Analista da Wedbush: Anthropic trava um «cabo de guerra» com o governo Trump

Dan Ives, da Wedbush Securities, chamou as negociações entre a Anthropic e o governo dos EUA de «cabo de guerra» e previu uma aceleração das fusões e aquisições no setor de IA, após a divulgação de dados sobre os prejuízos da OpenAI.

Anthropic entre Washington e o mercado

Ives descreve as negociações da Anthropic com o governo Trump como um equilíbrio tenso de interesses. A empresa desenvolve alguns dos sistemas de IA mais avançados do mundo, e as autoridades americanas a tratam como um ativo estratégico. Mas qualquer aumento da participação do Estado levanta, inevitavelmente, dúvidas sobre a independência da pesquisa e as condições da parceria.

«É um cabo de guerra», disse

Ives sobre as negociações entre a Anthropic e Washington, em entrevista à Bloomberg.

Segundo o analista, de um lado está o interesse de Washington em manter as tecnologias de IA de ponta «em casa»; de outro, o desejo da Anthropic de preservar a autonomia no desenvolvimento. Um possível acordo mudaria o equilíbrio de forças no setor, sobretudo porque a Anthropic continua sendo uma das poucas grandes empresas de IA que mantêm independência em relação a Microsoft, Google e Meta.

Fusões e aquisições: a onda está só começando

Ives prevê que os próximos 12–18 meses serão o auge das fusões e aquisições no espaço de IA. Seu raciocínio: as grandes empresas de tecnologia não conseguem construir capacidades avançadas de IA do zero no ritmo que o mercado impõe e vão preferir comprar ativos prontos.

• Laboratórios independentes de modelos viram os principais alvos de aquisição
• Ativos de infraestrutura (dados, computação, plataformas de ajuste fino) são prioridade para os compradores
• Gigantes de tecnologia reforçam seus portfólios de IA por meio de negócios, em vez de crescimento orgânico
• As avaliações das startups de IA sobem e estreitam a janela para aquisições relativamente baratas
• A incerteza regulatória acelera ainda mais a consolidação do mercado

Para Ives, isso não são apenas transações financeiras, mas uma reformulação de todo o mercado de tecnologia para a próxima década.

Prejuízos da OpenAI às vésperas do IPO

A Bloomberg noticiou prejuízos operacionais significativos na OpenAI, justamente quando se espera a estreia da empresa no mercado público. Ives reconhece que a situação é delicada. Investidores do mercado público tradicionalmente reagem mal a prejuízos em empresas de tecnologia que almejam avaliações elevadas.

Ainda assim, o apetite por ativos de IA continua alto. As últimas rodadas fechadas avaliaram a OpenAI em mais de US$ 150 bilhões, o que indica que os investidores aceitam pagar um prêmio pelo crescimento esperado, mesmo tolerando o prejuízo atual. Mas o mercado público é outra história: exige transparência e, pelo menos, um caminho rumo ao equilíbrio financeiro. Ives acredita que essa questão será central no roadshow do IPO.

O que isso significa

A indústria de IA sai de uma fase de crescimento explosivo e entra numa fase de maturidade institucional. Os Estados querem controlar as tecnologias-chave, as corporações querem consolidar ativos e os investidores do mercado público querem ver resultados financeiros reais. Anthropic, OpenAI e os demais grandes players respondem aos três desafios ao mesmo tempo, e isso define a nova norma do negócio de IA.

A Meta foi reconhecida como organização extremista e é proibida na Rússia.