Jensen Huang contra Wall Street: o pânico com o software não faz sentido

Enquanto Wall Street tenta mais uma vez enterrar o software tradicional sob os escombros do hype da IA generativa, o homem da jaqueta de couro resolveu lembrar a todos os fundamentos da economia. Jensen Huang, cuja empresa, a Nvidia, virou na prática a principal beneficiária da atual corrida tecnológica, chamou a recente venda de ações de empresas de software de "a coisa mais ilógica do mundo". E não se trata apenas de uma tentativa de apoiar parceiros do ecossistema, mas do cálculo frio de um líder do setor que enxerga a arquitetura do futuro um pouco melhor do que os analistas dos escritórios de vidro de Nova York.

O mercado está febril de medo da chamada "disrupção da IA". A lógica dos investidores é simples e direta: se redes neurais podem escrever código, criar interfaces e automatizar tarefas rotineiras, por que pagar assinaturas de Salesforce, Adobe ou ServiceNow? Parece que o velho e bom SaaS está virando abóbora, e que agentes todo-poderosos, sem necessidade de dashboards complexos, tomarão seu lugar. Esse medo levou as cotações de muitos gigantes de tecnologia para baixo, criando a sensação de fim de uma era.

Huang, porém, vê nisso uma incompreensão fundamental de como o progresso funciona. Se a Nvidia é a forja que produz as melhores espadas e armaduras, o software é o próprio exército. Um não existe sem o outro. Na visão do chefe da Nvidia, a inteligência artificial não substitui o software, mas muda fundamentalmente sua natureza, tornando-o mais valioso e demandado. Cada linha de código antigo agora precisa de uma camada "inteligente", e cada ferramenta corporativa existente se torna uma plataforma para treinar novos modelos.

Lembre-se da transição dos servidores locais para a nuvem. Naquela época também se gritava que os fornecedores clássicos de software iam desaparecer. No fim, o mercado de software cresceu dezenas de vezes, porque o acesso às ferramentas ficou mais fácil e suas capacidades, mais amplas. Estamos em um ponto semelhante agora. Sim, os velhos modelos de monetização podem balançar, mas o volume de tarefas que agora podem ser resolvidas com software reforçado por IA cresce de forma exponencial.

Jensen ressalta que os agentes de IA, que todos tanto celebram, exigem uma quantidade colossal de software de infraestrutura e de aplicações. Alguém precisa gerenciar os fluxos de dados, alguém garantir a segurança, alguém interpretar os resultados. A ironia é que justamente as empresas cujas ações estão sendo vendidas em pânico possuem os dados mais valiosos para treinar modelos especializados. São ativos que um simples chatbot não consegue substituir.

É preciso entender que a Nvidia ocupa uma posição única. Jensen vê os pedidos de todos os grandes players, de startups de três pessoas a gigantes como a Microsoft. E, se ele diz que o software não vai desaparecer, é porque se apoia em pipelines de desenvolvimento reais, planejados com anos de antecedência. O que vemos não é o declínio do SaaS, mas seu renascimento como o chamado Agentic Software. É um mundo em que os aplicativos não ficam só esperando o clique do usuário, mas antecipam suas necessidades e executam tarefas em segundo plano.

Investidores costumam confundir uma mudança temporária de paradigma com o desaparecimento total de um mercado. É um erro clássico. Quando surgiram os smartphones, muitos previram a morte da web. No fim, a web simplesmente se adaptou e ficou ainda maior. Agora a IA faz o mesmo com o software: obriga os desenvolvedores a repensar interfaces e a lógica de interação, mas a necessidade de camadas lógicas entre o hardware e a tarefa de negócio só cresce. Os chips de Huang não são comprados apenas para esquentar o ar dos data centers. São comprados para rodar software de nova geração.

O ponto principal: o pânico do mercado costuma ser uma oportunidade para quem entende a stack tecnológica além das manchetes. Se até o principal fornecedor de hardware considera a queda do software um absurdo, talvez os investidores devam tomar um chá de camomila. O que nos espera não é a morte do software, mas sua maior transformação nos últimos trinta anos.