Un inversor de capital riesgo señala cuatro condiciones para que nazcan nuevas superaplicaciones

Es probable que las superaplicaciones de la próxima generación no crezcan donde se ha intentado construirlas durante los últimos diez años. Nnamdi Okike, cofundador y socio gerente del fondo 645 Ventures, enumera en una columna de autor para Crunchbase News cuatro condiciones en las que una plataforma de este tipo tiene opciones: acceso móvil masivo, poca competencia, servicios financieros deficientes y crisis que destruyen la confianza en los bancos. Cuando estos factores coinciden, la gente necesita un único punto de entrada fiable para el dinero, las compras y los servicios.

Conviene hacer una salvedad desde el principio: se trata de la opinión de un inversor de capital riesgo, no de un estudio. El anuncio de la columna no incluye cálculos de mercado, así que a continuación se analiza la lógica de la tesis y cómo podría comprobarse.

Cuatro condiciones en un solo paquete

La idea central es que una superaplicación se construye en torno a una carencia, no en torno a una interfaz atractiva. Donde los bancos funcionan mal, son caros o resultan inaccesibles, la función financiera se convierte en el producto más demandado. Lo demás se añade después: reparto a domicilio, taxi, transferencias, créditos, miniaplicaciones de terceros.

Los ejemplos históricos encajan en este esquema. WeChat pasó de ser un servicio de mensajería a ofrecer pagos y un ecosistema de servicios en China. Grab y Gojek empezaron con el transporte bajo demanda y luego añadieron reparto y servicios financieros. M-Pesa, en Kenia, demostró que el dinero móvil puede esquivar las sucursales bancarias. El denominador común es el mismo: la gente tenía teléfono, pero no una infraestructura financiera cómoda.

Las condiciones de Okike son estas:

• acceso móvil: la mayoría de la población tiene un smartphone o, al menos, un teléfono con acceso a internet;
• poca competencia: no hay grandes actores nacionales que ya cubran los pagos y los servicios;
• servicios financieros débiles: los bancos son inaccesibles, caros o incómodos;
• crisis de confianza: la inflación, la devaluación y las sacudidas bancarias empujan a buscar alternativas.

Por qué la crisis actúa como acelerador

El cuarto punto es el menos evidente. Normalmente la crisis se ve como un obstáculo para los negocios, pero aquí hace de catalizador. Si la gente ha dejado de creer en los bancos, está dispuesta a trasladar su dinero y sus hábitos a una plataforma que parezca más fiable. La confianza se convierte en el activo principal. La funcionalidad se puede copiar en unos pocos trimestres, pero copiar una reputación ganada en un momento difícil cuesta mucho más.

De ahí se deduce también por qué las superaplicaciones no han cuajado en Estados Unidos y Europa. Allí hay bancos desarrollados, redes de tarjetas, Apple Pay y Google Pay, y el mercado de servicios está repartido entre empresas especializadas y fuertes. Los intentos de crear una «aplicación para todo», incluidas las ambiciones de X en esa dirección, chocan con la falta de una necesidad acuciante por parte del usuario.

Dónde entra la IA

El texto original no menciona la IA; esta es una observación nuestra, no una tesis del autor. Una superaplicación da a sus operadores lo que sueñan los desarrolladores de agentes: un contexto unificado sobre los pagos, las compras y el comportamiento del usuario. Una plataforma que cuenta con la confianza de las personas y con datos sobre sus finanzas ofrece un buen terreno para asistentes que tramiten un crédito, paguen una factura o elijan una tarifa. Por ahora no hay forma de comprobarlo, pero la dirección es lógica.

Cómo usar este marco

Para fundadores e inversores, la tesis sirve como lista de verificación a la hora de elegir mercado. Conviene revisar cuatro puntos en cada país: la penetración de smartphones, la presencia de actores de pago fuertes, el coste y la accesibilidad de los servicios bancarios, y el historial reciente de crisis bancarias e inflación. Si coinciden tres de los cuatro, el mercado merece un estudio a fondo.

Para quienes construyen producto, la conclusión es práctica. Empiece con una sola función que resuelva un problema real, casi siempre relacionado con el dinero. Amplíe el conjunto de servicios solo después de haber acumulado confianza. Y diseñe la infraestructura para miniaplicaciones de terceros desde el principio, porque son precisamente ellas las que convierten una aplicación en una plataforma.

El principal riesgo merece una mención aparte: los reguladores. Una plataforma que custodia el dinero de las personas queda pronto bajo supervisión bancaria, y de eso depende la velocidad de crecimiento tanto como del producto.