Meta تستعد لإلغاء صفقة الاستحواذ على Manus بقيمة 2 مليار دولار بعد حظر الصين لها

بدأت Meta الاستعداد لإلغاء صفقة الاستحواذ على Manus، التي تبلغ قيمتها نحو 2 مليار دولار، بعد أن حظرت السلطات الصينية الاستحواذ رسميًا. ولم يعد الأمر مجرد تجميد لعملية الدمج: فقد مُنحت الشركتان بضعة أسابيع للتراجع عن الصفقة وإعادة أصول الشركة الناشئة المرتبطة بالصين إلى حالتها الأصلية.

ماذا حدث

أصدرت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح في الصين قرار الحظر الرسمي في 27 أبريل 2026. وبذلك تعرضت للخطر صفقة أعلنت عنها Meta في ديسمبر 2025، ورأى فيها كثيرون رهانًا مهمًا على الذكاء الاصطناعي الوكيلي. وقد لفتت Manus، وهي شركة ناشئة أسسها رواد أعمال صينيون وسُجلت في سنغافورة، الأنظار بفضل أنظمة قادرة على تنفيذ مهام متعددة الخطوات في المتصفح ومحررات الأكواد وبيئات الملفات، دون تدخل بشري مستمر تقريبًا.

لا تكتفي السلطات بمطالبة Meta وManus بالتخلي عن مواصلة الدمج، بل تطلب فعليًا إعادة الوضع إلى ما كان عليه قبل الشراء. وهذا سيناريو أشد صرامة من الحظر المعتاد لصفقات الاندماج والاستحواذ (M&A): فالجهة التنظيمية تريد تحديدًا عكس معاملة أُغلقت بالفعل. وقد حصلت الشركتان على مهلة مبدئية مدتها بضعة أسابيع لإلغاء الصفقة وإعادة أصول Manus الصينية إلى شكلها الأصلي.

«حظر الاستثمار الأجنبي في مشروع

Manus ومطالبة الطرفين بسحب الصفقة».

لماذا تدخلت الصين

لا يدور السؤال الجوهري حول سعر الصفقة، ولا حول حصة Meta في السوق الصينية التي تخضع خدماتها الرئيسية فيها لقيود منذ زمن طويل. فبحسب مجريات المراجعة، تنظر السلطات الصينية إلى Manus بوصفها حاملة لتقنيات وفريق وخبرات تنظيمية (know-how) لا يمكن ببساطة إخراجها من البلاد عبر غلاف شركات أجنبي. ولهذا استمر الفحص عدة أشهر، وكما ذُكر سابقًا، لم يتمكن مؤسسو Manus المشاركون من مغادرة الصين منذ مارس بعد تواصلهم مع الجهات التنظيمية.

ويشكّل ذلك سابقة مهمة للسوق. فقد سُجلت Manus في سنغافورة، وهذا الهيكل يُعد منذ زمن طويل معيارًا للشركات الناشئة الصينية التي تريد جذب الأموال الدولية وبناء أعمال عالمية. لكن بكين، على ما يبدو، تبعث برسالة مفادها أن التسجيل في الخارج لم يعد كافيًا وحده. فإذا كان لدى الشركة مؤسسون صينيون، أو تطوير أو بيانات أو خبرة حيوية داخل الصين، فبإمكان الدولة أن تعلن ولايتها القضائية وتوقف البيع لمشترٍ أمريكي.

ما الذي سيتعين التراجع عنه

لم يُكشف علنًا ما الذي تعدّه الجهة التنظيمية الصينية «أصول Manus في الصين». لكن صياغة «إعادة الحالة الأصلية» نفسها تُظهر أن على المحامين والإدارة تفكيك ما هو أبعد من عقد البيع والشراء، أي كامل هيكل الدمج الذي ربما بدأ بعد إغلاق الصفقة.

• حقوق التقنيات والأكواد والمخرجات البحثية المرتبطة بالجزء الصيني من الأعمال
• الوصول إلى البيانات والأنظمة الداخلية وسير العمل، إذا كانت قد نُقلت بالفعل إلى Meta
• الاتفاقات مع الفريق والمؤسسين، بما فيها دورهم في مواصلة تطوير المنتجات
• البنية التحتية والمسارات التشغيلية التي ربما جرى دمجها بعد الاستحواذ
• الروابط المؤسسية والقانونية بين الكيان السنغافوري والأصول الصينية

وما يزعج Meta ليس مبلغ الصفقة بقدر الوقت الضائع والخطة المتعثرة. فبإمكان الشركة تحمّل شطب مالي، لكن Manus كانت تُعد تعزيزًا مهمًا في سباق الذكاء الاصطناعي الوكيلي للفترة 2026–2027. وإذا كانت أجزاء من الفريق أو التقنيات أو العمليات قد بدأ دمجها بالفعل في خارطة الطريق الداخلية لـ Meta، فسيكون التراجع معقدًا قانونيًا ومؤلمًا استراتيجيًا في آن واحد.

ماذا يعني ذلك

تُظهر قصة Manus أن موضع الرقابة في صناعة الذكاء الاصطناعي لم يعد يقتصر على الرقائق والنماذج، بل امتد إلى الفرق والعمليات والخبرات المتراكمة (know-how). وهذا خطر جديد على كبرى الشركات الأمريكية في الصفقات ذات الجذور الصينية، وإشارة للشركات الناشئة نفسها إلى أن التسجيل خارج الصين لم يعد يضمن بيعًا عالميًا حرًا.

*اعتُبرت Meta منظمة متطرفة وحُظر نشاطها في روسيا.