Las acciones de Meta caen tras elevar a 145.000 millones de dólares su previsión de gasto en IA para 2026

Meta elevó su previsión de gasto de capital para 2026 y recibió de inmediato una reacción dura del mercado. Pese a unos resultados trimestrales sólidos, los inversores volvieron a fijarse en la pregunta central: si la enorme apuesta de la compañía por la inteligencia artificial se amortizará.

Por qué cayeron las acciones

El principal detonante fue el nuevo rango de gasto de capital: 125.000–145.000 millones de dólares, frente a los 115.000–135.000 millones de enero. Para una empresa de este tamaño, sigue pareciendo otro salto brusco, y eclipsó el resto de las cuentas. Tras la sesión regular, las acciones de Meta perdieron más de un 6%.

Oficialmente, la dirección explicó la revisión por el aumento del precio de los componentes, sobre todo la memoria, y por gastos adicionales en centros de datos, necesarios para disponer de capacidad no solo en 2026, sino en los años siguientes.

El problema para el mercado no es que Meta gane poco; en eso le va bien. El problema es que la compañía se adentra en un ciclo de gasto en el que las promesas de retorno futuro pesan más que la monetización demostrada.

La estructura del beneficio añade escepticismo: el beneficio diluido por acción fue de 10,44 dólares, pero el trimestre incluyó un beneficio fiscal de 8.030 millones de dólares. Sin él, el BPA habría sido menor, así que los inversores leen el informe con más cautela de lo que sugiere el titular.

Qué mostró el trimestre

En lo operativo, Meta tuvo un trimestre fuerte. Los ingresos crecieron un 33% interanual hasta 56.310 millones de dólares, el beneficio operativo llegó a 22.870 millones y el margen se mantuvo en el 41%. El motor publicitario sigue tirando del negocio: las impresiones de anuncios subieron un 19% y el precio medio por anuncio, un 12%. La familia de aplicaciones de Meta la usaron de media 3.560 millones de personas al día, y la compañía señaló aparte que el ligero descenso trimestral de audiencia se debe a las interrupciones de internet en Irán y a la restricción de WhatsApp en Rusia.

• Se espera que los ingresos del segundo trimestre se sitúen entre 58.000 y 61.000 millones de dólares
• El gasto de capital del primer trimestre ya sumó 19.840 millones de dólares
• El flujo de caja libre alcanzó 12.390 millones de dólares
• El efectivo y los valores líquidos en balance suman 81.180 millones de dólares

Es decir, el negocio base no está roto e incluso parece muy sólido. Además, Meta no elevó la previsión total de gastos para 2026: se mantiene en 162.000–169.000 millones de dólares, y la compañía sigue esperando cerrar el año con un beneficio operativo superior al de 2025. Pero al mercado no le bastó: ahora quiere ver no solo crecimiento publicitario, sino un vínculo directo entre la infraestructura de IA y los flujos de caja futuros.

Adónde van los miles de millones

Según la dirección, el aumento de la inversión no se debe solo a la escasez de memoria y al encarecimiento de componentes. Meta sigue ampliando su capacidad de cómputo para sus propios modelos y productos basados en IA. Mark Zuckerberg afirmó que la compañía ya lanzó el primer modelo de Meta Superintelligence Labs y que despliega en su infraestructura más de 1 gigavatio de silicio personalizado propio, creado con Broadcom, además de volúmenes notables de chips de AMD y nuevos sistemas de Nvidia. En paralelo, Meta firma contratos de nube plurianuales para obtener la capacidad necesaria con mayor rapidez.

«Todas las señales que vemos internamente y en el sector nos dan

confianza en estas inversiones».

La lógica de Meta es comprensible: la compañía asegura que los nuevos modelos ya mejoran las recomendaciones, la interacción y el valor de la publicidad, y que más adelante deberían convertirse en agentes personales y empresariales. Pero en la misma comunicación la dirección admite de hecho que el liderazgo está aún lejos. En una llamada aparte con analistas, la directora financiera Susan Li dijo que el nuevo modelo ayudó a Meta a «estar en el grupo de líderes», pero que la mayor parte del camino está por delante, desde la multimodalidad hasta el uso de herramientas y la orquestación de varios agentes.

Ahí está el origen del nerviosismo: el gasto ya es histórico, pero el liderazgo final no está garantizado.

Qué significa

El mercado envió a Meta una señal simple: ya no bastan una publicidad y unos ingresos sólidos si el presupuesto de IA crece más rápido que la confianza en su retorno. Para toda la carrera de las grandes tecnológicas es un indicador importante: los inversores toleran inversiones enormes en IA, pero ahora exigen pruebas más firmes de que se traducen no solo en nuevos modelos, sino en beneficios.

*Meta está reconocida como organización extremista y prohibida en Rusia.