestral recorde, puxado principalmente pela divisão de memória e outros chips, que ampliou o lucro operacional quase 49 vezes em meio à euforia com a IA. Ao mesmo tempo, a empresa alertou que a escassez global de memória não está diminuindo e, pelas suas estimativas, pode se agravar já em 2027.

Um salto recorde no lucro

De janeiro a março, o lucro operacional da divisão de chips da Samsung atingiu o recorde de 53,7 trilhões de wons, contra 1,1 trilhão um ano antes. Isso equivale a quase 94% do lucro operacional trimestral total da empresa, que foi de 57,2 trilhões de wons. A receita total do trimestre cresceu 69% em relação ao ano anterior, para 133,9 trilhões de wons.

Para a Samsung, não é apenas um balanço forte, mas um indicador da rapidez com que a demanda por IA está redesenhando a economia do mercado de semicondutores.

O mercado reagiu como esperado: as ações da Samsung acumulam alta de 88% no ano, bem acima do mercado em geral. A postura das maiores empresas de tecnologia dos EUA deu mais impulso. Pouco antes, Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft deixaram claro de novo que não pretendem cortar gastos com infraestrutura de IA. Para a Samsung, isso indica uma longa onda de demanda, e não um pico isolado, e a empresa já está pronta para elevar fortemente os investimentos em 2026.

Por que a escassez aumenta

A principal causa é o boom de construção de data centers de IA. Fabricantes de memória e lógica redirecionam cada vez mais capacidade para chips mais complexos, necessários aos aceleradores da Nvidia e sistemas semelhantes. O problema é que as mesmas linhas, pessoas e materiais já não produzem o volume anterior de memória padrão e componentes comuns de que smartphones, displays e outros eletrônicos precisam. Por isso, surgem gargalos não só nos clusters premium de GPU, mas em toda a cadeia de suprimentos de memória.

"Nosso fornecimento está muito atrás da demanda dos clientes."

A Samsung diz sem rodeios que a diferença entre demanda e oferta vai durar bastante. Segundo executivos da empresa, os pedidos atuais já mostram que, em 2027, a escassez pode ser ainda mais profunda que em 2026. Para garantir volumes, os clientes assinam contratos vinculantes de vários anos, e a própria Samsung avisa que não será possível aliviar a tensão rapidamente. Os prazos para colocar novas fábricas em operação são longos demais para o mercado absorver logo o surto de pedidos.

• Construir novas fábricas leva anos, não trimestres
• A demanda é alimentada pelas compras de memória para servidores de IA
• Contratos plurianuais reservam antecipadamente os volumes futuros
• A escassez de memória cara também puxa para cima os preços de chips mais comuns

Pressão sobre o restante do negócio

Paradoxalmente, o recorde do negócio de chips não significa que tudo vá igualmente bem na Samsung em todas as áreas. A alta de preços de componentes comuns já atinge outros segmentos. A Samsung avisou que a rentabilidade da divisão de dispositivos móveis e redes cairá em 2026, porque os componentes ficam mais caros mais rápido do que a empresa consegue repassar esses custos aos compradores. Em outras palavras, o dinheiro ganho com chips de IA é em parte consumido pelo encarecimento da própria eletrônica.

No primeiro trimestre, o lucro do negócio de dispositivos móveis e redes caiu 35%, para 2,8 trilhões de wons. A divisão de displays, que fornece painéis também para a Apple, teve queda de 20% no lucro operacional, para 400 bilhões de wons.

A empresa também destacou o risco de alta nos custos logísticos por causa do petróleo mais caro, embora, segundo ela, o conflito no Oriente Médio ainda não tenha interrompido a produção: ajudaram os estoques e a diversificação do fornecimento de gases industriais, incluindo hélio.

O que isso significa

A euforia com a IA já afeta não só a receita de cada empresa, mas todo o equilíbrio do mercado global de chips. Enquanto dinheiro e capacidade forem para memória de data centers, a escassez vai pressionar a eletrônica mais popular e empurrar os preços para cima. Para o mercado, é sinal de que o boom da IA está longe da saturação; para os fabricantes, de que a disputa por capacidade e contratos de longo prazo só se intensifica.

*A Meta foi reconhecida como organização extremista e é proibida na Rússia.