Los fabricantes de portátiles reconsideran su salida de China: la cuota fuera de la RPC caerá al 21%

La diversificación de las cadenas de suministro de portátiles ha empezado a atascarse. Según el pronóstico de la taiwanesa TrendForce, la cuota de la producción mundial de portátiles fuera de China continental se reducirá este año al 21%, desde cerca del 24% en 2025, y bajará del 20% en 2027. Los fabricantes que en los últimos años sacaron el ensamblaje de China se ven ahora obligados a discutir el regreso: la escalada de precios de los componentes se come los beneficios y mantener plantas paralelas en otros países resulta demasiado caro.

Qué muestra el pronóstico

El giro es pequeño en amplitud, pero importante por su dirección. Visto al revés, la cuota de China continental en el ensamblaje de portátiles será de alrededor del 79% este año, frente a cerca del 76% en 2025, y superará el 80% en 2027. Es decir, en dos años el retroceso se llevará más de cuatro puntos porcentuales que la industria había ganado a las fábricas chinas.

TrendForce lo plantea con cautela: las marcas están reevaluando sus propias estrategias de ubicación de la producción. Pero, en el fondo, se trata de una revisión de rumbo, no de una pausa táctica.

• 2025: alrededor del 24% de la producción mundial de portátiles correspondía a plantas fuera de China continental.
• 2026: pronóstico del 21%.
• 2027: pronóstico por debajo del 20%.
• Principal factor según TrendForce: el rápido aumento del coste de los componentes y la presión sobre los márgenes.

Por qué el dinero ha podido más que la geografía

En los últimos años, la salida de la producción de China se justificaba por los riesgos: aranceles, geopolítica y las ganas de no depender de un solo país. Esos argumentos siguen ahí. Pero funcionan mientras la empresa puede pagar el seguro. Cuando los componentes se encarecen y subir los precios de venta resulta difícil, al fabricante le quedan pocas opciones: recortar el margen, subir las etiquetas o reducir sus propios costes.

China ofrece aquí la ventaja más evidente. Proveedores, logística, ingenieros con experiencia y capacidad de ensamblaje están concentrados en un mismo entorno, y cada nueva planta en otro país obliga a reconstruir parte de ese ecosistema. En un año normal, esa diferencia se compensa con descuentos, subvenciones y ventajas políticas. En un año de componentes caros, se hace más visible.

En el fragmento disponible del informe no hay un desglose de qué componentes se encarecen más. En el mercado en general, la presión sobre los precios de la memoria y de otras piezas clave se atribuye a que los centros de datos para IA están absorbiendo capacidad de producción. Es contexto, no una cita del pronóstico, pero la lógica es clara: la infraestructura de IA encarece el hardware de consumo.

Qué deben hacer compradores e inversores

Para los compradores corporativos de portátiles, la conclusión principal es sencilla: no conviene contar con un abaratamiento notable de los equipos en los próximos trimestres. Si las marcas devuelven el ensamblaje a China para ahorrar, es que su margen de maniobra en precios es pequeño. Las grandes flotas conviene renovarlas con contratos de precio fijo y vigilar las condiciones de suministro de memoria.

Para los inversores, la señal es otra. Las fábricas y subcontratistas del Sudeste Asiático, la India y México, en los que se confiaba como beneficiarios de la diversificación, corren el riesgo de recibir menos pedidos de los que prometían los planes de hace dos años. Conviene mirar la carga de trabajo de esas plantas en los informes financieros, no los anuncios de expansión.

Queda una cuestión aparte: hasta qué punto es sostenible este giro. Si el coste de los componentes se normaliza, la economía volverá a inclinarse a favor de la producción distribuida. Por ahora, el pronóstico de TrendForce indica que, en la industria del hardware, la última palabra sigue siendo del coste de producción.