SpaceX prepara IPO recorde, e OpenAI e Anthropic se aproximam da bolsa

A SpaceX pode ser mais do que o maior IPO da história. Ela pode sinalizar uma nova fase do mercado de IA: depois de anos em que as empresas de tecnologia mais valiosas preferiram continuar privadas, os investidores podem enfim ter acesso direto a negócios que queimam dezenas de bilhões de dólares em computação, satélites e infraestrutura. Se a oferta seguir o plano, 2026 deixará rapidamente de ser um ano de expectativa para virar o ano das megaofertas, e OpenAI e Anthropic podem seguir a SpaceX rumo à bolsa.

Segundo a Bloomberg, em 1º de abril de 2026 a SpaceX protocolou de forma confidencial os documentos de um IPO nos Estados Unidos. A empresa pode estrear já em junho e espera uma avaliação acima de US$ 1,75 trilhão. Nessa escala, não se trata apenas de uma oferta grande, mas de um possível recorde: a operação pode chegar a US$ 75 bilhões, bem acima da referência histórica da Saudi Aramco, que captou US$ 29 bilhões em 2019. Para Wall Street, é uma chance rara de listar uma empresa que, no primeiro dia de negociação, pode ficar entre as companhias de capital aberto mais valiosas do mundo.

O interesse pela SpaceX não se limita à marca e à figura de Elon Musk. A empresa já tem dois motores de receita que os investidores entendem bem: o negócio de lançamentos e o internet via satélite Starlink. Segundo a Bloomberg Intelligence, eles respondem pela maior parte da receita, que em 2026 pode se aproximar de US$ 20 bilhões. A área de IA ainda é bem menor: após o acordo com a xAI, a SpaceX passou a ser mais associada à inteligência artificial, mas, pelas mesmas estimativas, esse segmento contribui com menos de US$ 1 bilhão em receita. Ou seja, os investidores recebem não uma aposta pura em chatbots, mas um híbrido de infraestrutura espacial e ambições de IA.

Por isso a possível estreia da SpaceX importa para todo o setor. O mercado espera há tempos que as maiores empresas privadas de IA deixem de viver de rodadas de venture capital e passem a explicar sua economia a acionistas públicos. Segundo a Fortune, citando a Crunchbase, só no primeiro trimestre de 2026 o investimento de venture capital em startups subiu para cerca de US$ 300 bilhões, e a maior parte do capital foi para IA.

Mas o dinheiro privado não é infinito: a corrida por modelos, data centers, chips e contratos corporativos exige volumes de capital que são mais fáceis e baratos de captar na bolsa. Um IPO bem-sucedido da SpaceX pode mostrar que o mercado está pronto para digerir empresas com avaliações gigantescas e estruturas de negócio complexas.

OpenAI e Anthropic parecem acompanhar de perto esse sinal. A Bloomberg cita a OpenAI entre as empresas que mantêm máxima flexibilidade para uma eventual abertura de capital. No caso da Anthropic, a janela parece ainda mais concreta: no fim de março, a Bloomberg informou que a desenvolvedora do Claude avalia um IPO já em outubro de 2026.

As duas empresas chegam ao mercado público com histórias diferentes. A OpenAI aposta em escala, na difusão em massa de seus produtos e em enorme capacidade computacional. A Anthropic se vende como uma empresa mais disciplinada, com posição forte no segmento corporativo e foco em segurança. Para os investidores, não será só a escolha entre dois modelos, mas um teste de qual economia de IA parece mais convincente hoje.

Há também um outro lado. Quanto maiores forem essas ofertas, maior o risco de sugarem liquidez do restante do mercado de IPOs. A Fortune escreve que o mercado global de ofertas começou a reagir em 2025: foram 1293 IPOs, que captaram cerca de US$ 171,8 bilhões, 39% a mais em volume do que um ano antes. Mas SpaceX, OpenAI e Anthropic são tão grandes que podem tanto dar novo fôlego ao mercado quanto, ao contrário, absorver quase toda a atenção e o dinheiro dos investidores institucionais. O mercado público gosta de crescimento, mas gosta ainda mais de transparência, previsibilidade e margens claras, e nesse ponto as empresas de IA ainda têm perguntas a responder.

A principal conclusão é simples: a conversa sobre o futuro da IA deixa de ser puramente de venture capital. Se a SpaceX realmente abrir capital no verão de 2026 e abrir caminho para OpenAI e Anthropic, os investidores poderão pela primeira vez comprar em massa não o sonho da próxima plataforma tecnológica, mas um negócio caríssimo, intensivo em capital e arriscado. Para o setor, é um momento de amadurecimento. Para o mercado, é um teste de estresse sobre quanto ele está disposto a pagar por IA não em negócios privados, mas em cotações diárias.