Apple devuelve su equipo de fusiones y adquisiciones al director financiero Parekh tras siete años

Apple traslada el equipo de fusiones y adquisiciones al mando del director financiero, Kevan Parekh. Durante siete años estuvo fuera del área de finanzas. El cambio llega cinco meses después de que, en mayo, Parekh cerrara la política net cash neutral, es decir, el rumbo hacia una posición de caja neta cercana a cero que la compañía mantenía desde 2018. Al mismo tiempo, Carson Oliver se ha hecho cargo del App Store. Hoy ese puesto consiste casi por completo en negociar con los reguladores europeos.

Por qué las operaciones vuelven al director financiero

Tomada por separado, cada decisión puede explicarse como rutina. Juntas parecen un plan. Parekh dirige las finanzas desde enero de 2025, cuando sustituyó a Luca Maestri. Fue precisamente Maestri quien fijó en 2018 el objetivo de net cash neutral: Apple destinaba el exceso de efectivo a recompra de acciones y dividendos para que su posición de caja tendiera a cero. Mientras esa regla estuvo vigente, una gran adquisición encajaba mal en la política de capital. Ahora la regla ya no existe, y el equipo que busca objetivos de compra trabaja junto a la persona que gestiona el balance.

Los analistas han leído la cancelación de la política como un margen libre para hacer operaciones. Apple no lo ha confirmado oficialmente, y la publicación original no menciona objetivos concretos. Pero la lógica es clara. Cuando el M&A depende del director financiero, la valoración del precio, de la estructura de la operación y de su efecto sobre la recompra de acciones se resuelve en un mismo circuito.

El historial de Apple en adquisiciones es modesto para una empresa de su tamaño. Su compra más cara sigue siendo Beats, por 3000 millones de dólares en 2014. En 2019 adquirió por 1000 millones de dólares el negocio de módems para smartphones de Intel. Lo demás suelen ser equipos pequeños y tecnologías que se diluyeron rápidamente en los productos. En el segmento de la IA, esta práctica plantea una pregunta: si las compras pequeñas bastarán para alcanzar a los competidores o si Apple se atreverá con algo mayor.

El App Store como trabajo regulatorio

La segunda parte del reajuste es menos vistosa, pero reveladora. Oliver dirige el App Store y, según TNW, el trabajo se reduce sobre todo a la regulación europea. Es consecuencia de la Digital Markets Act. En abril de 2025, la Comisión Europea multó a Apple con 500 millones de euros por restricciones que impedían a los desarrolladores dirigir a los usuarios hacia ofertas fuera de la tienda. Desde entonces, Apple reescribe las reglas de su plataforma paso a paso, bajo la presión de Bruselas.

Para quien dirige la tienda, esto supone un cambio de perfil. Antes se esperaba de él que curara el catálogo y que hiciera crecer los ingresos por servicios. Ahora negocia comisiones, métodos de pago alternativos y condiciones para los desarrolladores en una jurisdicción concreta. El nombramiento de Oliver indica que la compañía considera este frente una cuestión de largo plazo.

Qué se sabe hasta ahora

• Equipo de M&A: vuelve a depender del CFO Kevan Parekh tras siete años fuera del área de finanzas.
• Política net cash neutral: estuvo vigente desde 2018 y se canceló en mayo.
• App Store: Carson Oliver es ahora su responsable.
• Mayor operación de la historia de Apple: Beats, 3000 millones de dólares, 2014.
• Multa de la Comisión Europea por la DMA: 500 millones de euros, abril de 2025.
• Objetivos de compra y plazos: no se han revelado.

Qué vigilar a partir de ahora

La primera referencia son los resultados trimestrales. Si Apple modifica la proporción entre recompra de acciones y saldo de caja, será más revelador que cualquier rumor. La segunda son las noticias sobre pequeñas compras en IA y chips: es ahí donde a una empresa le resulta más fácil pagar por equipos y tecnologías ya listos. La tercera es la reacción de los reguladores. Una gran operación de Apple en Europa y Estados Unidos pasaría por una revisión antimonopolio, y esa revisión se desarrollaría en medio de las disputas ya abiertas en torno al App Store.

Para desarrolladores y socios, la conclusión práctica es más sencilla. Es probable que las condiciones del App Store en Europa sigan cambiando, así que conviene revisar los acuerdos con regularidad. Las startups de IA deben tener en cuenta que Apple ya dispone de estructura y de libertad financiera para comprar. Pero aún no hay promesas directas, y es pronto para planificar una salida hacia un comprador.