جنسن هوانغ: موجة بيع أسهم شركات البرمجيات لا تأخذ في الحسبان الأثر طويل الأمد لـ AI

عندما يقول شخص تبلغ قيمة شركته تريليونات الدولارات بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي للسوق «أنتم مخطئون»—من الجدير الاستماع. جنسن هوانغ، الرئيس الطويل الأمد لشركة إنفيديا، أعلن علناً أن البيع الحالي لأسهم شركات البرمجيات لا يأخذ في الاعتبار المزايا الأساسية طويلة الأجل التي سيجلبها الذكاء الاصطناعي. وفقاً له، أكبر مزودي التكنولوجيا يعملون بالفعل على تكييف الذكاء الاصطناعي لتحسينات محددة في أعمال عملائهم.

كانت الأشهر الأخيرة صعبة على قطاع التكنولوجيا. بعد سنوات عديدة من التفاؤل المتهور حول الذكاء الاصطناعي، بدأ المستثمرون يطرحون أسئلة محرجة: أين العائد الحقيقي من الاستثمارات بمليارات الدولارات في البنية التحتية؟ انخفضت أسهم عدد كبير من شركات البرمجيات التي ارتفعت سابقاً على موجة الضجيج الإعلامي حول الذكاء الاصطناعي. يبدو أن السوق تعب من الانتظار وبدأ في تحقيق الأرباح. كان الشك يتسع في ضوء التقارير التي تظهر أن تنفيذ الذكاء الاصطناعي في القطاع الخاص يسير أبطأ من التنبؤات التي أدلى بها المحللون، وأن العائد على الاستثمار لا يزال غامضاً بالنسبة للعديد من الشركات.

في هذه اللحظة، قرر هوانغ تقديم رد منطقي. أطروحته بسيطة وطموحة في الوقت ذاته: التصحيح الحالي ليس حكماً بل مظهر من مظاهر قصر النظر في السوق. رئيس إنفيديا مقتنع بأن أكبر موفري الحوسبة السحابية والتكنولوجيا—تلك الشركات العملاقة التي تشتري معالجات الرسوميات من إنفيديا بعشرات الآلاف—على أعتاب انتقال نوعي. يتوقفون عن مجرد بيع قوة الحوسبة ويبدأون في تقديم حلول ذكاء اصطناعي جاهزة للعملاء، مصممة خصيصاً لمهام تجارية محددة. هذا نموذج تسييل مختلف جوهرياً، وهذا هو، في رأي هوانغ، ما سيحدد المرحلة التالية من ثورة الذكاء الاصطناعي.

من الناحية التقنية، هذا انتقال من البنية التحتية الأفقية إلى الحلول الرأسية. إذا كانت أمازون ومايكروسوفت وجوجل تبيع قوة الحوسبة الخام من خلال منصات الحوسبة السحابية الخاصة بها، فإنها الآن تنشئ بشكل متزايد أدوات ذكاء اصطناعي متخصصة لصناعات محددة—من الرعاية الصحية والمالية إلى الخدمات اللوجستية والتصنيع. هذا يعني أن كل دولار يتم استثماره في معالجات الرسوميات ومراكز البيانات سيولد إيرادات أكثر بكثير من مجرد استئجار الحوسبة. بالنسبة لإنفيديا، هذا بالطبع سيناريو مثالي: كلما اخترقت الذكاء الاصطناعي العمليات التجارية بشكل أعمق، زاد الطلب على رقائقها.

ومع ذلك، من الساذج اعتبار كلمات هوانغ تحليلاً موضوعياً للسوق. إنه طرف معني—ربما الطرف الأكثر اهتماماً في نظام الذكاء الاصطناعي بأكمله. كل انخفاض نسبي في أسهم شركات البرمجيات يهدد إنفيديا أيضاً بشكل محتمل: إذا قررت السوق أن الذكاء الاصطناعي لا يبرر التوقعات، فسيكون منتجو الأجهزة التاليين في الاستهداف. وبالتالي، فإن بيانه ليس فقط تحليلاً بل أيضاً اتصال استراتيجي يهدف إلى الحفاظ على رواية حتمية تحول الذكاء الاصطناعي.

مع ذلك، هناك نواة عقلانية في حجته. يوضح تاريخ الثورات التكنولوجية أن هناك دائماً فجوة زمنية بين ظهور تكنولوجيا ثورية وتسويقها الجماهيري، والتي تقلل السوق من قيمتها بشكل منهجي. مرت الإنترنت بأزمة الشركات النقطية، لكن الشركات التي صمدت في تلك الفترة أصبحت عمالقة تريليونية. بدت الحوسبة السحابية منتجاً متخصصاً لسنوات قبل أن تصبح أساس البنية التحتية للتكنولوجيا الحديثة. يمر الذكاء الاصطناعي ربما بمرحلة مماثلة—فترة من خيبة الأمل بعد الحماس الأولي، تليها نمو مستدام قائم على حالات تجارية حقيقية.

السؤال الرئيسي ليس ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيجلب فوائد طويلة الأجل—قليل من يشكك في ذلك. السؤال هو مدى دقة التقييمات الحالية في عكس توقيت وحجم هذه الفوائد. هوانغ يخبر السوق بشكل أساسي: أنتم ترون الاتجاه بشكل صحيح، لكنكم تحكمون بشكل خاطئ على السرعة. أكبر المزودين يبنون بالفعل جسور بين القوة الخام للذكاء الاصطناعي والنتائج التجارية الملموسة. وعندما يتم إكمال هذه الجسور، سيبدو البيع الحالي بمثابة فرصة ضائعة.

بالنسبة للصناعة ككل، بيان هوانغ إشارة على أن التركيز يتحول. عهد «الذكاء الاصطناعي من أجل الذكاء الاصطناعي» يقترب من نهايته. يأتي الوقت عندما يتعين إثبات التكنولوجيا ليس من خلال العروض التقديمية والمعايير، بل من خلال الأسطر في التقارير المالية للعملاء. وتحديداً تلك الشركات التي تتعلم أولاً كيفية تحويل قدرات الذكاء الاصطناعي إلى قيمة تجارية قابلة للقياس ستحدد مشهد صناعة التكنولوجيا للعقد القادم.