Analista de Citi dice que el software de infraestructura es la principal apuesta en la era del AI trade

Fátima Bulani, copresidenta de la división de investigación de acciones de software de EE.UU. en Citi, el 8 de julio de 2026, recomendó en una entrevista con Bloomberg que los inversores apuesten por software de infraestructura — como el segmento más resiliente en medio del trading de IA y una corrección en el sector tecnológico más amplio.

Tres

Niveles del Mercado de IA: Por Qué la Infraestructura No Es lo Mismo que los Modelos

El mercado moderno de IA se puede dividir convenientemente en tres niveles. El primer nivel está formado por desarrolladores de modelos de frontera: OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, xAI. Compiten por el liderazgo tecnológico, y son precisamente sus acciones las que están sujetas a la mayor volatilidad: cada nuevo benchmark cambia el equilibrio de poder. El segundo nivel son aplicaciones de IA: empresas que construyen productos sobre modelos de terceros. El tercer nivel es software de infraestructura.

El tercer nivel incluye proveedores de plataformas en la nube y proveedores de bases de datos especializadas, herramientas de orquestación de cargas de trabajo y MLOps, sistemas de seguridad, gestión de datos y cumplimiento, plataformas de monitoreo, observabilidad y logging, así como herramientas para la implementación e integración de modelos en sistemas de TI corporativos.

Las empresas de infraestructura sirven a todos los participantes del mercado de IA simultáneamente: sus clientes incluyen OpenAI, Anthropic, Meta y miles de clientes corporativos. Los ingresos recurrentes por suscripción y los contratos a largo plazo proporcionan flujos de efectivo predecibles — independientemente de qué modelo resulte ser dominante.

En la comunidad de inversión, esta lógica se denomina "estrategia de pico y pala": en una fiebre del oro, no solo se enriquecen los buscadores de oro, sino también los vendedores de equipos. En la carrera de IA, este papel lo juegan los proveedores de bases de datos, proveedores de herramientas DevOps y proveedores de infraestructura en la nube.

Por

Qué la Corrección del Sector Tecnológico es un Punto de Entrada

Después de varios trimestres de crecimiento acelerado, el sector tecnológico más amplio está experimentando una corrección a mediados de 2026. Las razones son típicas de mercados sobrecalentados: expectativas infladas de monetización, preocupaciones sobre el plazo de recuperación de grandes gastos de capital en IA e inestabilidad en las condiciones comerciales.

Según Bulani, para el software de infraestructura esto es más bien una oportunidad de compra que una señal de salida. La demanda de computación de IA no está disminuyendo — continúa creciendo con la implementación corporativa de IA. Cuantas más empresas adopten agentes de IA y construyan sus propios canales de IA, mayor será la demanda de herramientas que habiliten su operación.

El software de infraestructura históricamente demuestra una menor volatilidad en comparación con los desarrolladores de modelos de frontera: la amplia diversificación de la base de clientes y la naturaleza contractual de los ingresos reducen la dependencia de la dinámica competitiva en la carrera de modelos.

Los clientes corporativos rara vez abandonan la infraestructura básica incluso durante períodos de reducción de costos: el costo de cambio es demasiado alto y la dependencia de la operación ininterrumpida del sistema es demasiado grande. Esto crea una demanda estable "pegajosa" incluso en medio de la turbulencia del mercado.

Qué Significa Esto

La posición del analista de Citi refleja un consenso más amplio entre los inversores institucionales: en la economía de IA, ganan no solo los que crean el modelo más inteligente, sino también los que aseguran su funcionamiento. Ante la incertidumbre sobre los ganadores en la carrera de modelos de IA, el software de infraestructura ofrece una exposición predecible y diversificada al trading de IA — sin apostar por un ganador específico.

*Meta es reconocida como una organización extremista y está prohibida en la Federación Rusa.