سام ألتمان و OpenAI يقللان بشكل حاد خطة نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حتى 2030

قلّلت OpenAI بشكل ملحوظ نطاق توقعاتها للبنية التحتية طويلة الأجل: فبينما كان سام ألتمان يتحدث قبل بضعة أشهر فقط عن مسار يصل إلى 1.4 تريليون دولار في الالتزامات الحسابية بحلول 2030، فإن الشركة توجّه الآن المستثمرين نحو حوالي 600 مليار دولار. بالنسبة للسوق، هذه إشارة مهمة: سباق الذكاء الاصطناعي لم يتم إلغاؤه، لكن خطاب "أي سعر من أجل النمو" يبدأ بالتنازل أمام اقتصاد أكثر واقعية.

يتعلق الاستعراض بشكل أساسي بنفقات الحوسبة—التكاليف التراكمية للقوة الحسابية ومراكز البيانات والمسرّعات والبنية التحتية المرتبطة بها اللازمة لتدريب وتقديم الخدمات للنماذج. لا يعني التقليل بأكثر من النصف التخلي عن التوسع. لكنه يظهر أن حتى أكثر اللاعبين عدوانية في السوق مضطرون إلى موازنة الطموحات مع الإيرادات والوصول إلى رأس المال وسرعة تحقيق الأرباح.

قبل وقت ليس ببعيد، كانت الأرقام الضخمة تُعتبر إثباتاً على أن الصناعة تتجه نحو الذكاء الفائق عبر مجرد التوسع. الآن بقي ثقة أقل بكثير في هذا المنطق. في هذا السياق، تكون النسبة المالية الحالية مثيرة للاهتمام بشكل خاص.

وفقاً للبيانات التي تمت مناقشتها مع المستثمرين، بلغت إيرادات OpenAI في 2025 حوالي 13 مليار دولار—أعلى من التنبؤ الداخلي السابق البالغ 10 مليارات. غير أن نفقات الشركة في نفس السنة بلغت حوالي 8 مليارات دولار، أي أن النشاط التجاري يستمر في حرق رأس المال بنشاط حتى وسط النمو السريع. بحلول 2030، يُتوقع أن تحصل OpenAI على أكثر من 280 مليار دولار في الإيرادات المتراكمة، موزعة بشكل متساوٍ تقريباً بين قطاعي المستهلكين والمؤسسات.

يبدو أن المؤشر الجديد لنفقات الحوسبة ضروري لربط الاستثمارات في البنية التحتية بهذا النموذج المالي الأكثر تحديداً. هناك طبقة أخرى لهذه القصة—الاستعداد لطرح عام أولي محتمل وجولات تمويل كبيرة جديدة. من الأسهل على شركة خاصة أن تعيش مع صيغ عريضة بينما السوق مستعد للإيمان بنمو فائق المستقبل.

لكن كلما اقتربت المحادثة من التقييم العام، أصبح من الأهم الحصول على آفاق عودة واضحة والالتزام بالنظام في النفقات. لا يزال مؤشر 600 مليار دولار يبدو ضخماً، لكنه يسمح الآن بمناقشة ليس لـ "مشروع القرن" المجرد، بل لسيناريو يمكن على الأقل ربطه بالتدفقات النقدية المستقبلية. لا تهم مراجعة الخطط OpenAI نفسها فقط.

تم بناء النظام البيئي بأكمله للذكاء الاصطناعي حول الافتراض بأن الطلب على الرقائق والقوة السحابية ومراكز البيانات الجديدة سينمو بدون حدود تقريباً. بناءً على هذا الافتراض، استفادت NVIDIA وأكبر مقدمي الخدمات السحابية والمُسرّعات الضخمة—التي أعلنت بالفعل برامج نفقات رأس مال بمئات مليارات الدولارات—جميعها. عندما يخفض قائد الصناعة شريطه الخاص من 1.

4 تريليون إلى 600 مليار دولار، يجبر هذا السوق حتماً على إعادة تقييم مدى واقعية التنبؤات المتبقية. خاصة إذا تمت رسميات بعض الاتفاقيات السابقة كنوايا إطارية وليس كالتزامات مغلقة نهائياً. يفسر المتشككون هذه الخطوة كعلامة مبكرة على أن الإثارة حول الذكاء الاصطناعي تتجاوز مرحلة ذروتها وتفسح المجال أمام فحوصات اقتصادية قاسية.

حجاجهم واضح: كل خطوة قادمة في التوسع تكلف أكثر، واستهلاك الطاقة من مراكز البيانات ينمو، والتحسينات الملحوظة في جودة النموذج تأتي بصعوبة متزايدة. ينظر مؤيدو OpenAI إلى الوضع بشكل مختلف: الشركة لا تتخلى عن السباق، بل تنقله ببساطة من نمط الأرقام الرمزية الصاخبة إلى نمط النمو المدار. وهذا أيضاً تفسير معقول.

بالنسبة لسوق ناضج، قد تكون الانضباط في النفقات ليست علامة ضعف، بل علامة على أن الصناعة تخرج من مرحلة الشعارات. الخلاصة الرئيسية مختلفة: للمرة الأولى، يتلقى سوق الذكاء الاصطناعي من OpenAI ليس توسيعاً للوعود، بل تقليلها وتحديدها. هذا لا يعني نهاية الازدهار، لكنه يعني نهاية الفترة التي كان يمكن فيها تقديم خطط بتريليونات الدولارات كحجة مكتفية بذاتها.

الآن سيُنظر من قبل المستثمرين والشركاء والعملاء ليس فقط إلى حجم النموذج وعدد وحدات معالجة الرسومات، بل إلى كيفية تحويل هذه القدرات إلى إيرادات ومنتجات وأعمال تجارية مستدامة. بالنسبة لجميع الصناعة، قد يكون هذا أحد أهم التحولات في السنتين الماضيتين.