Jensen Huang contra Wall Street: el pánico por el software no tiene sentido

Mientras Wall Street intenta una vez más enterrar el software tradicional bajo los escombros del bombo en torno a la IA generativa, el hombre de la chaqueta de cuero ha decidido recordar a todos los fundamentos de la economía. Jensen Huang, cuya compañía Nvidia se ha convertido de facto en la principal beneficiaria de la actual carrera tecnológica, calificó la reciente venta masiva de acciones de empresas de software como «lo más ilógico del mundo». Y no se trata solo de un intento de respaldar a los socios del ecosistema, sino del cálculo frío de un líder del sector que ve la arquitectura del futuro algo más claro que los analistas de las oficinas de cristal de Nueva York.

El mercado está febril por el miedo a la llamada «disrupción de la IA». La lógica de los inversores es simple y directa: si las redes neuronales pueden escribir código, crear interfaces y automatizar tareas rutinarias, ¿para qué pagar suscripciones a Salesforce, Adobe o ServiceNow? Parece que el viejo y buen SaaS se convierte en calabaza y que lo sustituirán agentes todopoderosos que no necesitan paneles complejos. Ese miedo ha hecho que las cotizaciones de muchos gigantes tecnológicos caigan, con la sensación de que termina una era.

Sin embargo, Huang ve en ello una incomprensión fundamental de cómo funciona el progreso. Si Nvidia es la fragua que produce las mejores espadas y armaduras, el software es el ejército. Uno no puede existir sin el otro. Según el jefe de Nvidia, la inteligencia artificial no sustituye al software, sino que cambia de forma fundamental su naturaleza y lo hace más valioso y demandado. Cada línea de código antiguo necesita ahora una capa «inteligente» añadida, y cada herramienta corporativa existente se convierte en una plataforma para entrenar nuevos modelos.

Recuerde el paso de los servidores locales a la nube. Entonces también se gritaba que los proveedores clásicos de software desaparecerían. Al final, el mercado del software creció decenas de veces, porque el acceso a las herramientas se volvió más sencillo y sus capacidades, más amplias. Ahora estamos en un punto similar. Sí, los viejos modelos de monetización pueden tambalearse, pero el volumen de tareas que ahora pueden resolverse con software potenciado por IA crece de forma exponencial.

Jensen subraya que los agentes de IA que tanto entusiasman a todos requieren una cantidad colosal de software de infraestructura y de aplicaciones. Alguien debe gestionar los flujos de datos, alguien garantizar la seguridad, alguien interpretar los resultados. La ironía es que precisamente las empresas cuyas acciones se venden ahora con pánico poseen los datos más valiosos para entrenar modelos especializados. Son activos que un simple chatbot no puede reemplazar.

Hay que entender que Nvidia ocupa una posición única. Jensen ve los pedidos de todos los grandes actores, desde startups de tres personas hasta gigantes como Microsoft. Y si dice que el software no va a desaparecer, se apoya en pipelines de desarrollo reales planificados con años de antelación. Lo que vemos no es el ocaso del SaaS, sino su renacimiento como el llamado Agentic Software. Es un mundo en el que las aplicaciones no se limitan a esperar el clic del usuario, sino que anticipan sus necesidades y ejecutan tareas en segundo plano.

Los inversores confunden a menudo un cambio temporal de paradigma con la desaparición total de un mercado. Es un error clásico. Cuando aparecieron los smartphones, muchos vaticinaron la muerte de la web. Al final, la web simplemente se adaptó y se hizo aún mayor. Ahora la IA hace lo mismo con el software: obliga a los desarrolladores a replantearse las interfaces y la lógica de interacción, pero la necesidad de capas lógicas entre el hardware y la tarea de negocio no deja de crecer. Los chips de Huang no se compran para calentar el aire de los centros de datos. Se compran para ejecutar en ellos software de nueva generación.

Lo esencial: el pánico del mercado suele ser una oportunidad para quienes entienden el stack tecnológico más allá de los titulares. Si hasta el principal proveedor de hardware considera absurdo el desplome del software, quizá los inversores deberían tomarse una manzanilla. Lo que nos espera no es la muerte del software, sino su mayor transformación en los últimos treinta años.