IPdrom pierde un tercio de sus ingresos: 1.200 millones de rublos y un beneficio un 73 % menor

El fabricante ruso de equipos de videovigilancia IPdrom (en ruso, «Ай Пи дром») cerró 2025 con unos ingresos de alrededor de 1,2 mil millones de rublos. Es un 34,9 % menos que en 2024, cuando la compañía facturó 1,85 mil millones. El beneficio neto cayó con más fuerza: de 39 a 10,5 millones de rublos, es decir, un 73,2 %. Las cifras proceden de los estados contables de la sociedad IPdrom publicados en el sitio del FNS. TAdviser los localizó el 25 de septiembre de 2026.

Qué muestran las cuentas

La compañía desarrolla y suministra cámaras, grabadores y soluciones complementarias de videovigilancia. Los ingresos se redujeron en unos 650 millones de rublos en un año. El beneficio cayó más rápido que la facturación, y eso es una señal importante: los costes no bajaron en proporción a las ventas. Es probable que una parte de los gastos sea fija: salarios, almacén, desarrollo y atención de las obligaciones de garantía.

Una aritmética sencilla da la rentabilidad sobre beneficio neto. En 2024 fue de alrededor del 2,1 % (39 millones sobre 1,85 mil millones). En 2025, de alrededor del 0,9 % (10,5 millones sobre 1,2 mil millones). Para un proveedor de hardware, sometido a la presión de precios de los integradores y de los competidores asiáticos, ese margen de seguridad es mínimo.

Principales indicadores de las cuentas:

• ingresos de 2025: 1,2 mil millones de rublos (−34,9 % respecto a 2024);
• ingresos de 2024: 1,85 mil millones de rublos;
• beneficio neto de 2025: 10,5 millones de rublos (−73,2 %);
• beneficio neto de 2024: 39 millones de rublos;
• rentabilidad neta: de ~2,1 % a ~0,9 %.

Lo que no dicen las cifras

Las cuentas que se presentan al FNS muestran los resultados, pero no la mecánica. No permiten saber qué líneas de producto retrocedieron, si cayeron las ventas en unidades o en valor, cómo cambió el precio de compra de los componentes ni cuánto ingresó la empresa de clientes públicos y de proyectos comerciales. Tampoco aclaran si la elevada base de 2024 fue algo puntual, por ejemplo por grandes contratos.

Por eso, cualquier explicación sigue siendo una hipótesis. Entre los posibles factores figuran la redistribución de los presupuestos de los clientes, la presión de los competidores en precio, las oscilaciones del tipo de cambio y del coste de los componentes importados, y el cambio de canales de venta. Los propios datos no confirman nada de esto, y la empresa no los ha comentado públicamente.

Cómo leer esta noticia en la práctica

Para el mercado de la videovigilancia, la conclusión debe ser prudente. Un solo ejercicio no marca una tendencia, pero una caída de un tercio con una rentabilidad casi nula merece atención de quienes incluyen los productos de la compañía en sus proyectos.

Qué deberían comprobar los integradores y los clientes corporativos:

• las condiciones y los plazos de garantía del equipo, sobre todo en proyectos largos de varios años;
• la política de actualización de firmware y de soporte de los modelos ya instalados en las instalaciones;
• las existencias en almacén y el plazo de entrega para grandes volúmenes;
• los planes de analítica integrada en las cámaras: requiere chips de cómputo y un equipo de desarrolladores, y un margen del 0,9 % deja poco espacio para la I+D.

Quienes siguen el sector deberían esperar a las cuentas de 2026 y compararlas con las de otros fabricantes rusos. Si la caída resulta ser general en el segmento, será una historia sobre el mercado. Si afecta solo a IPdrom, será una historia sobre una empresa concreta.