Tesla contra todos: Cathie Wood promete derrubar pela metade o custo do táxi

Imagine pedir um táxi e pagar menos do que por um café numa lanchonete de beira de estrada. Cathie Wood, a quem os círculos financeiros chineses chamam carinhosamente de «Mãe Árvore», está convencida de que esse futuro está bem mais perto do que parece. Enquanto analistas de Wall Street resmungam após a recente apresentação do Cybercab, reclamando da falta de prazos concretos, Wood pega a calculadora e explica por que Elon Musk vai superar todo mundo de novo. A essência da previsão é simples e assustadora para os concorrentes: a Tesla pretende transportar pessoas por pelo menos metade do preço de qualquer outra empresa do planeta.

Estamos no ponto que os futuros historiadores da tecnologia chamarão de «o começo do fim da era dos motoristas humanos». O mercado de táxis autônomos (Robotaxi) está apenas nascendo, e a briga não é pela interface mais bonita nem pelos bancos mais macios, mas pelo custo de cada milha. Montadoras tradicionais e até gigantes de tecnologia ainda tentam entender como enfiar lidares e unidades de processamento caríssimos nos carros sem que custem como a asa de um avião. A Tesla, enquanto isso, apostou na «visão pura» e numa produção em massa que lembra mais impressão em impressora do que montagem clássica.

A equipe da ARK Invest, liderada por Wood, fez cálculos aprofundados e concluiu que a vantagem competitiva da Tesla está em reduzir custos em pelo menos 50% em relação aos perseguidores mais próximos.

De onde vem uma diferença tão gigantesca? Wood aponta a integração vertical total. A Tesla projeta seus próprios chips, escreve seu próprio software de redes neurais e constrói suas próprias fábricas pelo princípio da «máquina que constrói a máquina». Quando se controla cada parafuso e cada byte de código, dá para espremer centavos de cada etapa da produção. Para os concorrentes, que montam seus veículos autônomos com componentes comprados, essa conta simplesmente não fecha.

Por que isso importa justamente agora? Porque o mercado de robotáxis é um clássico jogo em que o vencedor leva tudo. Se uma corrida de Tesla custar, digamos, 20 centavos por milha, e uma de Waymo ou Cruise custar 40 ou 50 centavos, a escolha do consumidor fica óbvia em frações de segundo. Cathie Wood acredita que esse custo extremamente baixo permitirá a Musk escalar numa velocidade que nenhuma startup que queima capital de risco consegue acompanhar. Não é só domínio tecnológico, é pura matemática econômica, diante da qual orçamentos de marketing são impotentes.

Lembre como, dez anos atrás, o setor ria das primeiras tentativas da Tesla de lançar um piloto automático. Agora, com a empresa tendo acumulado bilhões de milhas de dados reais, a ironia vai cedendo lugar ao pânico. Wood lembra que, enquanto outros gastam bilhões em P&D (Research and Development) em áreas restritas e previamente mapeadas, a Tesla cria uma plataforma global capaz de funcionar em qualquer lugar. O custo de treinar redes neurais cai e a eficiência cresce de forma exponencial, o que amplia ainda mais a diferença de custos.

O que isso significa para a indústria como um todo? Provavelmente, vem aí um período de consolidação dura e uma sequência de falências. Se a previsão de Wood se confirmar, muitos players terão de comprar humilhados uma licença da tecnologia FSD da Tesla ou sair do mercado em silêncio. A direção autônoma deixa de vez de ser um problema complexo de software e vira um problema de logística e produção. E aqui Musk, graças à obsessão por reduzir custos, tem vantagem de alguns anos. Enquanto os concorrentes polem sensores, a Tesla se prepara para estampar milhões de cápsulas baratas sobre rodas.

O principal: Cathie Wood aposta que a economia de escala da Tesla vai matar a concorrência antes de os reguladores liberarem de vez o uso em massa de robotáxis. Alguém no setor conseguirá responder a um desconto de 50%, ou veremos um monopólio de novo tipo?