SoftBank enlists new banks for $40 billion credit facility for OpenAI investment

SoftBank расширяет круг банков, готовых профинансировать ставку холдинга на OpenAI. К синдикации мостового кредита на $40 млрд подключились новые участники, а сама сделка вошла в мягкую фазу размещения среди кредиторов.

Кто вошёл в синдикат Среди новых участников называют HSBC, BNP Paribas и Intesa Sanpaolo.

Они присоединяются к уже задействованным JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Mizuho Bank, Sumitomo Mitsui Banking и MUFG Bank. Для долгового рынка это редкий по масштабу тест аппетита к AI-сделкам: банки фактически оценивают не только самого заемщика, но и вероятность того, что вложение SoftBank в OpenAI достаточно быстро превратится в ликвидный актив. SoftBank подписала этот кредит 27 марта 2026 года.

Это необеспеченный мостовой заем на 12 месяцев, который нужен прежде всего для финансирования дополнительной инвестиции в OpenAI через Vision Fund 2. Эти деньги пошли на участие в раунде OpenAI на $110 млрд — крупнейшем частном раунде в истории, где оценка компании достигла $852 млрд. После этой сделки совокупная ставка SoftBank на OpenAI выросла примерно до $64,6 млрд.

Фаза soft launch означает, что синдикация еще не вышла на полное рыночное размещение, но круг желающих уже заметно расширяется. Для SoftBank это важный сигнал: чем шире база кредиторов, тем проще распределить риск и тем ниже вероятность, что нескольким банкам придется держать слишком крупную долю займа на собственном балансе. Отдельно важно и то, что в сделку заходят не только американские и японские участники, но и крупные европейские банки.

• Объем кредита — $40 млрд Срок погашения — до 26 марта 2027 года Обеспечение — отсутствует Основная цель — профинансировать вложение SoftBank на $30 млрд Общий объем инвестиций SoftBank в OpenAI — около $64,6 млрд ## Ставка на IPO Ключевой момент в конструкции сделки — отсутствие залога. Под кредит не заложены акции OpenAI, доля SoftBank в Arm Holdings или другие конкретные активы. Это значит, что банки принимают риск на баланс SoftBank в целом, а не на отдельный пакет бумаг. Из этого следует и главный вывод: заем выглядит как короткий мост до события ликвидности, которое позволит вернуть долг или спокойно заменить его более длинным финансированием. Наиболее вероятный сценарий такого события — IPO OpenAI, которое рынок обсуждает как возможное уже в четвёртом квартале 2026 года. Если размещение сдвинется, давление на SoftBank заметно вырастет: группе придется либо искать новое финансирование, либо высвобождать ликвидность за счет других активов. S&P в марте уже ухудшило прогноз по кредитному рейтингу компании до негативного и отдельно указало на концентрационный риск: OpenAI может составлять около 30% портфеля SoftBank. Параллельно группа обсуждает и отдельный margin loan на $10 млрд под залог акций OpenAI, что делает всю конструкцию еще более заемной. Масайоси Сон и раньше строил крупные технологические ставки, но нынешняя конструкция выделяется масштабом даже по меркам SoftBank. Компания не просто увеличивает долю в OpenAI, а делает это за счет короткого долга, рассчитывая на будущую переоценку актива. По сути, группа пытается удержать и нарастить позицию без продажи других сильных активов. Такая схема работает, пока рынок верит в быстрый выход OpenAI на биржу или хотя бы в другое крупное событие ликвидности в ближайшие месяцы.

Что это значит

Расширение банковского синдиката показывает, что крупные кредиторы готовы финансировать AI-бум не только через акции и венчурные раунды, но и через огромные корпоративные займы. Для OpenAI это косвенный сигнал доверия со стороны долгового рынка, а для SoftBank — шанс нарастить долю без срочной распродажи других активов. Но чем дольше OpenAI остается частной компанией, тем выше риск, что этот мостовой кредит превратится из удобного инструмента в дорогую проблему рефинансирования.