La batalla por el yuan: Moonshot AI va a por una valoración de 10.000 millones de dólares

La batalla por el yuan: Moonshot AI va a por una valoración de 10.000 millones de dólares

La startup china Moonshot AI está en el centro de un intenso ciclo inversor, tras iniciar una nueva ronda de financiación con una valoración superior a 10.000 millones de dólares. Llega después de captar recientemente 700 millones de dólares de gigantes como Alibaba y Tencent.

El optimismo del mercado se alimenta del notable desempeño de sus competidoras Zhipu AI y MiniMax, cuya capitalización bursátil se multiplicó tras sus salidas a bolsa (IPO) en Hong Kong. Mientras las startups pugnan por captar capital, gigantes tecnológicos como ByteDance y Alibaba libran una agresiva guerra de marketing y gastan miles de millones en promocionar sus chatbots Doubao y Qianwen. Los analistas subrayan que participar en la carrera de los grandes modelos de lenguaje (LLM) exige un gasto enorme: hasta 700 millones de dólares al año solo para desarrollar modelos base.

El año arrancó con una entrada masiva de capital en el mercado chino de grandes modelos de lenguaje. Por un lado, grandes actores como ByteDance, Alibaba y Tencent gastan miles de millones de yuanes en regalos y en captar tráfico para sus aplicaciones de IA estrella. Por otro, las startups conocidas como los «seis tigres» de los grandes modelos registran fuertes subidas bursátiles y captan financiación sin parar. En esta carrera por el capital, la mayor operación en lo que va de año es la financiación de Moonshot AI.

Se informó previamente de que Moonshot AI se prepara para cerrar una ronda de más de 700 millones de dólares, con la participación de inversores existentes como Alibaba, Tencent, Source Code Capital y Ascendent Medical, y que la ronda tuvo exceso de suscripción. Al mismo tiempo, la compañía abrió una nueva ronda con una valoración de 10.000-12.

000 millones de dólares. Según información exclusiva, un nuevo inversor, Cathay Innovation, se sumó a los inversores existentes, entre ellos Source Code Capital, en la ronda de más de 700 millones de dólares, y es su primera inversión en una empresa de grandes modelos. La nueva ronda, con una valoración superior a 10.

000 millones de dólares, ya ha despertado el interés de varios inversores institucionales, incluidos fondos con capital europeo. En el momento de la publicación, Moonshot AI no había hecho comentarios sobre estos datos.

La financiación de Moonshot AI se caracteriza por una competencia intensa. Según las fuentes, los inversores muestran un interés activo desde mediados de 2025, cuando la compañía empezó a captar fondos. La ronda también ha atraído a fondos que invierten por primera vez en grandes modelos. Por ejemplo, Cathay Innovation, que antes había declarado una estrategia centrada en aplicaciones prácticas y ecosistemas, ahora ha invertido en Moonshot AI. Es señal de una euforia creciente, comparable al primer estallido de interés por los grandes modelos a principios de 2023, conocido como FOMO (miedo a quedarse fuera).

La causa principal de este auge fue el rápido aumento de la capitalización de Zhipu AI y MiniMax tras sus IPO en Hong Kong. Tras cotizar a principios de 2026, las acciones de ambas subieron con fuerza. Sobre todo tras el lanzamiento de nuevos modelos en febrero de 2026, su valor de mercado alcanzó nuevos máximos: Zhipu AI superó los 220.000 millones de dólares de Hong Kong y MiniMax los 260.000 millones, de 4 a 5 veces su valoración inicial. El atractivo del mercado secundario empuja a los inversores del mercado primario a buscar oportunidades en empresas como Moonshot AI antes de que salgan a bolsa.

Las IPO en Hong Kong también han ampliado la influencia de los grandes modelos chinos en el ámbito internacional. Los inversores europeos, antes menos activos en la financiación de tecnológicas chinas, ahora muestran interés en Moonshot AI. La rapidez en la toma de decisiones fue clave para obtener una participación en la ronda anterior de 700 millones de dólares. La nueva ronda, con una valoración superior a 10.000 millones de dólares, fue impulsada en esencia por quienes no llegaron a tiempo a la anterior.

La capitalización de Zhipu AI y MiniMax sirve de referencia para valorar a otras empresas de grandes modelos. Antes, las valoraciones de Moonshot AI y Baichuan AI eran relativamente bajas. Pese a la valoración actual de más de 10.

000 millones de dólares, siguen muy por debajo de Zhipu AI (unos 28.000 millones de dólares) y MiniMax (unos 33.000 millones).

La confirmación del valor de las empresas de modelos en el mercado secundario cambió la estrategia de financiación de Moonshot AI y Baichuan AI: desde mediados de 2025 pasaron a captar fondos de forma continua para elevar rápido su valoración. Así, tras anunciar a finales de diciembre de 2025 el cierre de una ronda de 500 millones de dólares, Moonshot AI abrió de inmediato otra de 700 millones y luego la actual, con una valoración superior a 10.000 millones.

En solo dos meses, la valoración de Moonshot AI se multiplicó por más de 2,2.

Ahora las cuatro startups líderes en grandes modelos aceleran la captación de capital en los mercados primario y secundario. Sus principales rivales, ByteDance, Alibaba y Tencent, ya les han tomado la delantera al entrar en una fase de gasto activo para atraer usuarios. El gasto publicitario durante las fiestas, que incluye el reparto de miles de millones de yuanes en bonos y la promoción en plataformas populares, refleja el empeño de las grandes empresas por dominar el mercado de las «aplicaciones de IA masivas».

Para las cuatro startups que quedan, mantenerse en el primer escalón del desarrollo tecnológico es la prioridad absoluta. El presidente de Baichuan AI, Ying Qi, señaló hace poco que mantener la competitividad en el desarrollo de modelos base exige invertir entre 3.000 y 5.

000 millones de yuanes al año. Las valoraciones altas y la disposición de los inversores a poner dinero en los mercados primario y secundario son una señal optimista para las startups.