قد تواجه TSMC انقطاع الكهرباء بسبب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وسوق الرقائق مهدد

تصعيد جديد في الصراع بين الولايات المتحدة وإيران قد خلق مخاطر ليس فقط على سوق النفط بل على صناعة أشباه الموصلات العالمية بأكملها. إذا واجهت تايوان انقطاعات في إمدادات الوقود، فستكون مصانع TSMC — أكبر مصنع رقائق في العالم — تحت التهديد.

لماذا ازداد الخطر

يبدو التهديد خطيراً بشكل خاص بسبب اعتماد تايوان على استيراد الطاقة من الشرق الأوسط. وفقاً للمعلومات المتاحة، يعمل أكثر من ثلث محطات الكهرباء على الجزيرة على وقود يأتي من هذه المنطقة. إذا أعاق نزاع عسكري اللوجستيات، فستشعر شبكة الكهرباء بنقص سريع. بالنسبة لإنتاج أشباه الموصلات، هذا حرج: المصانع لا يمكنها ببساطة "إيقاف" العمليات التقنية المعقدة دون خسائر في المعدات والرقائق وجداول التسليم.

المشكلة أن الأمر لا يتعلق بلاعب محلي بل بشركة تمر من خلالها حصة ضخمة من الإنتاج العالمي للرقائق الدقيقة المتقدمة. تصنع TSMC رقائق للهواتف الذكية والخوادم وأنظمة الذكاء الاصطناعي والمعدات الشبكية والسيارات. أي عطل في مثل هذه المرافق يصبح بسرعة مشكلة عالمية: التأخيرات تظهر أولاً عند الشركة المصنعة بالعقد، ثم تنتقل إلى علامات الإلكترونيات ومزودي الخدمات السحابية والعملاء الصناعيين.

أين نقطة الضعف

النقطة الضعيفة الرئيسية في هذا السيناريو ليست المصانع نفسها بل إمدادات الطاقة. حتى لو كانت خطوط الإنتاج والعاملون جاهزين للعمل بشكل طبيعي، فإن صناعة أشباه الموصلات تعتمد على إمدادات كهربائية مستقرة دون انقطاعات حادة أو انقطاعات طارئة. بالنسبة للمصانع الحديثة، هذا شرط أساسي لأن دقة العمليات تقاس ليس بالساعات بل بالثواني والميكرومترات. أي توقف غير مخطط له يضر ليس فقط الإنتاج الحالي بل أيضاً جودة المنتج والتزام العقود مع العملاء.

إذا بدأت الانقطاعات في الأيام المقبلة، فقد تتطور النتائج على النحو التالي:

• تقليل أو تأجيل بعض دورات الإنتاج في المصانع التايوانية؛
• تأخيرات في شحن الرقائق لمصنعي الهواتف الذكية والحواسيب المحمولة ومراكز البيانات؛
• زيادة جديدة في أوقات الانتظار للإلكترونيات السيارات والأتمتة الصناعية؛
• ضغط على أسعار المكونات وزيادة القلق في سلسلة التوريد بأكملها.

سيكون هذا السيناريو مؤلماً بشكل خاص للقطاعات التي تتمتع بقدرة احتياطية محدودة بالفعل والاعتماد على مصنع أو مصنعين عقديين مرتفع. في مثل هذه اللحظات، يتذكر السوق دروس الجائحة: النقص لا يبدأ عندما تكون المستودعات فارغة بل عندما يتوقف المشاركون في السلسلة عن الثقة في الاستقرار في الأسابيع القادمة. أحياناً تكون الأخبار وحدها عن خطر الانقطاعات كافية لتجعل الشركات تبدأ في مراجعة عمليات الشراء وتسريع الطلبات الاحتياطية.

ما الذي يهدد السوق

حتى الانقطاع القصير في تايوان يمكن أن يتجاوز الجزيرة بكثير. TSMC مدمجة بعمق في النظام الإنتاجي العالمي بحيث تصبح مشاكلها تقريباً مشاكل عملائها في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. بالنسبة لسوق الذكاء الاصطناعي، هذا أيضاً عامل حساس: الطلب على المسرعات ومعالجات الخادم والمكونات ذات الصلة يبقى مرتفعاً، وأي عدم استقرار من أكبر مصنع في العالم يزيد الضغط.

في الوقت نفسه، لا توجد طريقة تقريباً لاستبدال الأحجام التايوانية بسرعة. المنافسون لديهم عقودهم الخاصة والقدرة المحدودة ودورات الإنتاج الطويلة. هذا يعني أن حتى الانخفاض المؤقت قد يؤدي ليس إلى انهيار فوري بل إلى تراكم تدريجي للتأخيرات. أولاً، يكون هذا مرئياً في جداول التسليم، ثم — في الأسعار وخطط إطلاق المنتجات وقرارات الاستثمار للشركات التي تعتمد على إمدادات الرقائق المتقدمة.

بالنسبة للعديد من العملاء، هذا أيضاً إشارة لمراجعة الاحتياطيات والموردين وجداول إطلاق الأجهزة الجديدة بسرعة.

ماذا يعني هذا

الوضع حول تايوان يوضح مدى هشاشة سلسلة التوريد العالمية لأشباه الموصلات. حتى خطر انقطاعات الكهرباء عند مصنع رئيسي واحد مثل TSMC يمكن أن يحول الجيوسياسة والطاقة إلى عوامل مباشرة لنقص الرقائق في السوق بأكملها. كلما زادت تركيز الإنتاج في نقاط قليلة، كلما أثرت أي أزمة إقليمية على الإلكترونيات العالمية بأكملها.