Citi e BlackRock: como os gigantes financeiros constroem a infraestrutura de ativos digitais

Os executivos das áreas digitais da Citi e da BlackRock se reuniram na Bloomberg Crypto para discutir como as maiores instituições financeiras do planeta estão mudando seus modelos operacionais sob a influência das tecnologias de finanças descentralizadas.

Quem participou da conversa

Shahmir Khalique comanda a área de serviços da Citi, um dos maiores negócios de liquidação e custódia do sistema bancário. Sob sua gestão estão os serviços transacionais, a custódia de ativos e a infraestrutura de pagamentos usada por corporações, fundos de pensão e fundos soberanos de riqueza em todo o mundo. A Citi é um dos elos centrais do sistema de liquidação de Wall Street.

Robert Mitchnick é o chefe da área de ativos digitais da BlackRock, gestora com mais de $10 trilhões em ativos. Sua equipe levou ao mercado o iShares Bitcoin Trust (IBIT), um ETF de Bitcoin que, nos primeiros meses após o lançamento em janeiro de 2024, captou mais de $20 bilhões e se tornou um dos fundos negociados em bolsa de crescimento mais rápido em toda a história do mercado americano de ETFs.

A presença de dois executivos desse nível no mesmo evento é um sinal inequívoco: cripto deixou de ser tema de startups e entusiastas e passou a ser realidade operacional para as maiores instituições financeiras do mundo.

Citi: infraestrutura em vez de especulação

Há vários anos, a Citi constrói de forma consistente a infraestrutura para o cripto institucional. O banco lançou o Citi Token Services, plataforma de tokenização de depósitos que permite a clientes corporativos fazer pagamentos e liquidações 24 horas por dia, sem os atrasos do sistema tradicional de bancos correspondentes.

Principais frentes da Citi em ativos digitais:

• Tokenização de financiamento do comércio exterior e de cartas de crédito
• Liquidação instantânea entre contrapartes, sem cadeia de intermediários
• Integração de contratos inteligentes com as tesourarias corporativas
• Serviços de custódia para valores mobiliários tokenizados e ativos reais

Para a Citi, ativos digitais não são um mercado especulativo, mas uma questão de infraestrutura: garantir confiabilidade, conformidade regulatória e velocidade nas operações com ativos que existem na forma de tokens em blockchain.

BlackRock: tokenização dos mercados tradicionais

A BlackRock segue um caminho paralelo. Depois que o ETF de Bitcoin consolidou a posição da gestora no mercado público de cripto, Mitchnick e sua equipe passaram a se dedicar à tokenização de instrumentos financeiros clássicos: títulos de renda fixa, ações e fundos de mercado monetário.

O produto principal é o BUIDL Fund (BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund), um fundo de mercado monetário tokenizado no blockchain da Ethereum. Ele oferece a clientes institucionais um rendimento comparável ao dos títulos de curto prazo do Tesouro americano e permite transferir os tokens instantaneamente, a qualquer hora do dia, sem esperar pelas janelas de liquidação típicas dos instrumentos tradicionais.

«Tokenização não é um sistema financeiro paralelo.

É o próximo passo na evolução de mercados que já existem», — Robert Mitchnick, BlackRock.

Mitchnick já afirmou diversas vezes que a estratégia da BlackRock não prevê a criação de novas classes de ativos especulativos. O objetivo é tornar os instrumentos já existentes mais acessíveis, líquidos e práticos de operar graças à infraestrutura de blockchain.

O que isso significa

A presença simultânea de executivos da Citi e da BlackRock na Bloomberg Crypto registra uma mudança sistêmica: a adoção institucional de ativos digitais saiu da fase de pilotos e entrou na fase de produtos operacionais escaláveis. Os dois maiores players das finanças tradicionais estão montando a infraestrutura que vai atender a próxima geração dos mercados de capitais.

A fronteira entre TradFi e DeFi continua a se dissolver, e o motor desse processo é cada vez mais formado não por startups, mas por bancos com séculos de história.