Энергетичеمعкий пузырь AI: пعنчему прعنгнعنзы дата-центрعنفي мعنгут عنказатьمعя блефعنм

فقاعة الطاقة للذكاء الاصطناعي: لماذا قد تكون توقعات مراكز البيانات بلوفة

لقد سمعنا طوال الأشهر الستة الماضية عن الذكاء الاصطناعي الذي سيستهلك كل كهرباء الكوكب. يبحث سام ألتمان عن مليارات للرقاقات والمفاعلات، وتعيد مايكروسوفت تشغيل ثري مايل آيلاند، وتفرك شركات المرافق في جميع أنحاء أمريكا أيديها بترقب للثروة. لكن ماذا لو كان كل هذا الذعر حول نقص الطاقة مجرد سردية أخرى مفرطة في السخونة، تريد الشركات من خلالها تبرير الميزانيات لعقود قادمة؟ قرر غريغ أوريل، المحلل في AEGIS Hedging، أن يترك جانباً العروض التسويقية ويقوم ببساطة بحساب الأرقام. استنتاجه يبدو وكأنه دش بارد للصناعة: تخطط شركات الطاقة لبناء ضعف الطاقة التي ستحتاجها مراكز البيانات فعلياً.

دعنا نتذكر كيف وصلنا إلى هنا. منذ سنتين فقط، كان قطاع المرافق يعتبر أملل مكان في السوق. كانت الأسهم تنمو ببطء، وتدفع الأرباح بانتظام، وظل الطلب على الكهرباء في الولايات المتحدة كما هو تقريباً لعقود. لكن جاء ChatGPT، وفجأة اتضح أن تدريب كل نموذج جديد يتطلب كهرباء بشكل متسارع. بدأت شركات التكنولوجيا الكبرى بحرفية تتقاتل على الحق في الاتصال بالشبكة. ونتيجة لذلك، قفزت توقعات نمو استهلاك الطاقة. شركات المرافق، غير المعتادة على هذا الاهتمام، أعادت بسرعة حساب خطط استثماراتها، وخصصت مليارات الدولارات لبناء محولات جديدة وخطوط نقل. لكن هنا بالذات يكمن الخطأ المنهجي الذي يشير إليه أوريل. في السعي وراء الاتجاه، بدأت الصناعة بتوسيع الطلب الأقصى بلا حدود، متجاهلة القوانين الأساسية للكفاءة والتصحيح السوقي.

تكمن المشكلة في أن التنبؤات الحالية تقوم على افتراض أن كل مشروع مركز بيانات معلن سيتم تنفيذه بالكامل وسيستهلك الطاقة بنسبة 100% من الطاقة على مدار الساعة. في الواقع، نرى فجوة ضخمة بين طلبات الاتصال والبناء الفعلي. تحتفظ العديد من الشركات الناشئة بالطاقة "احتياطياً"، خوفاً من نقص، مما يخلق بذلك وهماً بندرة الموارد. هذا مثال كلاسيكي على "تأثير الكرباج" في سلاسل التوريد: تقلب صغير في الطلب في نهاية السلسلة (الرغبة في تدريب نموذج) يسبب تشوهات ضخمة لدى مورديي المواد الخام والبنية التحتية. إذا لم يتم تحقيق حتى ثلث هذه المشاريع، ستبقى شركات الطاقة مع أصول زائدة على المستهلكين أن يدفعوا ثمنها في نهاية المطاف من خلال زيادة التعرفات.

علاوة على ذلك، صناعة الذكاء الاصطناعي حالياً في مرحلة بحث متهور عن الكفاءة. يفهم مطورو الخوارزميات أن تضخيم معاملات النموذج بلا نهاية هو طريق مسدود. تظهر طرق تدريب تتطلب طاقة أقل بكثير، والرقاقات من الجيل الجديد تصبح أكثر كفاءة في استهلاك الطاقة. إذا اكتشفت OpenAI أو Anthropic غداً طريقة لتدريب النماذج بكفاءة أفضل بنسبة 30%، ستنهار كل استراتيجية استثمار عمالقة المرافق. رأينا شيئاً مشابهاً في أوائل الألفينيات، عندما كان العالم يفرش بنشاط كابلات الألياف البصرية توقعاً لنيران الإنترنت. حينها بنوا الكثير من البنية التحتية لدرجة أن معظمها ظل غير مستخدم لسنوات، وأفلست شركات وضع الكابلات بالجملة. للتاريخ عادة أن يكرر نفسه، غير أنه الآن بدلاً من الكابلات لدينا محولات ضخمة ومفاعلات نووية.

يزيد الوضع تعقيداً حقيقة أن المنظمين والسياسيين قد استقبلوا بحماس موضوع "السيادة الطاقية للذكاء الاصطناعي". تحت هذا الشعار، من الأسهل بكثير الموافقة على مشاريع بناء واسعة النطاق وإعانة محطات كهرباء قديمة كانت مقررة للإغلاق. لكن عندما تستقر الغبار، قد يتبين أننا بنينا بنية تحتية لعالم لا يوجد. يجب على المستثمرين أن ينظروا عن كثب في مدى تبرير شهيات شركات الطاقة. في الوقت الحالي، يؤمن السوق بالنمو اللامحدود، لكن أول تقرير ربع سنوي من مزود سحابة كبير يُظهر تباطؤاً في النفقات الرأسمالية قد يبدأ تفاعلاً متسلسلاً. وحينذاك سيتبين أن المحلل الوحيد كان محقاً، والسوق كله كان ببساطة يجري وراء جسم لامع.

النقطة الرئيسية: ألا نخلط بين الطلب الحقيقي والشراء بذعر مسبق، ومن سيدفع الفواتير عن الميجاوات غير المستخدمة عندما يخف الضجة حول الذكاء الاصطناعي أخيراً?