OPay, fintech de pagamentos apoiada pelo SoftBank, prepara IPO de US$ 500 milhões em Nova York

A OPay Digital Services Ltd., empresa de pagamentos que recebeu aporte do SoftBank Group, pretende levantar cerca de US$ 500 milhões. Segundo a Bloomberg, que cita pessoas familiarizadas com o assunto, o valor virá de uma colocação privada e de uma oferta pública inicial (IPO) em Nova York. Por enquanto, não há confirmação oficial da empresa nem detalhes da operação.

O que se sabe sobre a operação

Há poucos fatos na reportagem, e eles cabem em uma lista curta:

• volume-alvo da captação: cerca de US$ 500 milhões;
• formato: private placement mais IPO, ou seja, recursos de investidores privados antes da listagem e a oferta pública;
• local da listagem: Nova York, sem indicação da bolsa;
• investidor-chave: SoftBank Group Corp.;
• fonte: participantes anônimos do processo, portanto os parâmetros podem mudar.

Não foram divulgados o valuation da empresa, a fatia que caberá aos novos acionistas nem o cronograma. Sem esses números, não há como avaliar o preço de entrada. Também não há dados sobre quanto do total virá da etapa privada e quanto virá da oferta pública.

Quem é a OPay e por que o SoftBank está de olho

A OPay opera como serviço de pagamentos e finanças com foco no mercado africano, principalmente a Nigéria. A empresa nasceu do ecossistema da Opera e oferece pagamentos móveis, transferências e produtos financeiros relacionados. Em 2021, segundo publicações da época, fechou uma rodada de US$ 400 milhões liderada pelo Vision Fund 2, do SoftBank, com valuation acima de US$ 2 bilhões. Agora, pelo que diz a reportagem, o SoftBank continua no capital às vésperas da listagem.

A lógica do investidor é clara. Mercados com população em crescimento, baixa penetração de serviços bancários e migração em massa para pagamentos móveis geram expansão rápida da base de usuários. A dúvida é como esse crescimento se converte em lucro. Empresas de pagamento nesses países dependem de reguladores, da cotação da moeda local e do custo de aquisição de clientes. Os investidores em Nova York terão de avaliar tudo isso pelas demonstrações financeiras. A reportagem não traz esses dados.

O que isso tem a ver com IA e com a indústria de tecnologia

A notícia não tem ligação direta com redes neurais, e não faz sentido inventar uma. Há uma ligação indireta: os serviços de pagamento modernos dependem de modelos de antifraude, de scoring de crédito e de automação do suporte, de modo que a IA faz parte da base operacional dessas empresas. A reportagem não diz o que exatamente a OPay utiliza.

O ponto principal é outro. A janela para IPOs de tecnologia nos EUA é seletiva, e cada novo pedido mostra se os investidores estão dispostos a comprar crescimento em mercados emergentes. Para o SoftBank, que durante anos investiu em startups em estágio avançado, a listagem bem-sucedida de uma empresa do portfólio seria um argumento a favor dessa estratégia.

O que acompanhar daqui para frente

Enquanto a operação existir apenas no nível de rumores, a conclusão prática é simples. Espere o pedido público de listagem: é nele que vão aparecer receita, lucro ou prejuízo, número de usuários ativos, estrutura de acionistas e riscos ligados à regulação. Até lá, os US$ 500 milhões devem ser tratados como uma referência, não como resultado final. Se você acompanha fintechs e os mercados africanos, observe três pontos: o valuation declarado em relação à rodada de 2021, a participação do SoftBank após a colocação e a parcela do dinheiro captado que a empresa vai destinar ao crescimento, em vez de cobrir custos operacionais.