Kleiner Perkins تجمع 3.5 مليار دولار — أكبر رهان للصندوق على الذكاء الاصطناعي

أعلن كلاينر بيركينز (Kleiner Perkins)، أحد أقدم وأكثر صناديق رأس المال الاستثماري هيبة في وادي السيليكون، عن إتمام جمع 3.5 مليارات دولار من رأس المال الجديد — وكل هذا الرأسمال موجه نحو الذكاء الاصطناعي. يعلن شركاء الصندوق بصراحة: الذكاء الاصطناعي هو تكنولوجيا العقد، وهم ينويون أن يكونوا فيها من البداية.

تعكس هيكلية رأس المال الجديد استراتيجية ثنائية المستوى. المجموعة الأولى — مليار دولار — مخصصة للاستثمار في الشركات في مراحل مبكرة: جولات البذور، والجولة أ، والأموال المؤسسية الأولى. هذه هي المنطقة التقليدية لكلاينر بيركينز — العثور على غوغل القادمة قبل الجميع الآخرين.

المجموعة الثانية — 2.5 مليار دولار — ستذهب لدعم الشركات النامية في مراحل متقدمة التي ثبتت بالفعل توافق المنتج مع السوق وتتوسع. نسبة 1:2.

5 تتحدث بنفسها. يستعد كلاينر بيركينز لحقيقة أن أفضل شركات الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة ستحرق كميات هائلة من رأس المال في طريقها نحو التوسع. تدريب النماذج مكلف.

البنية التحتية الحاسوبية مكلفة. المنافسة على المواهب وصلت إلى أعلى مستويات تاريخية. يريد الصندوق أن يكون قادراً على دعم الشركات في محفظته في كل جولة — وليس بيع حصته في منتصف الطريق بسبب نقص الموارد.

تأسس كلاينر بيركينز عام 1972 وعلى مدى 50 عاماً استثمر في أمازون وغوغل ونتسكيب وجينينتيك وكومباك ومئات الشركات الأخرى التي أصبحت رموزاً في الصناعة. في العقد الماضي، عمل الصندوق في ظل عمالقة مثل أندريسن هوروفيتز وسيكويا وتايجر غلوبال. الآن — يعلن بصراحة عن عودته إلى دور نشط.

ساحة المعركة هي الذكاء الاصطناعي. يأتي إغلاق الصناديق الكبرى في أوائل 2026 في سياق معين من إرهاق السوق من الضجة الإعلامية. بعد الهيجان حول الموجة الأولى من شركات LLM الناشئة، أصبح المستثمرون أكثر انتقائية.

تنجح الشركات التي تبني عملاً حقيقياً: تحقيق دخل واضح، الاحتفاظ بالعملاء، بيانات متمايزة. وفقاً لـ PitchBook، تجاوزت استثمارات رأس المال الاستثماري في شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة في 2025 مائة مليار دولار — رقم قياسي. في هذا السياق، أغلقت صناديق كبرى أخرى أيضاً بعدوانية: أندريسن هوروفيتز — 9 مليارات دولار، جنرال كاتاليست — 8 مليارات دولار.

تبدو 3.5 مليارات دولار من KP قوية، لكن منضبطة. بالنسبة للصناعة ككل، يمثل هذا الإغلاق إشارة ثقة.

عندما تضع صناديق بتاريخ نصف قرن 3.5 مليارات دولار على تكنولوجيا واحدة، فهذا ليس مجرد مناورة مالية. هذه رهان على أن أفضل شركات الذكاء الاصطناعي في هذه الموجة لم يتم العثور عليها بعد — وأن كلاينر بيركينز تنوي العثور عليها أولاً.