TSMC قد تواجه انقطاع الطاقة بسبب الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وسوق الرقائق في دائرة الخطر

خلق فصل جديد من الصراع بين الولايات المتحدة وإيران مخاطر لا تقتصر على سوق النفط، بل تمتد إلى صناعة الرقائق العالمية بأكملها. وإذا واجهت تايوان اضطرابات في إمدادات الوقود، فستكون مصانع TSMC، أكبر منتج للرقائق في العالم، في مرمى الخطر.

لماذا ارتفع الخطر

يبدو التهديد خطيرًا بشكل خاص بسبب اعتماد تايوان على واردات الطاقة من الشرق الأوسط. وبحسب المعلومات المتاحة، يعمل أكثر من ثلث محطات الكهرباء في الجزيرة بوقود يأتي من هذه المنطقة. وإذا عطّل نزاع عسكري سلاسل الإمداد، فسرعان ما ستشعر منظومة الطاقة بالنقص.

وهذا أمر حاسم بالنسبة لإنتاج أشباه الموصلات: فالمصانع لا تستطيع ببساطة «إيقاف» عملياتها التقنية المعقدة مؤقتًا دون خسائر تلحق بالمعدات ودفعات الرقائق (الويفرات) وجدول التسليم.

والمشكلة أن الحديث لا يدور عن لاعب محلي، بل عن شركة يمر عبرها جزء ضخم من الإنتاج العالمي للرقائق المتقدمة. فتنتج TSMC رقائق للهواتف الذكية والخوادم وأنظمة الذكاء الاصطناعي ومعدات الشبكات والسيارات. وأي عطل في هذه الطاقات الإنتاجية يتحول بسرعة إلى مشكلة عالمية: تبدأ التأخيرات لدى الشركة المصنّعة بالتعاقد، ثم تنتقل إلى علامات الإلكترونيات ومزودي الخدمات السحابية والعملاء الصناعيين.

أين نقطة الضعف

نقطة الضعف الرئيسية في هذه القصة ليست المصانع نفسها، بل إمدادات الطاقة. فحتى لو كانت خطوط الإنتاج والعاملون جاهزين للعمل بشكل طبيعي، يعتمد قطاع أشباه الموصلات على إمداد مستقر بالكهرباء دون هبوط حاد أو انقطاعات طارئة. وهذا شرط أساسي للمصانع الحديثة، لأن دقة العمليات تُقاس بالثواني والميكرونات، لا بالساعات.

وأي توقف غير مخطط له لا يضرب الإنتاج الحالي فحسب، بل يطال أيضًا جودة المنتجات وتشغيل الخطوط والالتزامات التعاقدية تجاه العملاء. وإذا بدأت الانقطاعات خلال الأيام المقبلة، فقد تتوالى العواقب على النحو التالي:

• تقليص جزء من دورات الإنتاج في المصانع التايوانية أو تأجيلها؛
• تأخر توريد الرقائق لمصنّعي الهواتف الذكية والحواسيب المحمولة ومراكز البيانات؛
• ارتفاع جديد في مدد الانتظار الخاصة بإلكترونيات السيارات وأتمتة الصناعة؛
• ضغط على أسعار المكونات وتزايد القلق في سلسلة التوريد بأكملها.

وسيكون هذا السيناريو الأشد إيلامًا للقطاعات التي لا تتوافر فيها طاقات إنتاجية فائضة تُذكر، وتعتمد بدرجة كبيرة على شركة أو شركتين متعاقدتين على التصنيع. وفي مثل هذه اللحظات يستحضر السوق دروس الجائحة: فالنقص لا يبدأ عندما تفرغ المستودعات، بل عندما يفقد أطراف السلسلة الثقة باستقرار الأسابيع القريبة. وقد تكفي أخبار خطر الانقطاعات وحدها أحيانًا لتدفع الشركات إلى مراجعة مشترياتها وتسريع طلباتها الاحتياطية.

ما الذي يهدد به السوق

حتى الاضطراب القصير في تايوان قد يتجاوز حدود الجزيرة بكثير. فـ TSMC مندمجة في منظومة الإنتاج العالمية بعمق يجعل مشكلاتها تتحول تقريبًا بشكل تلقائي إلى مشكلات لعملائها في الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. وهذا عامل حساس لسوق الذكاء الاصطناعي أيضًا: فالطلب على المسرّعات ومعالجات الخوادم والمكونات المرافقة مرتفع أصلًا، وأي عدم استقرار لدى أكبر منتج يضيف مزيدًا من الضغط.

وفي الوقت نفسه، يكاد لا يوجد من يستطيع تعويض الكميات التايوانية بسرعة. فلدى المنافسين عقودهم الخاصة وطاقات محدودة ودورات إنتاج طويلة. وهذا يعني أن حتى التراجع المؤقت قد لا يؤدي إلى انهيار فوري، بل إلى تراكم تدريجي للتأخيرات. تظهر في البداية في مواعيد الشحن، ثم في الأسعار وخطط الإطلاق والقرارات الاستثمارية للشركات المرتبطة بتوريد الرقائق المتقدمة. وبالنسبة لكثير من العملاء، تشكل هذه أيضًا إشارة إلى ضرورة مراجعة المخزونات والموردين وجداول طرح الأجهزة الجديدة بشكل عاجل.

ماذا يعني ذلك

تُظهر القصة المحيطة بتايوان مدى هشاشة سلسلة أشباه الموصلات العالمية. فحتى خطر انقطاع الكهرباء لدى منتج رئيسي واحد مثل TSMC قادر على أن يحوّل الجغرافيا السياسية والطاقة مجددًا إلى عامل مباشر في نقص الرقائق لدى السوق بأكمله. وكلما ارتفع تركّز الإنتاج في عدد قليل من النقاط، اشتدّ صدى أي أزمة إقليمية في الإلكترونيات العالمية.