Accionistas demandan a Microsoft por desplome de las acciones tras la desaceleración de Azure

El 29 de enero, las acciones de Microsoft se desplomaron casi un 10% — la caída más pronunciada en un solo día en casi seis años. En una única sesión de negociación, la empresa perdió aproximadamente US$ 357 mil millones en capitalización de mercado. La noche anterior, se publicó un informe trimestral que decepcionó a los inversores: desaceleración de Azure acompañada de aumentos simultáneos en gastos de IA. Varios meses después, el 12 de junio, los accionistas presentaron una demanda colectiva en la corte federal de Seattle.

Un Día y US$ 357 Mil Millones

El informe trimestral de Microsoft para octubre–diciembre de 2024 se publicó la noche del 28 de enero. Los datos de Azure — el servicio de nube principal de la empresa — quedaron por debajo de las expectativas: el crecimiento se desaceleró más de lo que el mercado había predicho. Al mismo tiempo, Microsoft confirmó su intención de continuar aumentando los gastos de capital en infraestructura de IA, incluyendo centros de datos y aceleradores.

Por la mañana del 29 de enero, el mercado respondió bruscamente. Las acciones abrieron con una caída de alrededor del 10%, borrando aproximadamente US$ 357 mil millones en capitalización de mercado en una única sesión de negociación. Esta fue la caída más grave en un solo día de Microsoft desde 2020.

• Caída de precios de acciones: aproximadamente 10% en un único día de negociación
• Pérdida de capitalización de mercado: aproximadamente US$ 357 mil millones
• Desaceleración del crecimiento de Azure: por debajo de las expectativas de mercado
• Gastos de capital en IA: la empresa continuó aumentándolos a pesar de resultados débiles
• Escala: la caída más fuerte en un solo día de Microsoft desde 2020

Demanda Colectiva de Accionistas

El 12 de junio de 2025, se presentó una demanda colectiva de valores (securities class action) en la corte federal del Distrito Occidental de Washington en Seattle — una demanda colectiva alegando violaciones de la ley de valores. La lógica de tales demandas es estándar: los demandantes deben probar que la empresa engañó públicamente al mercado en el período anterior a la divulgación de información negativa.

Aparentemente, la acusación se basa en el argumento de que Microsoft creó expectativas infladas entre los inversores con respecto al crecimiento de Azure y al rendimiento de las inversiones en IA, sin revelar factores que señalaban desaceleración. Cuando la realidad salió en el informe, los accionistas que habían comprado acciones antes de la publicación sufrieron pérdidas.

La demanda colectiva de valores es un instrumento común en la ley corporativa americana. Tras caídas bruscas en un solo día de grandes empresas, tales demandas frecuentemente surgen casi automáticamente. El resultado del caso depende de si los demandantes pueden encontrar declaraciones públicas específicas de la administración que califiquen como engañosas. Por regla general, empresas de esta escala resuelven tales disputas mediante acuerdos de transacción sin admitir culpa.

Microsoft y la Apuesta por la IA

Lo que está ocurriendo refleja una contradicción característica de todo el sector de las grandes tecnologías. Las principales plataformas — Microsoft, Google, Amazon, Meta — están compitiendo por invertir cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de IA: centros de datos, aceleradores, infraestructura energética y equipos de red. El período de recuperación sigue siendo extremadamente incierto, e los inversores exigen resultados visibles ahora mismo.

Durante los últimos dos años, Microsoft ha colocado la IA en el centro de su estrategia: asociación con OpenAI, integración de Copilot en Windows, Office, Teams y Azure, énfasis en IA en cada informe trimestral. Cuando Azure mostró desaceleración, el mercado naturalmente planteó la pregunta: ¿cuándo exactamente comenzarán las inversiones en IA a generar ingresos proporcionales?

Lo Que Esto Significa

La demanda es un recordatorio de que las apuestas agresivas por la IA conllevan riesgos legales si la retórica pública supera los resultados reales. Para la industria, este es un precedente: podría cambiar cómo Microsoft y otras empresas tecnológicas formulan pronósticos de IA en llamadas con inversores y en declaraciones oficiales — y cuán cuidadosamente eligen sus palabras.

*Meta ha sido reconocida como organización extremista y está prohibida en Rusia.