MANGOS releva a FAANG: Anthropic, OpenAI y Nvidia encabezan la ola de salidas a bolsa

El mercado de ofertas públicas iniciales de acciones despierta tras dos años de congelación, y esta vez no lo lidera la vieja guardia de FAANG, sino un nuevo club de gigantes tecnológicos bajo el acrónimo MANGOS.

Qué es MANGOS y por qué importa

MANGOS significa Meta (o Microsoft: los analistas no se ponen de acuerdo), Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI y SpaceX. No es solo otro juego de palabras financiero: cada una de las seis compañías está en el epicentro de la revolución de la IA y, a la vez, marca la agenda de los mercados públicos de los próximos años.

El acrónimo FAANG — Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google — dominó el vocabulario inversor durante más de una década. Se convirtió en etiqueta de lo más caro y prometedor de la tecnología, y en referencia para fondos de pensiones e inversores minoristas de todo el mundo. Ahora esa etiqueta se queda anticuada. Apple y Netflix se perciben como negocios maduros y predecibles, no como motores de la próxima era tecnológica. OpenAI, Anthropic y SpaceX son otra historia: empresas con una enorme incertidumbre, pero también con potencial para reconfigurar sectores enteros.

La mitad de MANGOS se dirige a la bolsa a la vez

Tres de las seis compañías del acrónimo se preparan para salir a bolsa en una ventana temporal cercana, y eso es lo que hace la situación inédita para los mercados financieros.

• OpenAI pasó a una estructura comercial en 2025 y eliminó así la principal barrera legal para salir a bolsa. Según sus últimas rondas de financiación, la compañía se valora en 300.000 millones de dólares o más, lo que la convertiría en una de las mayores OPV de la historia del mercado estadounidense.
• Anthropic, desarrolladora del modelo Claude, ha captado decenas de miles de millones de Google y Amazon. De momento la compañía evita la exposición pública, pero la presión de los primeros inversores, que necesitan liquidez y una salida, crece cada trimestre.
• SpaceX sigue siendo formalmente privada, pero en el mercado circulan rumores sobre una posible escisión de Starlink como compañía pública independiente, lo que en la práctica sería una OPV parcial de todo el grupo.

Para Nvidia y Google la situación es distinta: ambas cotizan en bolsa desde hace tiempo. Pero son las principales beneficiarias del auge de la IA y fijan las referencias de valoración con las que se compararán los recién llegados.

Por qué es una prueba de estrés para los inversores

La salida simultánea de varias compañías extremadamente caras genera una presión atípica sobre el mercado. Los fondos institucionales deben reasignar capital a varias grandes colocaciones a la vez. Los inversores minoristas compiten por asignaciones limitadas en OPV muy demandadas. Los analistas tendrán que justificar las valoraciones de empresas que o bien no tienen beneficios, o bien los han obtenido hace poco.

Otro riesgo son las expectativas infladas. Cuando una OPV se produce en el pico del bombo mediático, la corrección posterior suele ser dolorosa. Basta recordar los debuts de 2021: Robinhood perdió la mitad de su capitalización a los pocos meses de cotizar, y Rivian, tres cuartas partes en un año. Las compañías MANGOS se valoran en un orden de magnitud superior, y el coste de un posible error de valoración es incomparablemente mayor.

«Es la primera vez que varias de las compañías privadas más caras del mundo salen a bolsa prácticamente a la vez.

Es una prueba no para los emisores, sino para todo el sistema de formación de precios de los activos», señalan analistas que siguen el mercado.

Qué significa

Si la ola de OPV de MANGOS sale bien, consolidará definitivamente la IA como un sector de infraestructura por derecho propio, con sus propios índices, ETF temáticos y asignaciones estables en las carteras de pensiones. Un fracaso o unas valoraciones decepcionantes, en cambio, podrían enfriar todo el mercado de inversión en IA durante varios años y poner en duda los múltiplos actuales.

El verano de 2025 corre el riesgo de pasar a la historia financiera como el momento en que la industria de la IA aprobó su examen de madurez, o descubrió que estaba sobrevalorada.

*Meta está reconocida como organización extremista y prohibida en Rusia.