تصبح كوريا الجنوبية أكبر سوق لـ ASML مع ارتفاع الطلب على الذاكرة للذكاء الاصطناعي

حققت كوريا الجنوبية مرتبة الصدارة في أسواق شركة آسمل بنهاية الربع الأول من عام 2026، منتزعة هذه المرتبة من الصين وسط ارتفاع حاد في عمليات شراء معدات من قبل مصنعي الذاكرة. بالنسبة للسوق، هذا إشارة مهمة: دورة الاستثمار التي أطلقها الإقبال على الذكاء الاصطناعي تدفع الطلب بشكل متزايد نحو الشركات التي تنتج ذاكرة لخوادم ومعجلات الذكاء الاصطناعي. تعتبر شركة آسمل المورد الرئيسي لأنظمة الطباعة الحجرية لأكثر مصانع أشباه الموصلات تقدماً في العالم، وبالتالي فإن جغرافيا مبيعاتها الربع سنوية غالباً ما تظهر بالضبط أين يتجه التدفق الرئيسي لنفقات رأس المال في الصناعة.

وفقاً لبيانات الشركة، في الربع الأول من عام 2026، حققت كوريا الجنوبية 45% من صافي مبيعات أنظمة آسمل حسب منطقة التسليم. في الربع السابق، كانت هذه النسبة 22%. انخفضت الصين، التي كانت لا تزال الوجهة الرئيسية في الربع الرابع من عام 2025 بنسبة 36%، إلى 19%. احتلت تايوان 23%، والولايات المتحدة 12%، والأسواق الآسيوية الأخرى 1%. من حيث القيمة النقدية، يتعلق الأمر بحوالي 2.84 مليار يورو في الإمدادات إلى كوريا الجنوبية في فئة صافي مبيعات الأنظمة وحدها، التي بلغت 6.3 مليارات يورو في الربع. للمقارنة، تلقت الصين حوالي 1.2 مليار يورو، وتايوان حوالي 1.45 مليار يورو. هذا ليس إجمالي إيرادات آسمل، بل مبيعات الأنظمة تحديداً، التي تعكس بشكل أفضل نشاط الاستثمار الحالي لمصنعي الرقائق.

بلغ إجمالي إيرادات الشركة الربع سنوية 8.8 مليار يورو، والربح الصافي 2.8 مليار يورو، والهامش الإجمالي 53%.

السبب الرئيسي لهذا التحول هو الذاكرة. في هيكل مبيعات أنظمة آسمل، احتل قطاع الذاكرة 51% في الربع الأول، مقابل 30% فقط في الربع السابق. المنطق بسيط: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتطلب ليس فقط معالجات رسومات أقوى ومعجلات متخصصة، بل أيضاً كميات ضخمة من الذاكرة السريعة، في المقام الأول ذاكرة الوصول العشوائي والذاكرة عالية النطاق الترددي. كوريا الجنوبية هي بالضبط السوق المحلي لشركات سامسونج إلكترونيكس وإس كي هينيكس، أكبر لاعبين في مجال الذاكرة، اللذين يعملان على توسيع الطاقات والإسراع بالانتقال إلى عمليات تقنية أكثر تطوراً.

بالنسبة لآسمل، هذا يعني زيادة الطلب على كل من أنظمة الطباعة الحجرية فوق البنفسجية القصوى والترقيات على الأساس المثبت بالفعل. هذا واضح في التركيب التكنولوجي للربع. مثلت الطباعة الحجرية فوق البنفسجية القصوى 66% من صافي مبيعات الأنظمة مقابل 48% في الربع السابق، رغم أن عدد الوحدات المباعة من هذه الأنظمة كان أقل من الآلات الجماعية من نوع كريبتون والأرجون فلوريد. السبب هو أن معدات الطباعة الحجرية فوق البنفسجية القصوى أغلى بكثير وتُستخدم حيث ينتقل العملاء إلى العقد التكنولوجية الأكثر تقدماً. عادة ما يشير نمو حصة الطباعة الحجرية فوق البنفسجية القصوى ليس فقط إلى توسع الطاقة، بل إلى الانتقال نحو عمليات تقنية أكثر تعقيداً وكثافة رأسمالية.

بالنسبة لسوق الذاكرة، هذا مهم بشكل خاص لأن المصنعين يحاولون في الوقت نفسه زيادة الإنتاج والحفاظ على مستويات الأداء المطلوبة من قبل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي.

ثمة تباين مهم آخر يتعلق بالصين. خلال 2024–2025، كان العملاء الصينيون من بين أهم محركات الطلبات لشركة آسمل، بما في ذلك بسبب الشراء المعجل وسط قيود التصدير. لكن في بداية عام 2026، تغيرت الهيكلة: انخفضت حصة الصين بشكل ملحوظ، وانتقل مركز الثقل مؤقتاً إلى كوريا والأسواق الأخرى حيث يدفع الطلب على الذكاء الاصطناعي بشكل مباشر توسع الإنتاج.

تؤكد شركة آسمل بنفسها أن الطلب على الرقائق لا يزال يتفوق على العرض، وأن العملاء يسرعون خطط توسيع الطاقات لعام 2026 وما بعده. رفعت الشركة أيضاً توقعاتها للإيرادات على مدار العام 2026 بأكمله إلى 36–40 مليار يورو، وأشارت بشكل منفصل إلى أن هذا النطاق يتضمن بالفعل عدم اليقين المحيط بالضوابط التصديرية.

بالنسبة للصناعة، هذا يعني أن المرحلة التالية من إقبال الذكاء الاصطناعي ستتحدد ليس فقط برقائق الحوسبة، بل بمن يستطيع بأسرع ما يمكن حل الاختناقات في سلسلة إمدادات الذاكرة. إذا استمرت الاتجاهات الحالية، ستعزز كوريا الجنوبية دورها كأحد المراكز الرئيسية لنفقات رأس المال في أشباه الموصلات، وستستمر نتائج آسمل في بمثابة مؤشر مبكر لمكان ظهور النقص التالي.