Baidu e Alibaba: gigantes chinesas de IA reconquistam a confiança de Wall Street

O mercado de ações costuma se comportar como um adolescente temperamental, mas hoje, no pré-mercado dos EUA, vemos uma rara unanimidade em relação às empresas de tecnologia chinesas. Enquanto analistas discutem o ritmo de recuperação da economia chinesa, os números reais no painel mostram que os investidores estão dispostos a perdoar velhas mágoas em nome do futuro da inteligência artificial. A grande protagonista da manhã foi a Bilibili, cujas ações dispararam mais de 4%.

E não se trata de um repique aleatório. Para quem não acompanha os bastidores da China, vale lembrar: a Bilibili há muito deixou de ser só o "YouTube chinês para fãs de anime". Hoje, é a principal plataforma de troca de experiências entre desenvolvedores de redes neurais e um hub de conteúdo generativo criado por usuários.

Logo atrás vêm os pesos-pesados. A Baidu subiu mais de 2%, e o motivo é evidente. A empresa de Robin Li foi a primeira na China a apostar em LLMs e agora colhe os frutos.

Seu modelo Ernie Bot já não é visto como um projeto que corre atrás dos concorrentes. Depois que a Baidu integrou IA a todos os seus serviços — da busca à computação em nuvem —, a empresa virou o principal instrumento proxy para quem quer investir em IA chinesa sem esperar o IPO de startups especializadas. O mercado entende: se alguém na China conseguir monetizar redes neurais em escala nacional, será justamente a Baidu.

A Alibaba também não fica para trás, com alta de mais de 1%. Após uma ampla reestruturação e a separação da divisão de nuvem em uma frente própria, a empresa concentrou esforços na família de modelos Qwen. É importante entender o contexto: a Alibaba hoje adota uma política agressiva de código aberto e tenta ser, para o mundo da IA, o que a Meta foi em sua época com o Llama.

A alta no pré-mercado funciona como uma espécie de voto de confiança na estratégia "AI-first", que substituiu o antigo modelo de varejo puro. Quando uma gigante desse porte vira o leme em direção às redes neurais, a inércia é enorme, mas o lucro potencial leva os investidores a abrir posições. Vale observar quem ficou no vermelho.

JD.com e iQIYI recuaram mais de 1%, enquanto montadoras de carros elétricos como Li Auto e NIO registram queda ou alta meramente simbólica. Isso cria uma linha divisória clara.

O dinheiro migra do hardware e do comércio tradicional para software e algoritmos. Os investidores claramente se cansaram das guerras de preços no mercado chinês de veículos elétricos, onde as margens derretem a olhos vistos. Em vez disso, buscam refúgio em empresas que detêm dados e capacidade computacional.

Nesse sentido, Baidu e Alibaba parecem ativos muito mais confiáveis do que mais uma fábrica de montagem de crossovers. Por que isso acontece justamente agora? Estamos vendo uma fase de amadurecimento do mercado.

O período de pânico causado pela pressão regulatória na China deu lugar ao pragmatismo. Fundos americanos percebem que modelos de IA chineses começam a ocupar as primeiras posições em benchmarks globais, e que o custo de treinar esses modelos na China costuma ser menor, graças às particularidades do mercado de trabalho e do acesso a dados. Se antes o setor de tecnologia chinês era comprado "com o troco" do americano, agora se trata de uma diversificação de portfólio consciente.

A IA virou a ponte que permite ao capital voltar à China, apesar das complicações geopolíticas. O principal: o mercado escolheu de vez seus favoritos — quem controla a nuvem e os algoritmos. Será que Baidu e Alibaba conseguirão manter esse ritmo quando chegar a temporada de balanços trimestrais?

*A Meta é reconhecida como organização extremista e proibida na Federação Russa.