سامسونج تتوقع نهاية نقص الذاكرة بحلول 2028—إشارة إلى تحول في توقعات نمو الذكاء الاصطناعي

سامسونج، لاعب رئيسي في سوق الذاكرة، تتوقع نهاية النقص الحالي بحلول عام 2028—وفي منطق المؤلف، هذا إشارة أكثر أهمية بكثير من مجرد توقعات أشباه الموصلات. إذا كانت الشركة التي تستفيد من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ربما أكثر من أي شركة أخرى تستعد مسبقاً لبرودة الطلب، فهذا يعني أن الصناعة تأخذ بجدية سيناريو لا ينمو فيه الرواج الحالي لمراكز البيانات وعمليات شراء المسرعات إلى ما لا نهاية. السياق الأساسي هنا هو الطلب المتفجر على الذاكرة، بدونها لا تعمل البنية التحتية الحديثة للذكاء الاصطناعي ببساطة.

يتعلق الأمر بـ DRAM و VRAM وخاصة HBM، التي تكون ضرورية للمسرعات وأنظمة الخادم لتدريب وتشغيل الاستدلال على النماذج. في الأشهر الأخيرة، ارتفعت أسعار هذه المكونات بشكل حاد، وارتفع سعر جزء من ذاكرة الوصول العشوائي الاستهلاكية بشكل كبير، وفقاً للبيانات المذكورة في المقالة. في خضم هذا، حصل السوق حتى على لقبه الخاص—RAMpocalypse.

ثلاث شركات مصنعة تستفيد بشكل أساسي من هذا: سامسونج و SK Hynix و Micron. يشكلون أساس سلسلة الإمداد بأكملها، ببيع الذاكرة للشركات التي تجمع بعد ذلك أجهزة الذكاء الاصطناعي وتوسع نطاق البنية التحتية السحابية. لكن الهوامش العالية لا تعني أن الشركات المصنعة مستعدة لزيادة الطاقة الإنتاجية بلا تدقيق.

تستشهد المقالة بتوقعات SEMI: ستنمو إنتاجية رقائق 300 ملم لهذه الذاكرة بحوالي 7% سنوياً من نهاية 2024 إلى 2028. وفي الوقت نفسه، يتوقع أن تستهلك مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ما يصل إلى 70% من شرائح الذاكرة المنتجة في الفئات المناظرة بحلول عام 2026. هذا يخلق حالة غريبة: يبدو الطلب ضخماً، لكن أي خطأ في تقييم الطلب المستقبلي سيكون مكلفاً جداً.

إذا استثمرت الشركات بقوة في مصانع وخطوط إنتاج جديدة، ثم برد السوق، ستبقى مع طاقة إنتاجية مكلفة، وفائض في العرض، وضغط على الأرباح. هذا هو السبب بالضبط في أن توقعات سامسونج حول نهاية النقص بحلول عام 2028 يتم تفسيرها في المقالة كعلامة على انعطاف حذر. خاصة وأنه حتى في يناير، كانت الشركة يفترض أنها تفكر في توسيع كبير لإنتاج الذاكرة بحلول نهاية العام.

الآن ينتقل التركيز: عدم السعي للهوس قصير الأجل بأي ثمن، بل التحوط ضد طلب أضعف في سنتين أو ثلاث سنوات. للسوق، هذا مهم لأن سامسونج ليست مراقباً غير متحيز بل أحد المستفيدين الرئيسيين من رواج الذكاء الاصطناعي. إذا كان حتى لاعب بهذا الحجم يأخذ في الاعتبار سيناريو التراجع، فإن المخاطرة لم تعد تبدو نظرية.

يربط مؤلف المقالة هذا الحذر بمشكلة أوسع في كل اقتصاد الذكاء الاصطناعي. أطروحته هي أن جزءاً من النمو يتم تغذيته بواسطة التمويل الدائري: يستثمر مطورو النماذج والمنصات السحابية وموردو الشرائح في بعضهم البعض بالتزامن وبالتالي يحافظون على الطلب داخل نظام مغلق. في خضم هذا، تبدو الشركات التي تنفق مبالغ ضخمة على تدريب وتشغيل النماذج لكنها لم تظهر بعد عوائد قابلة للمقارنة معرضة بشكل خاص للضعف.

في هذه القراءة، يصبح سوق الذاكرة ليس فقط نتيجة لرواج الذكاء الاصطناعي، بل أحد أفضل المؤشرات على استدامته: طالما يتم بناء مراكز البيانات بقوة، يستمر النقص؛ إذا انقطعت دورة الاستثمار، يبدأ نقص الذاكرة بسرعة في الانخفاف. هذا يؤدي إلى الاستنتاج الرئيسي. التنبؤ من سامسونج بمفرده لا يثبت أن فقاعة الذكاء الاصطناعي ستنفجر بالضرورة أو أن هذا سيحدث في عام معين.

تبني الشركات الكبرى دائماً عدة سيناريوهات وتتحوط ضد الارتفاع المفرط مسبقاً. لكن حقيقة أن أحد أكبر مصنعي الذاكرة يفكر بالفعل في نهاية النقص ولا يريد التوسع بتهور تغير البصريات. قصة النمو اللانهائي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدأت تبدو ليس كالمستقبل الوحيد الممكن، بل كرهان به مخاطرة انقلاب كبيرة.

وللسوق بأكمله، هذا ربما أكثر أهمية من أي إعلان صاخب حول الموجة القادمة من الذكاء الاصطناعي.