OpenAI creció un 50% hasta los 10.000 millones de dólares en un trimestre, pero Anthropic, con 17.000 millones, sigue por delante

Durante dos años seguidos, el mercado ha debatido quién ganará la carrera de los laboratorios de IA: el que tenga el modelo más inteligente o el que tenga mejor economía. Las últimas cifras trimestrales publicadas por el WSJ y The Information inclinan la balanza hacia lo segundo. OpenAI mostró su crecimiento más fuerte en mucho tiempo, pero aun así quedó por detrás de Anthropic.

Qué muestran las cifras

Los ingresos de OpenAI en el tercer trimestre crecieron aproximadamente un 50% respecto al anterior y alcanzaron los 10.000 millones de dólares. En el segundo trimestre, el aumento fue de apenas un 17–18%. Hace un año la compañía ingresaba 3.900 millones de dólares, es decir, en un año los ingresos se multiplicaron por 2,5.

Con los beneficios la situación es peor. La pérdida operativa ajustada subió de 10.100 millones a 10.900 millones de dólares. En esa cifra no se incluyen los gastos de remuneración en acciones, que ascendieron a 2.600 millones. En cambio, el margen mejoró: menos 150% en el segundo trimestre frente a menos 109% ahora. A modo de comparación, hace un año era menos 97%.

En Anthropic el panorama es distinto. Superó a OpenAI en ingresos ya en el segundo trimestre y entonces incluso registró un pequeño beneficio operativo. En el tercer trimestre, los ingresos crecieron un 47% hasta los 17.000 millones de dólares, y la pérdida operativa, esta vez incluyendo la remuneración en acciones, fue de solo 567 millones. Las métricas se calculan de forma distinta: OpenAI informa de una pérdida ajustada y Anthropic de una completa. Por eso, la brecha real de eficiencia probablemente sea aún mayor de lo que parece a primera vista.

Por qué ha ocurrido así

La explicación es sencilla: modelos de negocio distintos. Anthropic se orientó desde el principio a los clientes corporativos y los conquistó con Claude Code y el agente Claude Cowork. Son productos por los que las empresas pagan de buen grado y que se pueden escalar sin subsidios interminables a los usuarios.

OpenAI financia a la vez una investigación amplia, incluida la robótica, y mantiene un enorme negocio de consumo. ChatGPT tiene 1.200 millones de usuarios activos semanales y 100 millones de suscriptores de pago, con 22 millones añadidos en el trimestre. La publicidad en ChatGPT ya ha alcanzado los 1.000 millones de dólares de ingresos anuales. Pero atender a una audiencia así es caro.

Para recortar distancias en el segmento corporativo, OpenAI cambió este año sus prioridades. La compañía cerró varios proyectos, entre ellos una aplicación de vídeo, destinó más recursos a Codex, fichó a Dali Rajic como jefe de ventas y bajó los precios de los nuevos modelos. Según datos de terceros, las empresas buscaban alternativas más baratas a Claude, lo que impulsó las ventas de la API. Greg Brockman calificó lo que ocurre como un punto de inflexión y mencionó a JPMorgan Chase. Según él, los ingresos corporativos se duplicaron en el trimestre y ahora constituyen la mayor parte de los ingresos.

Qué significa en la práctica

Para desarrolladores y responsables de producto, la conclusión principal es que la guerra de precios entre los dos líderes ya está en marcha. Si su producto depende de una sola API, es el momento de recalcular la economía unitaria y pedir al proveedor nuevas condiciones. OpenAI está ahora dispuesta a negociar por los clientes corporativos, mientras que Anthropic todavía no necesita recortar precios.

En segundo lugar: el coste de cambiar entre modelos se ha convertido en una ventaja competitiva real. Quien tiene una capa de abstracción sobre los proveedores y sus propios conjuntos de pruebas de calidad puede pasarse rápidamente a una opción más barata. Quien está atado a un solo proveedor paga el precio completo.

El tercer punto se refiere al mercado de programación. La batalla entre Codex y Claude Code es ahora la principal para ambas compañías, así que las herramientas se abaratarán y mejorarán con rapidez. Las suscripciones y los límites probablemente seguirán cambiando.

Hay también salvedades. Las cifras proceden de filtraciones y de resúmenes de dos medios, no de informes auditados. El mercado de acciones tecnológicas atraviesa ahora una caída: OpenAI reunió menos de la mitad de los 30.000 millones de dólares previstos con una valoración de 1,25 billones y apunta a una salida a bolsa el año próximo, mientras que Anthropic, que prepara su salida a bolsa la próxima semana, ha reducido notablemente su valoración objetivo. Si los inversores siguen presionando sobre los márgenes, los precios y las condiciones para los desarrolladores podrían volver a cambiar, y no necesariamente a su favor.